日本炼厂关注第三季度中东长期合同原油供应恢复，同时持续推进供应来源多元化

据日本经济产业省及炼油行业消息人士在6月30日至7月3日期间表示，日本炼厂希望第三季度中东长期合同原油的提货和配船安排逐步恢复正常，并预计全国原油进口总量将在8月全面回升。与此同时，炼油行业仍通过积极采购美国原油，持续推进供应多元化。

根据日本经济产业省于6月30日发布的最新数据，受波斯湾地区冲突爆发影响，包括阿拉伯超轻质原油（Arab Extra Light）、阿拉伯中质原油（Arab Medium）、阿拉伯重质原油（Arab Heavy）、阿尔沙欣原油（Al Shaheen）和科威特出口混合原油（Kuwait Export Blend）在内的多种波斯湾长期合同原油未能按期到港，日本5月原油进口量为148万桶/日，同比下降38.4%。

不过，多家日本炼厂（包括日本最大炼厂ENEOS）的原料管理人员和交易人员在7月1日至3日接受S&P Global Energy（标普全球能源）旗下Platts采访并援引日本经济产业省数据时表示，5月到港量较4月创纪录低位的85.3329万桶/日显著回升。原因在于绕开霍尔木兹海峡的阿联酋原油发运量环比翻倍，同时来自阿塞拜疆等少见供应来源的到货增加，加上美国原油采购强劲，共同推动了进口恢复。

随着市场对美伊和谈前景的乐观情绪升温，以及波斯湾油轮运输有望恢复正常，东亚炼厂正重新评估其中东原油采购计划。据两家设在新加坡的日本炼厂贸易部门交易人员，以及包括ENEOS在内的两家日本炼厂原料管理人员在6月及7月1日至3日期间与Platts交流时表示，日本尤其希望恢复提取穆尔班原油和达斯混合原油长期合同供应。

根据Platts在6月19日至7月3日期间对日本四家主要炼厂的六位原料管理人员和交易人员进行的调查，包括ENEOS在内的日本主要炼厂计划从8月装船及交易周期开始，每月至少提取合计1,500万桶的长期合同穆尔班原油和达斯混合原油。

炼厂原料管理人员向Platts表示，穆尔班原油和达斯混合原油因具备轻质含硫、馏分油收率高，以及与日本国内多种炼厂装置适配性强等特点，一直是日本炼油行业偏好的原料油种。

日本经济产业省数据显示，2025年1月至2026年4月期间，穆尔班原油进口量平均约为48.8万桶/日，是日本原油进口结构中规模最大的单一油种。达斯混合原油平均接收量约为38.5万桶/日，也进一步体现出这一阿布扎比轻质低硫原油在日本炼油体系中的重要性。

价格结构具吸引力

价格因素也在推动这一变化。交易人员表示，迪拜与布伦特现货价差已转为折价，提升了中东原油相对于挂钩布伦特油种的经济性。

Platts评估显示，6月现金迪拜原油较甜原油基准现金即月布伦特（mo1 cash Brent）平均折价4.38美元/桶，而5月平均为折价0.88美元/桶，第一季度平均为溢价9.04美元/桶。

新加坡交易员表示，更有利的价差使地区内高硫原油在现货采购中更具吸引力。他们指出，穆尔班原油、达斯混合原油和上扎库姆（Upper Zakum）等阿布扎比油种通常以更灵活、无目的地限制的条款销售，因此货物可在现货市场中自由交易，也可在二级市场转售。

与此同时，Platts在7月1日评估穆尔班原油较即月迪拜原油折价2.75美元/桶，为自2020年5月13日折价3.06美元/桶以来的最低价差。该阿布扎比轻质含硫原油在7月2日最新评估为较迪拜原油折价2.65美元/桶。

美国原油接收量创历史新高

炼厂原料管理人员表示，尽管波斯湾原油物流正在改善，但日本炼油行业仍需将对中东原油的依赖度降至90%以下。近期美伊冲突及霍尔木兹海峡油轮运输受扰，再次提醒市场供应多元化至关重要。

在这一背景下，美国原油预计仍将是最可靠的平衡来源。日本经济产业省数据显示，日本5月美国原油接收量升至创纪录的33.1万桶/日，表明日本炼厂自北美采购的力度已明显增强。

此前Platts报告称，美国是日本最大的非中东原油供应国。就行业整体而言，2026年应争取平均每月至少锁定3船VLCC美国原油，约合20万桶/日。

日本经济产业省数据显示，除美国原油外，日本5月还进口了2.0908万桶/日的阿泽里轻质（Azeri Light）原油。这是日本在地中海市场罕见采购来自阿塞拜疆的一个轻质低硫油种。

ENEOS原料管理消息人士向Platts表示，这批阿泽里轻质低硫原油已于上月在日产能15.3万桶的根岸（Negishi）炼厂卸货。

日本5月主要原油供应来源

1-5月日本主要原油供应国

来源：经济产业省