事实速览：印度HRRL为近十年来首个新建绿地炼厂，可加工多种原油品种

印度近十年来首个新建绿地一体化炼化项目已正式投入商业运营，标志着该国在打造全球炼油枢纽进程中迈出重要一步。

由于尼尔森复杂系数相对较高，该综合体预计可加工多种原油。根据标普全球能源CERA的数据，中东、俄罗斯和西非的原油可能成为这一工厂进口原料的主要来源。

被誉为“沙漠明珠”的HPCL Rajasthan Refinery Ltd.（HRRL）具备较高的石化一体化水平，预计将降低印度对进口石化产品的依赖。该项目由国有企业Hindustan Petroleum Corp.与拉贾斯坦邦政府共同建设，在中东冲突促使印度炼厂加快原油来源多元化之际启动运营。

以下为印度新建拉贾斯坦炼化综合体的重点信息：

贸易流

• HRRL炼厂于7月4日由印度总理纳伦德拉·莫迪主持揭幕，不过该厂自2025年12月起就已开始进口原油货船。
• 该炼厂按加工多元化原油组合进行设计，旨在降低印度对进口石化产品的依赖，并满足需求旺盛的北部市场。
• 自2025年12月起，该炼厂已开始进口试运行所需的测试原油货船，包括阿塞拜疆Azeri Light、利比亚Mesla和Sarir，以及西非的Cabinda、Okwuibome和Forcados等油种。
• HRRL加工的原油有83%来自进口，以及17%来自拉贾斯坦Mangla油田的国产原油。
• HPCL目前采购的原油来自全球近40个国家生产的170多个品种。根据HPCL的说法，公司计划逐步提高现货合同采购比例，以把握阶段性折价和套利机会，从而减少对传统80:20长期合同与现货采购结构的依赖。

价格

• 今年7月初，HPCL代表HRRL发布招标，寻购多达200万桶原油，在印度西海岸的蒙德拉终端交付。
• 交付时间为9月5日至15日，定价将基于8月Platts即期布伦特原油评估均价。
• 预计该一体化项目相较于需从其他炼厂采购原料的独立石化装置，具有更明显的成本优势。
• CRISIL（标普全球旗下机构）表示，灵活搭配进口原油与拉贾斯坦原油，有助于提升HPCL的盈利能力。
• HPCL管理层预计，炼油毛利约为每桶20美元。Kotak Securities表示，其拉贾斯坦炼厂的运营成本预计与其他炼厂相近，约为每桶2至3美元。
• CRISIL表示，凭借项目较高的复杂程度，其炼油毛利有望高于HPCL现有的孟买和维沙卡帕特南炼厂。

基础设施

• 该综合体由HPCL与拉贾斯坦邦政府共同持有，其中HPCL持股74%，拉贾斯坦邦政府持股26%。
• HRRL的尼尔森复杂系数为17，显示其加工能力和工艺水平较高。
• 该炼厂年加工能力为900万吨，石化产品产能为240万吨。
• 根据HPCL数据，该炼厂的石化一体化水平达到26%，位居全球前列。
• 印度内阁已批准将该项目成本在原先4312.9亿卢比基础上提高84%，至7945.9亿卢比（约83.1亿美元）。
• 该项目已完成与西海岸蒙德拉原油进口终端以及Mangla油田的管道连接。
• 该炼厂的战略区位有利于服务印度西部、北部和中部不断增长的需求。
• 该炼厂将生产欧6标准的高速柴油、汽油，以及聚丙烯、线性低密度聚乙烯、高密度聚乙烯、苯、丁二烯和甲苯等高附加值石化产品。
• 该炼厂配备大型减压蒸馏、延迟焦化和催化裂化装置，可支持加工较重质的原油品种。
• 这是自Indian Oil Corp.于2016年建设年产1,500万吨的Paradip炼厂以来，印度首个新建的独立炼厂项目。
• 随着HRRL投产，HPCL的总炼油能力将由每年3,600万吨提升至4,500万吨。