亮点
交易所数据显示，2024年JKM 液化天然气（LNG）期货交易数据创历史新高。由于市场参与者采用对冲策略并进行模拟交易来应对价格波动和确保头寸，月末未平仓合约和成交量达到前所未有的水平。
在洲际交易所（ICE）结算的JKM LNG月度期货和Balmo-ND期货成交量同比增长48.5%，达到968,543手，每手相当于100亿英热单位。这一数字是有记录以来的第二高年度交易总量，仅次于2021年的993,715手。
此外，2024年10月创下有史以来最高的月末未平仓合约纪录，达到131,678手，超过了此前在2021年11月创纪录的127,377手。
除了ICE以外，东京商品交易所（TOCOM）的JKM LNG月度期货成交量也创下历史新高，高达478手（每手十亿英热单位）。
2024年，两大金融交易所结算的总交易量约为1.8626亿吨（2,935宗船货）。
JKM LNG期权的最高月末未平仓合约量出现在7月，达到14,299手。相较2023年5月创下的7,850手年度高点，这一数字增长了85.12%。
根据标普全球大宗商品的数据，与期货市场的上升趋势一致，JKTC地区的货物市场LNG进口总量为2.1696亿吨，同比小幅增长3.59%。
因假期活动减少，12月成交量下降
去年12月，由于贸易商在节日期间缩减了交易活动，在ICE结算的JKM LNG期货成交量降至年内最低水平。
12月ICE LNG期货共成交49,404手，相当于约950万吨或150宗LNG船货。这一交易量同比增长10.48%，但环比下降46.16%。
交易所数据显示，截至12月31日，ICE的JKM LNG月度期货和Balmo-ND期货月末未平仓合约达到126,727手，其中包括126,025手JKM LNG月度期货和702手Balmo-ND期货。
除了ICE之外，TOCOM报称，12月JKM LNG期货成交量为140手，环比下降37.8%。
截至12月底，JKM和西北欧（NWE）衍生品价格之间的价差大幅收窄，主要原因是欧洲供应存在不确定性。
标普全球大宗商品的数据显示，即月JKM衍生品和即月NWE衍生品之间的价差从12月1日的53.3美分/百万英热单位收窄至12月31日的平价。
随着俄乌天然气过境协议在12月31日到期，市场看涨情绪有所增强，尤其是在协议到期前没有达成替代协议的情况下。
由于气温下降，欧洲的地下天然气库存也迅速下降。根据1月9日最新的天然气储存库存汇总数据，天然气库存水平为68.83%，较2024年水平低15.31%，较2023年水平低14.32%。
同时，由于冬季气温温和和节日季导致需求下滑，12月JKTC地区市场活动放缓及需求疲软的情况依然存在。尽管偶尔会出现寒流，但高库存水平抑制了额外的购买意向，导致终端用户持观望态度。
12月31日，普氏JKM估价报14.875美元/百万英热单位，而11月29日的估价为14.890美元/百万英热单位，价格保持相对稳定。
由于亚洲需求疲软以及JKM-NWE价差收窄，东西方LNG套利交易在整个12月期间都处于关闭状态。
12月普氏评估的东西方套利价值平均为-88.6美分/百万英热单位，这表明在考虑JKM-NWE价差、运费成本和航行时间后，贸易商将美国采购的船货运往欧洲而非亚洲将获得更高利润。