美国战略石油储备降至1983年以来最低水平

美国能源信息署于7月15日公布的数据显示，截至7月10日当周，美国战略石油储备（SPR）原油库存降至3.165亿桶，较前一周的3.195亿桶减少300万桶。在美伊冲突持续之际，美国能源部继续执行1.72亿桶的紧急投放计划。

SPR原油库存上一次处于如此低位，还是在1983年4月。历史最低水平出现在1982年，当时储备量为2.705亿桶。

此次库存下降源于3月11日宣布的一项协调释放计划。特朗普政府当时承诺投放1.72亿桶原油，以应对2月28日爆发的美伊冲突所造成的供应损失。该冲突扰乱了霍尔木兹海峡的航运流动。这也是国际能源署协调的4亿桶联合行动中的美国部分，共有32个成员国参与。美国能源部当时表示，整个投放过程预计约需120天完成。

换储投放放缓

与以往SPR直接释放库存不同，本轮投放采用“交换”方式进行，即企业先借用SPR原油，后续再归还同等数量原油，并额外支付溢价。根据美国能源部数据，自3月中旬以来，该部门通过一系列快速招标已安排超过1.33亿桶原油，锁定的回补溢价在不同批次中介于18%至28%之间。

美国能源部长Chris Wright今年3月在标普全球举办的CERAWeek活动接受采访时表示，该机构每释放1桶原油，“明年回到储备中的将超过1.2桶。”

自3月初以来，SPR库存已累计减少接近9,900万桶，当时库存约为4.15亿桶。5月中旬，单周流出量一度接近1,000万桶，随后数周有所放缓。截至6月10日当周的300万桶降幅，是该计划启动以来最小的周度降幅之一。这一变化与霍尔木兹海峡航运部分恢复以及美伊持续谈判有关，但随后紧张局势再次升级，航运袭击事件频发。

美国能源部表示，在其最新一轮于6月10日启动的原油交换招标中，仅授出一份合同，维多集团（Vitol）在可供应的4,000万桶中仅承接了50万桶。

ClearView Partners在6月24日发布给客户的报告中写道：“随着海峡重新开放，竞标者可能预期曲线前端会出现更明显的走平。”这份报告发布于美伊签署谅解备忘录6天后。

目前SPR库存为3.165亿桶，仍高于法定最低水平2.524亿桶。根据《能源政策与节约法》，这一最低水平可限制某些特定情况下的小规模动用。

基础设施压力

此次库存下降也加大了外界对SPR设施状况的关注。美国政府问责局（GAO）7月初公开的一份报告警告称，截至2025年12月，SPR的有效提取能力已降至最初设计能力的约61%，回补能力仅为56%。若缺乏重大投资，未来可能难以满足进一步动用储备的要求。

GAO报告指出：“SPR满足其任务需求的运营能力正面临风险。”

该监督机构表示，储油洞库整体状况总体仍然稳定，但SPR老化井筒的完整性问题正日益令人担忧，其中许多井筒已远超设计寿命。报告援引桑迪亚国家实验室的研究称，在当前资金水平下，井筒变形速度已超过美国能源部的修复能力。

GAO还指出，历时十年、总额14亿美元的第二阶段寿命延长现代化项目一再延期且范围被缩减，同时美国能源部自2016年以来一直未更新其长期SPR战略。