尽管对“欧佩克+”原油的需求有所下调，但“欧佩克”仍预计其石油需求强劲

欧佩克已将2025年和2026年市场对“欧佩克+”原油的“需求”略微下调，但仍预计其石油需求将比当前水平高出约100万桶/日，这表明该产油联盟有很大空间可以继续提高生产配额，且不会导致市场过剩。

在7月15日发布的备受关注的月度石油市场报告最新版本中，维也纳秘书处维持了今年和明年的全球需求增长预测为130万桶/日，但将2025年和2026年“欧佩克+”为平衡市场所需生产的原油数量分别较6月的估计削减了20万桶/日和30万桶/日。

今年的需求量目前估计为4,250万桶/日，2026年估计为4,290万桶/日，而“非欧佩克+”国家的供应量估计保持不变，特别是在美洲地区。

如果将“欧佩克+”原油和天然气凝析液（NGL）合并计算，秘书处认为该联盟在2026年将供应49%的液体总量。

此前有猜测称，这一摇摆不定的产油联盟已将价格防御策略转变为市场份额策略，其八个成员国正在实施220万桶/日的自愿减产，尽管存在波动和关税引发的需求担忧，今年仍将快速逐步取消减产。

因此，根据“欧佩克”用于估算和监测产量的次级数据显示，“欧佩克+”在6月份的原油产量环比大幅增加了34.9万桶/日。这一增加主要由沙特阿拉伯推动，其产量增加了17.3万桶/日，供应量达到两年来的高点936万桶/日。

沙特阿拉伯是该联盟最大的生产国，自行报告了两个数字——产量为975万桶/日，“市场供应量”为936万桶/日。在6月以色列-伊朗冲突最激烈时，因担心全球原油供应中断（特别是通过关键的霍尔木兹海峡的供应），沙特采取了应急措施以重新分配供应并启动管道供应。

供应市场的数量包括商业销售或国内消费的数量，但不包括进出储库的供应数量。

普氏“欧佩克+”调查作为多个次级数据来源之一，估计沙特的原油产量为954万桶/日。

根据报告，尽管“欧佩克+”的产量在6月上升至4,156万桶/日，但这一数字仍远低于2025年和2026年对该联盟原油的“需求”，这反映了“欧佩克”所描述的紧张基本面。

在报告开篇的专题报道中，秘书处指出，实货市场基本面“依然强劲，全球石油供需大体平衡”，并补充说，炼油厂在6月夏季驾驶季节之前已加大了原油摄入量。

尽管今年原油价格出现“高度波动”，但这种平衡仍然实现了，“主要归因于中东和东欧的地缘政治发展，以及围绕美国对主要经济伙伴的贸易政策的不确定性。”

该产油组织还注意到原油库存持续偏低，官员们长期以来指出市场在2025年仍处于现货溢价状态，这表明近期需求强劲。

根据“欧佩克”的数据，5月经合组织的商业原油及成品油库存环比下降3,450万桶至27.7亿桶，比近五年的平均水平低约1.28亿桶。

其中，原油库存为13.6亿桶，比五年平均水平低5,690万桶。

欧佩克对世界经济前景也持乐观态度，指出“印度、中国和巴西迄今表现超出预期，而美国和欧元区则继续从去年的低迷中反弹。”

“因此，[2025年下半年]的经济增长可能会比目前预期的更好，”报告指出。

供应过剩

尽管包括沙特阿拉伯和俄罗斯在内的八个“欧佩克+”自愿减产国连续四个月加速增产，但2025年的原油价格仍然相对坚挺。7月5日，他们宣布计划在8月份将产油配额提高54.8万桶/日。

7月14日，普氏评估即期布伦特原油价格为71.46美元/桶。

阿联酋能源部长苏海尔·阿尔·马兹鲁伊上周在维也纳当谈及配额上调时对记者表示，低库存表明“市场需要这些石油”，并补充说，该产油联盟对市场的解读“比人们所认为的要透彻”。

然而，许多分析师仍预测，2025年底将出现显著的供应过剩，因为对之前超产的补偿计划仍然阻碍着包括伊拉克在内的一些主要生产国按照配额提高产量，而且季节性需求趋势也将结束。