ダウ・ジョーンズ工業平均株価®（DJIA）は5月26日（水）、算出を開始してから125周年を迎えます。世界で最も注目され、最も広く引用されているベンチマークの1つがこの大きな節目を迎えるにあたり、本稿では「ダウ®」誕生の経緯を振り返り、長年の間に何が変わり、何が変わっていないかなどについて説明します。
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今のダウは米国経済を正確に反映しているか？
株式：多様性及びインクルージョン
リバランスの効力：S&P500 ESG指数にテスラ、ウォルマート、およびディズニーを採用する一方で、フェイスブック、ウェルズ・ファーゴ、およびコストコを除外
再生可能ディーゼルの原料 - 代替クリーンエネルギー投資パート1
グローバル規模別ベンチマークのパフォーマンスに関する研究
株式：多様性及びインクルージョン
アクティブ株式ポートフォリオは、ベンチマーク（例えば、S&P 500®など）と、ベンチマークからのポートフォリオの乖離度を測定する一連のアクティブ・ベットを組み合わせたものと捉えることができます。アクティブ・ベットの相対的な大きさは「アクティブ・シェア」と呼ばれることもあり、運用マネージャーの積極性の度合い判断する上で便利な方法であると言えます。
より説得力のある議論は、実際にはその正反対を示しています。つまり、その他の条件が同じであれば、銘柄数は 多ければ多いほど良いということです。その理由は、株式市場のリターンが正に歪曲しているからです。個別銘柄 のリターンは、市場平均値を中心として左右対称に分布しているのではなく、通常は右方へ長いテールを形成しま す。つまり、比較的少数の高パフォーマンス銘柄が、市場全体のパフォーマンスに大きな影響を及ぼします。
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リバランスの効力：S&P500 ESG指数にテスラ、ウォルマート、およびディズニーを採用する一方で、フェイスブック、ウェルズ・ファーゴ、およびコストコを除外
ESGの勢いはとどまるところを知らず、第1四半期の記録的な資金流入を受け、サステナブル・ファンドの運用資産額は2兆ドルに迫っています。株式市場ではESGに関する話題がますます熱を帯びており、持続可能性ランキングの向上を求める企業への圧力はかつてないほど高まっています。しかし、どのような企業が、こうしたESGへの注目から恩恵を受けるのでしょうか？
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再生可能ディーゼルの原料 - 代替クリーンエネルギー投資パート1
再生可能ディーゼル1は、新しいクリーンエネルギー燃料の1つです。再生可能ディーゼルは、炭素排出量を減らし、硫黄含有量が超低硫黄軽油よりも最大85%少ないため、人気となっています。大気汚染防止規制やサステナビリティ目標が一般的になるに従って、再生可能ディーゼルの人気は引き続き高まる可能性があります。
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グローバル規模別ベンチマークのパフォーマンスに関する研究
S&Pグローバル総合指数（BMI）は、世界の株式市場のパフォーマンスを測定するベンチマークです。この指数は、相互に排他的かつ包括的な3つの規模別ベンチマーク（S&Pグローバル大型株指数、S&Pグローバル中型株指数、およびS&Pグローバル小型株指数）で構成されています。
S&Pグローバル総合指数（BMI）は、世界の株式市場のパフォーマンスを測定するベンチマークです。この指数は、相互に排他的かつ包括的な3つの規模別ベンチマーク（S&Pグローバル大型株指数、S&Pグローバル中型株指数、およびS&Pグローバル小型株指数）で構成されています。
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