专访：美伊达成和平协议后，亚洲原油流向仍需数月才能恢复正常

印度等亚洲原油进口国不应期待全球原油供应偏紧局面会因美伊和平协议而立即缓解。印度国有印度石油公司前董事长兼总经理Shrikant Madhav Vaidya于6月15日表示，霍尔木兹海峡的运输流量恢复正常仍需数月时间。

上述表态发布之际，美国总统唐纳德·特朗普宣布，美伊和平协议已经达成，将重新开放霍尔木兹海峡，并解除美国对伊朗港口的封锁。特朗普宣布后，6月15日亚洲午盘前，原油期货跌至三个月低点。

新加坡时间6月15日上午11:03（格林尼治标准时间03:03），ICE 8月布伦特原油期货较前一交易日收盘下跌4.15美元/桶，跌幅4.75%，至83.18美元/桶；同期，NYMEX 7月WTI轻质低硫原油期货下跌4.73美元/桶，跌幅5.57%，至80.15美元/桶。

Vaidya在接受S&P Global Energy（标普全球能源）旗下Platts采访时表示：“能源市场无疑会欢迎这项和平协议的宣布。但据我判断，市场信心和运营恢复到2026年1月的水平，可能仍需数月时间。”

特朗普6月14日在其社交媒体平台Truth Social上发文称：“与伊朗伊斯兰共和国的协议现已完成。祝贺大家！我在此全面授权霍尔木兹海峡免通行费开放，并同时授权立即解除美国海军封锁。全世界的船只，启动引擎吧。让石油流动起来！”

伊朗国家电视台证实，协议已达成。

巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫在社交平台X（原Twitter）上表示，双方已宣布在包括黎巴嫩在内的所有战线立即并永久停止军事行动，协议正式签署仪式将于6月19日在瑞士举行。

恢复信心

Vaidya表示，霍尔木兹海峡不仅是一条航道，更是全球最关键的能源运输动脉之一，每天承载约2,000万桶原油、凝析油和石油产品运输，同时也是全球LNG贸易的重要通道。

他说：“对于如此规模的系统而言，恢复运输流量只是第一步。恢复信心需要更长时间。”他补充表示，在油流恢复正常之前，还有多个因素需要重新调整到位。

Vaidya表示：“必须通过建立安全航道、开展威胁评估、加强海上监控，并确认残余风险已经消除，来重新确立实体安全。海运保险市场也必须重拾信心。冲突风险溢价不会因为宣布停火就立即消失。”

他还表示，油轮船队初期还需要重新调配，因为持续数周甚至数月的中断已经改变了全球航运市场中的船舶部署模式、租船承诺和运费经济性。

标普全球Commodities at Sea（CAS）于6月12日发布的报告显示，6月11日共有7艘船只通过霍尔木兹海峡，其中包括4艘油轮，较前一天减少6艘。不过，CAS表示，由于信号压制和干扰，实际通行量可能高于记录水平。

Vaidya表示：“在能源物流领域，重新开放是一个事件，恢复正常则是一个过程。而在大多数情况下，恢复信心所需时间明显长于恢复运输流量。真正的考验不在于海峡是否开放，而在于船东、保险公司、贸易商和炼厂何时才能再次像以往那样开展业务，仿佛中断不再是一个风险。”

扭转既有决策

Vaidya表示，炼厂和买家需要重新平衡供应链，因为在冲突期间，炼厂已经调整了原油加工结构、库存和采购策略，而这些决策不可能在一夜之间逆转。

Vaidya表示：“最重要的是，市场参与者必须相信危机确实已经结束。在经历激烈冲突后达成的停火或协议，从定义上看都是脆弱安排。船东、保险公司、租船方、贸易商和炼厂都会问同一个问题：敌对行动下周或下个月重启的概率有多大？”

他补充说，只要这种概率仍具有现实意义，风险溢价就会持续存在，商业行为也将保持谨慎。

Vaidya表示：“停火后第一艘通过海峡的油轮会成为新闻头条，而第一百艘油轮的通过，才意味着恢复正常。”

他还表示，如今炼厂已不再只是下游工业资产，而是日益成为国家战略缓冲器，处于能源安全、地缘政治、工业增长与韧性的交汇点。

Vaidya表示：“当前持续的地缘政治扰动以及霍尔木兹海峡的不确定性，再次强化了一个关键认识：能源安全越来越多是在炼厂内部构建的，而不只是依靠油井。”

他补充表示，印度炼油业的优势不仅在于规模，更在于运营适应能力。如今，印度炼厂加工的原油来源极为多元，涵盖中东、俄罗斯、非洲、美国和拉丁美洲等不同油种。

Vaidya表示，印度在此次冲突期间能够避免出现严重的汽油和柴油短缺，很大程度上得益于其国内炼油体系具备较强的灵活调节能力。

他补充说：“与依赖进口成品油的国家相比，进口原油并在国内进行炼制的国家具备更强的运营灵活性。成品油供应风险有时甚至比原油供应风险更为突出。尤其是柴油、航空燃油和液化石油气等成品油市场，往往比原油市场更容易迅速趋紧，并更直接地传导通胀压力。”