SPIVA^®

多くのファンドが調査期間中に清算・合併されるかもしれません。しかし調査期間開始時に投資判断をする人にとっては、それらのファンドもオポチュニティセットの一部です。SPIVAスコアカードは、他の一般的な比較レポートとは異なり、生き残ったファンドだけでなくオポチュニティセット全体を対象としているため、残存バイアスを排除することができます。

ファンドのリターンは、規模やスタイルの分類に関係なく、S&P500などの一般的なベンチマークと比較されることが多いようです。SPIVAスコアカードは、特定の投資カテゴリーに適したベンチマークのリターンに対してファンドのリターンを測定することにより、このトラップを回避することができます。

ファンドグループの平均リターンは、均等な加重のみで計算されることが多く、その結果、100億ドルのファンドのリターンが1千万ドルのファンドのリターンと同じように平均に影響を与えることになる。各ファンドのリターンを純資産で加重した加重平均リターンを計算することで、特定期間の投資家の状況を正確に把握することができる。SPIVAスコアカードは、等加重平均と資産加重平均の両方を表示しています。

SPIVAスコアカードは、スタイルカテゴリーごとに、異なる時間軸におけるスタイルの一貫性を測定します。スタイルの一貫性は、スタイルドリフト（ファンドが当初の投資分類から乖離する傾向）が資産配分の決定に影響を与える可能性があるため、重要な指標となります。