Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 8 de septiembre de 2025.

S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) lanzó el S&P 500^® Christian Values Screened Index en septiembre de 2025. Este hito refleja la filosofía de S&P DJI como un proveedor de índices independiente: ofrecer opciones a los participantes del mercado manteniendo la objetividad y la gobernanza que exigen los inversionistas institucionales.

El origen de la inversión con base en valores se puede rastrear a los cristianos del siglo XVIII en EE. UU. y Europa que evitaban inversiones relacionadas con la esclavitud, por lo que establecieron una práctica de exclusión. Sin embargo, los marcos cristianos protestantes enfrentaron desafíos para desarrollar soluciones de nivel institucional debido a las diversas interpretaciones teológicas que requerían conocimientos especializados. La empresa Bountiful Financial, pionera en la inversión con base en la fe, cambió esto con su nuevo marco de inversión cristiana evangélica.

Utilizando consejos asesores estructurados, Bountiful incorpora perspectivas auténticas de la comunidad de la fe en su marco cristiano evangélico. Este enfoque centrado en la gobernanza busca adherirse a las expresiones de valores cristianos y al mismo tiempo mantener el rigor institucional. El marco cristiano evangélico permite que S&P DJI satisfaga con más confianza la demanda de los participantes del mercado por soluciones concordantes con la fe específicas.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 8 de agosto de 2025.

 A partir del lanzamiento del primer Dashboard de estrategias temáticas de S&P, la edición de julio analiza el desempeño mensual de un amplio conjunto de temas para descubrir las claves de la dinámica del mercado. Creado como un lente para el mercado temático, el dashboard desarrollado en colaboración con Theia Insights ofrece perspectivas enriquecedoras sobre el desempeño del mercado al aprovechar cerca de 200 temas que están moldeando la economía global. El dashboard destaca los temas con mejor y peor desempeño, integra indicadores macroeconómicos y de confianza, y ofrece información desde múltiples perspectivas sobre regiones, sectores, megatendencias y factores.

El desempeño de las estrategias temáticas de este mes fue moldeado por la demanda de infraestructura impulsada por la IA, el entusiasmo renovado de los inversionistas por las tecnologías de precisión en salud y el momentum sostenido en el espacio de la transición energética. En contraste, los segmentos de salud tradicionales (por ejemplo, Seguros de Salud) y los temas vinculados al consumidor tuvieron un desempeño inferior. Además, la legislación reciente relacionada con el sector de las criptomonedas alimentó el optimismo de los inversionistas en gran parte del ecosistema cripto, particularmente dentro del tema de las stablecoins.

Infraestructura de inteligencia: la IA impulsa la demanda informática

En la parte superior de la tabla de clasificación, la categoría Centros de Datos y Computación de Alto Desempeño registraron un desempeño mensual destacado de 13.40%, que se suma a su subida de 32.06% en lo que va del año. Los compromisos multimillonarios de Meta y Google con la infraestructura de IA, denominados “fábricas de IA”, fueron recibidos positivamente por los mercados. Sus ingresos mostraron ganancias en parte debido a este gasto de capital significativo. El acceso limitado a energía confiable y capacidad de red para infraestructura de IA que consumen mucha energía, que antes fue un cuello de botella crítico, ahora se está abordando activamente a través de una ola de inversiones en energía nuclear y soluciones de energía renovable más almacenamiento. Estos temas también mostraron rendimientos sólidos en julio, como se resume más adelante en el documento.

Los sectores adyacentes de infraestructura de IA también se beneficiaron: Comunicaciones Ópticas y Optoelectrónica subió 10.65% y obtuvo sólidos rendimientos de dos dígitos, impulsados por logros récord en velocidades de transmisión de datos e integración de fotónica de silicio.

División en la salud: la innovación se fortalece mientras que los servicios flaquean

Una marcada divergencia definió el ámbito de la salud.

Por un lado, los temas biotecnológicos impulsados por la innovación ganaron una fuerza significativa.

• La categoría Cannabis y Psicodélicos subió 13.23 %, gracias a los datos clínicos que validan el potencial terapéutico de la psilocibina y a los avances normativos en Europa.
• Genómica y Edición Genética aumentó 11.59 %, puesto que los avances en el diagnóstico genético con base en inteligencia artificial y el cribado genómico de recién nacidos ampliaron la relevancia del sector.
• Asimismo, Terapia contra el Cáncer también tuvo un buen desempeño, con un aumento de 10.36 %, impulsado por los avances en la medicina de precisión.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 13 de agosto de 2025.

Este año, América Latina ha sido la música más fuerte en la discoteca del mercado de valores. Como muestra la figura 1, el S&P Latin America BMI (alza acumulada de 24.7%) ha superado a otras regiones durante la mayor parte del año.

En particular, el S&P Latin America BMI está recuperándose de haber tenido el peor desempeño entre las distintas regiones el año pasado, cuando cerró con una caída de 24.4%. Como muestra la figura 2, desde 2019, la región ha tenido períodos tanto de rendimiento superior como inferior.

