美国能源信息署：因全球供过于求，2026年油价将下跌

美国能源信息署（EIA）10月7日表示，随着全球供应增长快于需求，油价预计将下跌，布伦特原油预计将从2025年的平均69美元/桶降至2026年的平均52美元/桶。

EIA在其10月短期能源展望中表示，全球石油库存预计将在2025年第四季度以平均260万桶/日的速度增加，并在整个2026年保持高位，对价格形成下行压力。

EIA表示，主要由亚洲非经合组织国家推动的全球液体燃料消费每年增加110万桶/日，不足以吸收供应增长。根据展望，中国战略库存的增加今年对价格提供了一定支撑，但北京是否会保持这一节奏仍存在不确定性。

EIA在其展望中表示，与俄乌冲突相关的谈判也可能影响供应，并且可能对购买俄罗斯石油的买家实施进一步的制裁。EIA表示：“包括乌克兰对俄罗斯石油港口的袭击在内的地缘政治事态发展，已引发市场担忧，即石油生产或出口可能受到干扰。”

产量增长

EIA在一份声明中表示，预计原油产量增长将由欧佩克+以外的国家主导。展望称，随着巴西和圭亚那今年有新海上船舶提前启动，南美洲的产量一直是增长的主要来源。

EIA称，预计欧佩克+原油产量将在2025年增加50万桶/日，在2026年增加60万桶/日。

展望称：“尽管欧佩克+已宣布其石油产量目标将大幅反弹，但EIA预计欧佩克+的产量仍将低于已宣布的目标，从而防止库存增加速度过快，并限制油价下跌。”

在欧佩克+于10月5日宣布将上调2025年11月的产量目标之前，EIA就已完成其展望的建模工作。

该机构表示，美国原油产量在7月创下1,360万桶/日的历史新高，预计在未来一年将基本保持稳定。

EIA在声明中表示：“EIA仍预计，随着油价下跌，原油产量将从近期峰值回落，但其将2025年和2026年美国原油产量的平均预测上调至两年均为1,350万桶/日。”

EIA表示，美国零售汽油价格预计将从2025年的3.10美元/加仑降至2026年的2.90美元/加仑。然而，展望称，Phillips 66位于威尔明顿的设施和Valero位于贝尼西亚的设施的计划关停将限制炼油产能。

EIA在声明中表示，10月2日发生在雪佛龙埃尔塞贡多炼油厂（占加利福尼亚州炼油产能的17%）的火灾是在10月版STEO预测完成之后才被公布的，为预测增添了不确定性。

EIA表示，较低的成品库存预计将支撑强劲的炼厂利润率，从而促使仍在运营的炼厂提高开工率。“因此，我们预测2026年炼油厂产能利用率将平均为91.4%，高于2025年的91.1%，为自2022年以来最高的年度平均利用率。”

美国石油行业悲观情绪

尽管EIA预计美国原油产量在未来一年将相对稳定，但美国油气生产商对维持产量水平表示悲观。

尤其是，在达拉斯联邦储备银行最新季度能源调查中，受访者对贸易不确定性和价格下行压力表示担忧。

一位调查受访者说：“政府政策带来的不确定性给石油领域的所有投资泼了冷水。能走的都在往外跑。”

然而，一些石油行业官员仍在宣称该行业具有韧性。美国石油与天然气协会主席Tim Stewart在10月1日哈德逊研究所的一场活动上说：“65美元/桶的原油价格，这对许多页岩生产商来说很艰难。”

不过，Stewart表示，这种形势可能会改变。“每当我们进入低价环境时，美国能源行业，尤其是我这边的人，都会通过创新走出那种低价环境。”