特朗普称与伊朗的冲突将持续四到五周，油市权衡影响

美国总统唐纳德·特朗普表示，美国与伊朗的冲突预计将持续四到五周，但他警告称可能会持续更久。地缘政治风险分析人士表示，这些言论并未明确说明这场冲突对能源和经济的影响何时结束。

特朗普在3月2日的荣誉勋章颁授仪式上说：“从一开始我们就预计四到五周，但我们有能力持续得更久。我们目前的进度已经远远超过了预期。但无论需要多长时间，都没问题。”

美以与伊朗之间的冲突在3月2日推高了原油价格，纽约商品交易所（NYMEX）4月原油收涨4.21美元，报每桶71.23美元。

政府官员在3月2日表示，尽管发生冲突，白宫仍致力于维持较低的价格。美国国务卿马可·鲁比奥称，政府将推出由能源部长克里斯·赖特和财政部长斯科特·贝森特牵头的项目，旨在“缓解”任何供应中断的影响。

3月2日，霍尔木兹海峡的原油船舶通行几乎仍处于停滞状态。全球约五分之一的原油通过霍尔木兹海峡运输，该海峡位于伊朗海岸附近。

鲁比奥说：“显然，市场会对局势动态作出反应。再次提醒大家，想想看，这个由激进教士领导的恐怖主义政权有能力切断全球20%的能源供应。这就是他们凭借海军所拥有的影响力……我们已制定应对方案。我们预料到这可能成为一个问题，赖特和贝森特将从明天开始推出这些措施，以减轻潜在影响。”

鲁比奥没有详细说明该方案的细节。能源部发言人未回应有关政府是否会考虑从战略石油储备中释放原油的置评请求。

价格敏感性

战略与国际研究中心（CSIS）高级研究员Clayton Seigle表示，油价可能达到三位数，天然气价格也可能非常高，这与特朗普对高油价、高燃料价格及通胀问题向来敏感的行事风格之间似乎存在矛盾。

Seigle在CSIS主办的一场网络研讨会上还表示，与俄乌冲突爆发之初相比，本次冲突迄今为止油价涨幅相对较小，这之间也存在鲜明对比。他说，2022年，当石油市场预期每天有500万桶俄罗斯石油将停止供应时，原油价格涨至每桶130美元，而美国汽油价格升至每加仑5美元。

他表示：“要么交易员和政府掌握着分析师们不知道的内幕——即当前形势比我们预期的更为乐观——要么我们很快就会在浑然不觉中走向三位数的油价。”

中东研究所高级研究员Colby Connelly表示，这场冲突将对通胀产生负面影响。他在3月2日的一场网络研讨会上说，价格在冲突爆发前就已经上涨，仅仅因为受该地区紧张局势影响，油价一直在每桶70至72美元区间交易。

如果接下来一周因关井停产或任何形式的实体供应中断而出现实际的供应中断，价格很容易就会升至每桶80美元以上，Connelly说。

他说：“我们认为目前可能还有40美元左右的上涨空间，具体取决于情况会恶化到什么程度。”

他还表示，如果伊朗国内发生大规模动荡与变局，损失伊朗每日320万桶的产量也会产生影响。

Connelly说：“从某种意义上说，那可能是你在该地区能看到的最持久的供应中断。但这更多的是政治因素导致的，而不是市场预测。”

产量信号

在袭击发生之前，特朗普吹捧了他旨在提升美国能源生产的政策。2月28日他在得克萨斯州科珀斯克里斯蒂港的一场活动上表示，自他就职以来，石油产量增加了日均60万桶，天然气产量达到历史新高，而科珀斯克里斯蒂的汽油价格已降至每加仑2.30美元。

在其2月《短期能源展望》中，美国能源信息署（EIA）预测，2026年美国原油产量将维持在1,360万桶/日，随后在2027年降至1,330万桶/日。截至2月18日当周，美国油气钻机数量减少5座至568座，自2025年2月以来同比减少41座。

许多国内生产商在整个2025年专注于成本节约和效率提升，潜在走弱的基本面抵消了地缘政治风险带来的上行空间。

"西方石油公司首席执行官Vicki Hollub在第四季度财报电话会议上对投资者表示：“我认为我们对2026年仍有些谨慎。你看基本面，会出现一些情形，价格因地缘政治事件被推高，但我们不认为这些是可持续的。无论这些问题在几天内得到解决还是持续数月，我们并不清楚，但我们已做好准备假设基本面并不支持当前的价格水平。

尽管行业认为供应基本面充裕，风险专家仍警示不要假定价格会保持稳定。

ClearView Energy Partners在给客户的报告中写道：“若冲突的急迫威胁转为政权更迭可能引发的长期风险，风险溢价或将持续。此外，当前局势下，区域参与者以“自卫权”为由发表好战言论，使局势升级的可能性远高于缓和。”

分析人士表示：“海峡很重要，但同样重要的还有那些出口经由海峡运输的石油和天然气的生产设施。一场扩大的冲突有可能故意或偶然地破坏能源基础设施。”

美国外交关系协会（CFR）安全研究高级研究员Max Boot于3月2日表示，从更长期来看，目前仍不清楚美国是否能够就冲突达成可接受的结束方案，同样不确定的是伊朗境内究竟何人能凝聚足够力量确保停火条件得以落实。

Boot在一场CFR活动中说道：“很难想象会有哪个人足够强大，能做出最高领袖都不愿做出的重大让步。”布特表示，这种情形还是较为温和的可能性之一，全面的政权更迭，甚至是混乱的民主起义，都是其他可能的情景，都可能切断伊朗的供应。

CFR中东与非洲研究高级研究员Steven Cook表示，更大的风险——即伊朗更广泛的报复行动——可能加剧当前的市场冲击，并在当前冲突解决后很长一段时间内持续助长不确定性。

Cook表示：“无论市场反应是理性的还是非理性的，我们都应该关注伊朗可能采取的不对称应对措施。显然，他们在开局阶段就试图扩大这场冲突……有时会出现恐怖袭击，有时则会延迟爆发。”