リスク調整後SPIVAスコアカード（2020年末）:アクティブ・マネージャーのリスク管理スキルが優れていることを裏付ける証拠はない

現代ポートフォリオ理論は、高いリターンには高いリスクを伴う傾向があると説いています。アクティブ・マネージャーは、リスク管理スキルの高さを誇示し、リスク調整後ベースでパッシブ・ファンドよりも高いリターンを生み出すことができると主張する傾向にあります。

現代ポートフォリオ理論は、高いリターンには高いリスクを伴う傾向があると説いています。アクティブ・マネー ジャーは、リスク管理スキルの高さを誇示し、リスク調整後ベースでパッシブ・ファンドよりも高いリターンを生 み出すことができると主張する傾向にあります。リスク調整後 SPIVA®スコアカードは、報酬控除前と報酬控除後 の両方で、ベンチマークに対するアクティブ運用ファンドのリスク調整後リターンを評価します。ボラティリティ （月次リターンの標準偏差として計算される）をリスクの尺度として使用し、ボラティリティに対するリターンの 割合を比較することによってパフォーマンスを評価します。

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