南亚重启上游开发布局，以防范未来供应冲击

6月8日，业内人士和分析师表示，中东冲突暴露出供应链脆弱性，并对南亚各国国内能源市场造成明显冲击，促使该地区加快本土油气勘探步伐。不过，结构性、监管及商业层面的多重挑战，仍将限制国际石油公司对该地区上游领域的投资兴趣。

随着能源安全成为核心议题，各国政府已明确表示，将以更大力度推进上游发展战略。业内人士补充称，印度具备较强的制度基础和丰富资源，但在商业竞争力方面仍面临挑战；孟加拉国正在推进改革并优化财政条款，但政治动荡依然构成制约；巴基斯坦则仍在应对宏观经济不稳定问题。

Invenire Energy创始人兼董事长Manish Maheshwari在接受S&P Global Energy（标普全球能源）旗下Platts采访时表示：“西亚近期局势的发展进一步凸显了上游议程的重要性，也让本国油气资源的战略价值更加清晰。在这一背景下，能源安全已不再仅仅从价格可负担性和供应可得性的角度来理解，而是越来越被视为经济韧性、国家竞争力和可持续增长的重要基石。”

多年来，印度、孟加拉国和巴基斯坦等国高度依赖进口油气来支撑工业生产和交通运输。如今，随着全球供应通道面临风险，这些国家正切身感受到能源账单上升和供应中断带来的压力。业内人士和分析师表示，为增强经济抵御未来冲击的能力，各国政府正积极推动国内钻探投资，以提升本土油气产量。

标普全球能源CERA高级上游分析师Rahul Chauhan表示：“印度次大陆正面临重新强化能源安全的迫切需求。印度、孟加拉国和巴基斯坦正通过加快勘探、改善财政制度以及推出有针对性的政策改革，强化国内上游活动，以吸引全球国际石油公司参与。”他同时指出：“不过，尽管该地区在战略方向上基本一致，但从监管瓶颈、政治不确定性到价格机制不清晰等执行层面的挑战，仍持续阻碍上游投资流入。”

政策改革

印度石油部长Hardeep Singh Puri于5月11日表示，新德里方面已对《油田（监管与开发）法》框架下的多项政策进行简化，如调整和优化特许权使用费率，以便利国际资本参与。

6月5日，Puri表示，根据“国家深水勘探任务”计划，印度计划在海上盆地部署大量深水和超深水勘探井，以全面开发本国油气资源。在当前安达曼盆地海上勘探工作中，由印度石油公司（Oil India Ltd.）钻探的3口探井中，已有2口发现油气显示。

他说：“这些天然气发现将有助于我们与Petrobras、TotalEnergies、BP India、Shell和ExxonMobil等全球深水勘探专家协同推进勘探计划。”

根据CERA的分析，印度若要吸引全球资本，尤其是进入高风险盆地的投资，可能不仅需要简化监管，还需建立更具竞争力的财政机制，甚至重新引入部分风险共担安排，或为前沿勘探提供差异化条款。在此之前，政策目标与投资者实际参与之间的落差可能仍将持续。

美国Transcontinental Energy Services董事总经理兼首席执行官Rahul Patel表示：“此次危机让我们更加迫切地需要深入开发印度大量尚未勘探的沉积盆地，以及非常规盆地。这些资源若能像美国一样得到开发利用，可能带来颠覆性改变。”

ONGC董事长兼首席执行官Arun Kumar Singh在5月27日的投资者电话会议上表示，高油价将激励公司加大勘探力度，并提高国内油气产量占比。目前，ONGC正在西部海上区域推进总额约34亿美元的项目，该区域贡献了公司约60%的原油产量和70%的天然气产量。

ONGC公司管理层表示，该企业还正与多家全球技术专家及专业合作伙伴合作，以应对克里希纳-戈达瓦里盆地（Krishna Godavari Basin）复杂的储层和地质挑战，并支持重点资产稳产及扭转产量下滑趋势。

ONGC执行董事Ratnesh Kumar本周早些时候在一场会议上表示：“印度未来的能源格局将建立在多元化和勘探开发基础之上。能源安全、GDP增长和脱碳并不是彼此对立的目标，而是需要通过全面、均衡的战略加以统筹推进。”

孟加拉国、巴基斯坦

孟加拉国电力、能源和矿产资源部长Iqbal Hasan Mahmood表示，孟加拉国已于5月24日启动海上招标，向国际石油公司开放26个油气区块用于勘探。根据国有企业Petrobangla发布的一份文件，其中11个区块位于浅水区域，15个区块位于孟加拉湾深海区域。

Mahmood表示，Petrobangla已对产量分成合同草案进行优化，以增强本轮招标对国际石油公司的吸引力。他说，初始勘探期为6年，并可延长3年；同时，国际石油公司在浅水和深水区块均可实现100%的成本回收，但年度回收比例上限为75%。

Chauhan表示：“孟加拉国上游油气领域的前景，体现出政府希望通过政策调整重塑投资者信心，并在财政和合同条款方面作出实质性改善。然而，2026年招标能否成功，最终仍取决于政府是否能够持续提供一致、透明且稳定的政策环境，而这仍是国际石油公司是否参与孟加拉国上游行业的关键因素。”

在孟加拉国2012年的招标中，共有3个浅水区块和1个深水区块被授予承包商。此后，孟加拉国又分别于2017年和2024年进行了两轮招标，但均未能吸引投资者参与。

此次授出的区块位于印度河和马克兰海上盆地，毗邻信德省和俾路支省的领海。2025年海上招标共收到覆盖巴基斯坦约5.46万平方公里海域的投标，最终授出23个海上区块。

Chauhan表示：“尽管巴基斯坦最新一轮招标清晰传递出重振上游活动的意图，但要吸引国际石油公司，仍需在监管稳定性、合同稳定性、财政竞争力以及可信的投资保护机制方面取得实质进展，尤其是在高风险海上勘探领域。若缺乏这些结构性改善，巴基斯坦可观的海上资源潜力仍可能得不到充分开发，投资也可能主要局限于本土企业和区域内中型参与者，而非全球领先的上游能源公司。”