ビットコインが2009年に誕生して以来、これまでに17,000種類を超える暗号通貨が登場し、そのうち約10,000種類が現在も取引されています。暗号通貨は価格の変動が激しいものの、暗号通貨市場全体の時価総額は2025年6月30日時点で3兆ドルに上ると推定されています（S&P 暗号通貨総合デジタル市場指数に基づく試算）。暗号通貨が一つの資産クラスとして認知され、投資家に受け入れられつつある中で、ポートフォリオに暗号通貨を組み入れる動きが広がっています。S&P 暗号通貨指数は、このように変化の激しい暗号通貨市場に透明性をもたらすことを目的に開発されました。

新たな資産クラスの登場

暗号通貨は分散型のデジタル通貨であり、検閲耐性が高く、安全性と改ざん耐性を備えた資産です。暗号通貨は分散型ブロックチェーン技術を基盤に構築されており、ネットワーク上で互いに無関係の当事者同士でも、安全に取引できる仕組みとなっています。暗号通貨は世界の金融取引に革命を起こす可能性があるとの見方もあります。

一部の暗号通貨は価格が高騰しており、大きな注目を集めていますが、全体としては非常に変動が激しいという特徴があります。しかし、暗号通貨には様々な用途や投資テーマがあることから、機関投資家がこの市場に参入し始めており、これにより取引が活発化し、金融インフラの整備も進んでいます。こうした中で、暗号通貨は新たな資産クラスとして注目されており、幅広い投資家の関心を集めています。また、近年では暗号通貨市場に連動する上場投資信託（ETF）、先物、及びオプションの取引が拡大しており、一般的な投資対象として浸透しつつあります。

S&P 暗号通貨指数について

S&P 暗号通貨指数は厳格なアプローチに基づいて設計されており、急速に進化する暗号通貨市場に透明性をもたらすことを目的としています。この指数を構築する上で、S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスはLukkaから価格データを入手しています。Lukkaはブロックチェーン技術に特化したデータ・プロバイダーであり、暗号資産に関連する先進的なソリューションを提供しています。

Lukka Primeのプラットフォームは、暗号通貨を中心に4,500種類以上のデジタル資産の価格データを提供しており、取引量の多いビットコイン、イーサリアム、ソラナ、及びXRPなどのデータも取り扱っています。Lukka Primeでは、市場の流動性の大部分を占める大手取引所をはじめ、20以上のデジタル資産取引所から価格データを集計しています。

S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスは、一定の条件を満たすデジタル資産を選択し、さらに各指数の目的に応じてスクリーニングや選択基準を適用することで、各指数に組み入れる資産を最終的に決定します。

S&P 暗号通貨指数ファミリー

S&P 暗号通貨指数ファミリー

指数

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各指数の通貨の数と平均時価総額


2022年12月31日現在のデータ
出所：S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス及びLukka

S&P 暗号通貨指数の主な特徴

  • 透明性の高いメソドロジー

    様々なデジタル・アクションの取り扱いに関するルールを設けており、業界のガイドライン及び規制に沿って設計されている

  • 継続的な評価

    急速に変化する市場に対応するため、ルールの妥当性を継続的に評価している

  • 業界をリードするプライシング・サービス

    当社では大手プライシング・プロバイダーであるLukkaの価格データを活用している

よくある質問（FAQ）

指数の算出、データの入手、公正な市場価値価格メソドロジーなどに関する説明
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S&P DJIに暗号通貨データを提供しているのは誰ですか？

暗号通貨の価格情報及び参照データは、Lukkaが運営するLukka Prime及びLukka Reference Dataを通じて提供されています。Lukkaは、ファンドのアドミニストレーターや監査法人などの機関向けに暗号資産データ・サービスを提供する有力プロバイダーです。Lukkaは4,500種類以上の暗号資産をカバーしています。Lukkaに関する詳しい情報については、同社のウェブサイト（https://data.lukka.tech/prime/）を参照ください。

S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスの親会社であるS&P グローバルはLukkaに出資しています。S&P グローバルによるLukkaへの出資に関する詳細についてはこちらをご覧ください。なお、Lukkaの担当者はS&P デジタル資産指数委員会に対してコンサルティング・サービスを提供する場合があります。

指数を算出する上で、どの価格が終値として使われますか？

S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスは、米東部標準時午後4時におけるLukka Primeの公正市場価値終値を使用して暗号通貨指数を算出します。需要があれば、追加の市場及び地域に対して、その他の指数の終値水準を追加します。Lukkaのメソドロジーは、流動性のある暗号通貨資産の公正価値価格を決定するように設計された初めてのメソドロジーです。

公正市場価値（FMV）とは何ですか？

「Lukka Prime」プライシング及びバリュエーション・メソドロジーは、FMVを提供します。FMVとは、流動性のある暗号資産について、多段階のプロセスを経て実際に執行される取引価格です。まずはじめに、Lukkaは、監視体制、効率性、データの透明性、及びデータの完全性といった所定の基準に基づいて取引所を事前にスクリーニング審査します。次に、Lukkaはランキング・アプローチを使用し、事前スクリーニング審査を通った取引所の中から代表的なプライマリー市場をリアルタイム・ベースで指定します。このランキングでは、取引所に関するいくつかの特徴（管轄区域、監視体制や日中の取引流動性、及び売買高など）を考慮し、暗号通貨の各取引ペアに対して、その時点で利用可能な最良の執行可能価格を決定します（各暗号通貨は、他の通貨または暗号通貨と取引することが可能である。例えば、ビットコインと米ドルや、ビットコインとイーサリアムなど）。対象となる各資産に対して、執行された取引価格が使用され、この価格が特定の時点におけるFMVとなります。FMVの詳細については、こちらをお読みください。

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