Al cierre de julio, todos los países que componen el S&P Latin America BMI presentan un alza superior a 20% en lo que va del año, periodo en que Colombia lidera los resultados con un aumento de 46.5% (ver figura 3). Brasil y México, que tienen los mayores pesos en el S&P Latin America BMI, han contribuido con 13.2% y 7.7% al rendimiento general del índice, respectivamente.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 30 de julio de 2025.

El aumento en el uso de carteras modelo entre los gestores de patrimonio ha incitado a los gestores de activos, las home office y otros proveedores de modelos a expandir sus ofertas. Acceder a datos de calidad sobre los índices subyacentes es esencial para el desarrollo de modelos, y en algunos casos, puede ser una barrera para la innovación de productos.

Un reciente artículo de Cerulli Associates examina los desafíos que enfrentan los gestores de activos y las home office para acceder a datos de calidad; además, recalca el rol que pueden desempeñar los proveedores de índices que cuentan con recursos de datos expandibles y fáciles de usar para ayudar a los proveedores de modelos a diferenciar sus ofertas.

Por qué los asesores están aumentando su uso de modelos

Muchos asesores ahora consideran que la planificación financiera es su principal diferenciador, en vez de la gestión de inversiones, ya que sus clientes están más enfocados en alcanzar metas financieras específicas que en obtener un rendimiento superior a sus índices de referencia. Como consecuencia, las carteras modelo han destacado por ser una forma eficiente para que los asesores externalicen la construcción de las carteras y puedan dedicar más tiempo a atender a sus clientes y a hacer crecer su negocio.

Las home office también están animando a sus asesores a incorporar modelos. Los modelos pueden ayudar a los asesores a expandir sus negocios proporcionando una experiencia para el cliente más consistente, centralizando la toma de decisiones de inversión y reduciendo los riesgos de cumplimiento regulatorio. Cerulli espera que estas dinámicas hagan crecer la cantidad de activos bajo administración mediante modelos a US$2.9 billones para finales de 2025, lo que representaría un aumento de 38% desde 2023.

Análisis del desafío que los datos presentan para los modelos

A medida que las home office y los gestores de activos buscan expandir y diferenciar sus plataformas de modelos, muchos han comenzado a trabajar con proveedores de índices para obtener los datos necesarios para desarrollar supuestos del mercado de capitales y construir modelos.

Sin embargo, la capacidad que tengan los proveedores de índices de proporcionar los datos que necesitan los proveedores de modelos puede variar significativamente. Para utilizar los datos de índices de manera eficaz en la construcción de carteras, la investigación de Cerulli sugiere que los proveedores de modelos se centren en cuatro factores importantes:

• Calidad: comprende el desempeño confiable de los índices, análisis de atribución de rendimientos y actualizaciones de rebalanceo oportunas.
• Rentabilidad: equilibrio entre las comisiones del licenciamiento y la utilidad de los datos.
• Amplitud: entrega de datos integrales sobre varias clases de activos y ubicaciones geográficas.
• Facilidad de uso y acceso: que posibilite un consumo y procesamiento eficiente mediante métodos de distribución eficaces.

Es particularmente importante que los gestores de modelos consideren estos dos últimos puntos a la hora de evaluar a las empresas para así obtener datos de manera eficiente. Trabajar con proveedores de índices que ofrecen datos integrales de diferentes clases de activos (incluyendo mercados más fragmentados tales como renta fija, renta variable internacional y estrategias alternativas) podría ayudar a optimizar el desarrollo de modelos, eliminar lagunas en los datos y reducir el riesgo de incongruencia o superposición de los datos de inversión procedentes de múltiples fuentes.

Los proveedores de modelos también necesitan distribuidores de datos que puedan entregar esta información mediante canales eficientes y fáciles de usar. Administrar modelos exige actualizaciones de datos frecuentes y sin interrupciones para facilitar respuestas rápidas a los cambios en el mercado; y los métodos de distribución anticuados y manuales pueden crear fricción. Cerulli señala que la entrada de datos optimizada y la integración tecnológica les permiten a los proveedores de modelos construir carteras más rápidamente, lo que mejora la eficiencia operativa.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 30 de julio de 2025.

El S&P SmallCap 600^® representa el mercado de acciones de baja capitalización de EE. UU. al seguir el desempeño de empresas que cumplen criterios específicos de liquidez y viabilidad financiera. Si bien tanto el S&P 600^® como el Russell 2000 se dirigen a este segmento, su rendimiento ha divergido significativamente. Desde 1994, el S&P 600 (construido sobre una metodología basada en reglas) ha vencido consistentemente al Russell 2000, ofreciendo un rendimiento medio superior en 1.6% y con menor volatilidad, lo que se traduce en una mejora de 0.1 en el rendimiento ajustado por riesgo. Esta brecha se amplió en períodos más largos (ver figura 1).

Un factor clave de este rendimiento superior ha sido la exposición estadísticamente significativa del S&P 600 al factor de calidad, que explica aproximadamente el 74.7 % de su rendimiento superior histórico. A diferencia del Russell 2000, el S&P 600 aplica un filtro de selección por ganancias que exige una rentabilidad constante a los nuevos componentes, característica históricamente vinculada al rendimiento superior de las empresas de baja capitalización. Nuestro análisis examina si ese filtro ha respaldado la inclinación hacia calidad del índice (ver figura 2).