印度再气化液化天然气（LNG）和国产天然气卖家越来越多地将天然气价格与亚洲LNG船货价格挂钩，原因是在去年受俄乌冲突影响，国际市场经历了一段前所未有的波动之后，LNG价格前景趋于稳定。
LNG价格下滑刺激了印度进口商恢复现货采购活动，这也导致与Platts JKM和西印度基准估价（WIM）等国际LNG基准挂钩的国内招标有所增加。
市场观察人士表示，现货LNG价格处于历史高位区间，这可能使国内供应商受到激励，而买家则被目前约为2022年平均价格（约30美元/百万英热单位）三分之一的LNG价格所吸引。
此类国内天然气以往通常仅与布伦特或Henry Hub挂钩。
但2023年迄今，本地针对通过拍卖销售的天然气公开询价达到7个，其中6个与JKM和WIM挂钩。这两个基准价格均由S&P Global Commodity Insights旗下的Platts评估。
"目前的价格意味着LNG走软，因此将价格与LNG挂钩是合理的，"印度一家化肥公司的一位消息人士说。
"人们将越来越多地倾向于采用布伦特和JKM或布伦特和WIM的组合定价，因为在价格前景利好的情况下，这种定价具有优势。"
LNG交易价格一直维持在接近两年低点的水平，不到10.0美元/百万英热单位，5月23日JKM估价为9.785美元/百万英热单位，WIM估价为9.425美元/百万英热单位。
据S&P Global的数据显示，远期曲线表明，LNG价格疲软可能会持续到2026年，5月22日评估的9月衍生品JKM价格为10.95美元/百万英热单位，10月为12.075美元/百万英热单位。2025年和2026年JKM衍生品估价分别为13.275美元/百万英热单位和10.7美元/百万英热单位。
天然气依赖性，定价经济性
印度在2022-23财年的天然气产量为336.64亿标准立方米，高于2021-22财年的331.31亿标准立方米。印度的财政年度为4月至次年3月。
印度石油规划和分析小组（Petroleum Planning and Analysis Cell）的数据显示，在2022-23财年，印度进口了266.47亿标准立方米当量的LNG，这意味着印度通过LNG满足了其近44.18%的天然气消费。根据S&P Global的数据，2022年印度LNG进口量为2,079万吨。
同时，对于将拍卖与基于LNG的市场价格挂钩，预计政府管理定价机制（APM）的影响有限。
根据Kirit Parikh小组报告的建议，印度内阁最近批准了修订后的国产天然气定价指导方针。
根据修订后的指导方针，印度政府管理定价机制下的天然气价格将为印度原油篮子每月平均水平的10%，并将每月通过通知公布一次，而不是每六个月修订一次。
市场参与者称，尽管政府管理定价机制可能与原油挂钩，但其价格上限预计将在2026年取消。贸易商表示，一旦上限取消，可以通过拍卖或招标机制进行定价。
约70%印度生产的天然气适用政府管理定价机制。在这一制度下，政府对天然气予以补贴，并根据涉及国家利益的优先级分配至各个行业。
在政府管理定价机制下生产的天然气约28%进入电力和城市天然气配送（CGD）行业，约 17% 进入化肥行业，其余分配给炼油厂、石化和其他行业。
消息人士表示，虽然一些市场参与者倾向与原油挂钩定价，原因是流动性较高，便于对冲，但由于流动性上升和使用LNG衍生品的财务成本下降，使用JKM的对冲能力也已提高。
一位来自燃气电力公司的消息人士表示，市场参与者倾向于寻找最具竞争力的价格与拍卖挂钩，因为这样会吸引需求。
这位消息人士补充称，动态价格也为原油价格短期内大幅上涨提供了缓冲。
市场参与者表示，在原油和LNG价格的组合中，卖家已经利用动态价格来设定价格上限或下限。
拍卖总量为1,312万标准立方米/日，其中只有3万标准立方米/日未与基于LNG的价格挂钩。
其中最大的天然气销售拍卖来自信实工业（Reliance）和英国石油财团位于印度东部的KG-D6气田。
该财团在4月拍卖了600万标准立方米/日与JKM挂钩的天然气，拥有固定溢价，为期5年。之后，该财团再次拍卖了与JKM价格挂钩的500万标准立方米，为期3年。
韦丹塔有限公司（Vedanta Limited）拍卖了来自印度西北部气田的100万标准立方米/日天然气，与西印度基准估价挂钩。其他拍卖由爱莎集团（Essar）和印度斯坦石油勘探公司（Hindustan Oil Exploration Company）进行，分别与JKM和WIM价格挂钩。