IATA：受高成本和政策问题影响，全球可持续航空燃料（SAF）供应将在2026年放缓

国际航空运输协会（IATA）12月9日表示，全球可持续航空燃料（SAF）产量预计在2025年达到190万吨。不过，由于高成本和政策设计问题抑制投资，增长预计将在2026年大幅放缓至240万吨。

IATA称，2025年的这一预估——为去年的100万吨的近两倍——仅相当于全球航空燃料消费的0.6%，到2026年也仅升至0.8%。然而，尽管供应量更高，受极高溢价影响，航空公司在2025年将面临与SAF相关的36亿美元成本负担，因为在若干实施强制规定的市场中，SAF的交易价格是化石航空燃料的两到五倍。

IATA总干事Willie Walsh表示：“设计不当的强制性规定让SAF行业的发展势头停滞。如果目标是通过增加SAF产量实现航空业脱碳，决策者需要从失败中吸取教训。”

在欧盟和英国，强制性规定未能刺激供应

该协会表示，ReFuelEU Aviation与英国的SAF强制措施提高了合规成本，却未能带来显著的供应增长。在欧洲，IATA指出，“寡头垄断的供应链”和供应商利润率将SAF交付价格推高至传统航空燃料价格的五倍。

航空公司为2025年可供应的190万吨SAF合计支付了29亿美元的溢价，其中14亿美元反映了相对于化石航空燃料的结构性价差。

Walsh表示，欧洲的做法“扭曲市场、放缓投资并削弱规模化”，并补充称，欧盟近期的STIP公告在支持生产商方面“缺乏明确时间表”。

IATA警告，鉴于供应前景有限，许多航空公司将被迫重新评估其到2030年使用10% SAF的承诺。

e-SAF强制令带来更大的成本风险

IATA还敦促监管机构避免重复以强制令驱动的政策框架，因为e-SAF义务将于2028年在英国、2030年在欧盟开始实施。鉴于合成SAF的成本高达化石航空燃料的12倍，该协会表示，供应短缺可能会在2032年前将合规成本推高至290亿欧元。

IATA首席经济学家Marie Owens Thomsen表示：“在e-SAF上重复同样的做法将是令人愤慨的。”

尽管面临成本压力，航空公司利润保持稳定

IATA年度财务展望预计，2026年净利润为410亿美元，维持3.9%的利润率；然而，投资资本回报率将仍低于行业8.2%的资本成本。基于预计可供应240万吨，2026年的SAF采购预计将为航空公司的燃油账单增加45亿美元。

预计到2026年，全球客运量将达到52亿人次，客座率有望创下83.8%的纪录。

国际航空运输协会（IATA）还发布了最新财务展望，预计2026年全球航空公司净利润将达410亿美元——创历史新高，但净利润率维持在3.9%，与2025年持平。投资资本回报率预计为6.8%，低于估算的8.2%加权平均资本成本，凸显持续存在的结构性挑战。

该协会预计2026年将有240万吨SAF可供使用，预计将使航空公司的燃油账单在明年增加约45亿美元。预计燃油在2026年将占运营成本的25.7%，在裂解价差扩大之际，航煤价格小幅回落至每桶88美元。

12月装船的SAF价格继续走低，主要受供应商为满足2025年合规配额而抛售的影响。

隶属于S&P Global Energy（标普全球能源）的Platts（普氏）评估，12月4日FARAG离岸（FOB）的SAF（HEFA-SPK）较航煤驳船的溢价为1,870美元/吨，较前一周下降84美元/吨，跌幅4.3%。CIF西北欧（NWE）对航煤的溢价被评估为较FOB FARAG驳船水平再高10.50美元/吨。