Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 20 de octubre de 2025. 

En el largo plazo, tanto el S&P 500^® Quality Index como el S&P 500 Momentum Index han superado al mercado general (medido por el S&P 500) en términos de rendimientos absolutos y ajustados por el riesgo. El factor de calidad se centra en empresas sólidas y estables financieramente, mientras que el momentum sigue acciones con tendencias de precios sostenidas. Cuando se combinan, estas estrategias crean un dúo complementario que puede mejorar la diversificación en diversos entornos de mercado. En este blog, revisaremos sus metodologías, características clave y desempeño.

Resumen de la metodología

La calidad alta normalmente se asocia a empresas con una rentabilidad fuerte, una alta calidad de las ganancias y una fortaleza financiera sólida. Para reflejar estas características de calidad, los índices de calidad de S&P DJI utilizan tres métricas clave: la rentabilidad financiera (ROE) para evaluar la rentabilidad, la razón de devengos del balance contable (BSA) para evaluar la calidad de las ganancias y la razón de apalancamiento financiero (FLR) para medir el nivel de deuda-capital (ver figura 2).

Los índices de momentum se centran en valores que han mostrado un rendimiento relativo fuerte en el periodo reciente, por lo que están posicionados para lograr un desempeño superior sostenido. Los índices de momentum de S&P DJI generalmente utilizan el momentum del precio ajustado por el riesgo de 12 meses para seleccionar acciones clasificadas en el primer quintil. Para representar los efectos de reversión de corto plazo, se omite el mes más reciente al calcular el momentum del precio. Usar el momentum ajustado por riesgo, en vez del momentum del precio bruto, puede ayudar a mitigar los efectos negativos del riesgo no sistemático asociado con el momentum bruto y a reducir los riesgos a la baja.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 20 de noviembre de 2025.

Las acciones de América Latina han tenido un buen desempeño en 2025 y las acciones peruanas han presentado un rendimiento fuerte incluso más allá de este año (ver figura 1). El S&P Peru Select 20% Capped Index tuvo un rendimiento anualizado de 15.3% al aplicarse pruebas retrospectivas durante la última década, superando a muchos mercados de renta variable de la región. A pesar de una mayor volatilidad, su desempeño ajustado por riesgo fue sólido.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 19 de noviembre de 2025.

Para concluir nuestra discusión sobre el S&P/BMV IPC CompMx Rentable ESG Tilted Index, es importante conocer el contexto de su rendimiento reciente y enfatizar las dinámicas cíclicas de los movimientos sectoriales.

En nuestro blog anterior, revisamos cómo el índice había tenido un rendimiento inferior en relación con el índice más amplio, S&P/BMV IPC, hasta el 29 de agosto de 2025, principalmente debido a la asignación de menor ponderación en Materiales, sector que tuvo un desempeño fuerte y tiende a incluir más empresas con pagos de dividendos relativamente bajos. Hasta el 31 de octubre de 2025, el índice S&P/BMV IPC CompMx Rentable ESG Tilted tuvo un rendimiento inferior al S&P/BMV IPC por 7.75% en lo que va del año.

Sin embargo, este desempeño inferior debe ser analizado en un contexto más amplio. El análisis de las tendencias históricas ofrece una comprensión mayor. La figura 1 resume el desempeño anual del índice S&P/BMV IPC CompMx Rentable ESG Tilted y sus excesos en el desempeño en comparación con el S&P/BMV IPC. Desde su lanzamiento el 2 de agosto de 2021, el índice logró obtener mejores resultados que el S&P/BMV IPC en tres de cinco años calendario y superó al mercado general por 0.86%, 0.46% y 4.76% en 2021 (desde el lanzamiento), 2022 y 2024, respectivamente.

La figura 2 ilustra el desempeño en el año calendario de los sectores de Materiales e Industrial y del índice S&P/BMV IPC, así como el exceso en el desempeño del índice S&P/BMV IPC CompMx Rentable ESG Tilted frente al S&P/BMV IPC. Podemos ver que, históricamente, durante los periodos en que el sector de Materiales tuvo un rendimiento inferior al
S&P/BMV IPC, el índice S&P/BMV IPC CompMx Rentable ESG Tilted superó al mercado general.

La única excepción fue en 2024, cuando Materiales superó al S&P/BMV IPC por 7.09%, sin embargo, el índice S&P/BMV IPC CompMx Rentable ESG Tilted igualmente superó al índice de referencia más amplio por 4.76% y registró su mejor rendimiento desde su lanzamiento.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology® el 29 de octubre de 2025.

El S&P 500® se disparó a un tercer máximo histórico de cierre el 28 de octubre de 2025, alcanzando un aumento de 18% en lo que va del año. No obstante, el viaje para los inversionistas de acciones de EE. UU. no fue del todo tranquilo, y el índice se recuperó de pérdidas agudas a principios de mes debido a preocupaciones renovadas sobre aranceles y pérdidas de bancos regionales, junto con el nerviosismo sobre la burbuja de IA1 como amenaza en el horizonte.

Dirigiéndonos a los mercados de renta fija, el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años, que se sigue de cerca, ha disminuido hasta ahora este año, cayendo por debajo del 4%, gracias al optimismo en torno a posibles recortes de tasas de la Fed y expectativas de un fin al endurecimiento cuantitativo, resultados de inflación mejores de lo esperado y un aumento en la demanda de refugio seguro en medio de preocupaciones sobre el crédito corporativo y un cierre del gobierno.

Entonces, ¿cómo pueden los participantes del mercado pensar en la diversificación y la reducción del riesgo en este entorno de mercado cambiante? Comenzamos analizando la interacción de las acciones frente a los bonos, calculando las correlaciones históricas de seis meses de los rendimientos del S&P 500 frente al S&P U.S. Treasury Bond Current 10-Year Index. Después de haber sido testigos de correlaciones negativas desde el tumulto del mercado a principios de abril, cuando las acciones cayeron y los participantes del mercado buscaron el refugio de los títulos del Tesoro, las correlaciones se volvieron positivas por un breve periodo, pero recientemente volvieron a revertirse a territorio negativo, mostrando potencial de diversificación entre las dos clases de activos.

Sin embargo, para una perspectiva más matizada de la relación entre las acciones y la renta fija, puede ser útil analizar los bonos a lo largo de varias duraciones o sensibilidades a la tasa de interés. A continuación, calculamos las correlaciones del desempeño del S&P 500 a lo largo de toda la curva de títulos de deuda pública, desde vencimientos de 1 a 3 años hasta más de 15 años, utilizando nuestra serie de índices iBoxx $ Treasuries.

Observamos que desde abril a septiembre hubo una amplia divergencia en las correlaciones, y que los títulos del Tesoro a largo plazo proporcionaron menos diversificación en comparación con los títulos a corto plazo, que presentaron correlaciones consistentemente más bajas en comparación con las acciones. Si bien estas correlaciones han convergido desde entonces, los beneficios de diversificación de las acciones frente a los bonos pueden variar dependiendo de en qué parte de la curva se encuentren los títulos del Tesoro.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 13 de octubre de 2025.

El panorama de la inversión está experimentando una transformación notable, ya que el área de los mercados privados ha generado un interés creciente entre nuevas clases de inversionistas. Este cambio refleja una reconsideración más amplia de la diversificación, el potencial de rendimiento y las estrategias de construcción de carteras. A medida que el interés en el capital privado y el crédito privado continúa expandiéndose, S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) busca apoyar esta creciente demanda a través de soluciones innovadoras basadas en índices que promueven la transparencia, la eficiencia y la accesibilidad.