Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 19 de noviembre de 2025.

A medida que los asesores financieros utilizan cada vez más estrategias basadas en índices para ayudar a ampliar sus prácticas, muchos recurren a los proveedores de índices no solo en busca de referencias, sino también de información. Un reciente artículo de investigación de Cerulli Associates analiza por qué y cómo un segmento de asesores, conocido como “usuarios de contenido de proveedores de índices”, está utilizando activamente estos conocimientos para orientar su toma de decisiones e interacciones con los clientes.

Por qué y cómo los asesores utilizan el contenido del proveedor de índices

Según Cerulli, el 37% de los asesores financieros afirma utilizar la información de los proveedores de índices, siendo los asesores de inversiones registrados independientes (RIAs) el tipo de asesor más propenso (44%) a utilizar estos insumos.

Los asesores están utilizando datos, liderazgo de opinión y documentación metodológica mientras llevan a cabo diversas funciones de asesoramiento. Como se muestra en la figura 1, los casos de uso más comunes son tomar decisiones de inversión (85%), así como facilitar conversaciones con clientes (74%) y posibles clientes (73%). Algunos asesores también están utilizando contenido mientras construyen planes financieros (62%) y capacitan y educan a su personal (53%). Como señaló un RIA independiente entrevistado por Cerulli, “me baso en los Scorecards de Persistencia de S&P y en un scorecard de índices. Algunos de esos datos me sirven de orientación”.

Estas prácticas ilustran cómo los proveedores de índices pueden desempeñar un papel más amplio en la educación de los gestores de patrimonio al ofrecer recursos que ayuden a los asesores a explicar a su clientela el valor potencial de las estrategias basadas en índices.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 12 de noviembre de 2025.

Las cuentas gestionadas por separado (SMA) con indexación directa están ganando terreno, especialmente entre los asesores financieros que atienden a clientes acaudalados y de patrimonio líquido alto. En su reciente artículo, Cerulli Associates proyecta que los activos de SMAs con indexación directa tendrán una tasa de crecimiento compuesto anual (CAGR) de cinco años de 16%, la más alta entre todos los vehículos de inversión analizados. En este blog, analizaremos qué está impulsando el crecimiento de las SMAs con indexación directa y examinaremos cómo los asesores que utilizan estas soluciones evalúan las SMAs y sus índices subyacentes.

Por qué los asesores utilizan SMAs con indexación directa

Las SMAs con indexación directa son vehículos de inversión diseñados para permitir que los usuarios sigan versiones personalizadas de índices reconocidos por medio de la tenencia directa de los valores. Esta propiedad directa crea oportunidades para recolectar pérdidas fiscales, realizar inclinaciones hacia temas en particular y adaptarse a las necesidades específicas de los clientes de otras maneras.

La amplia gama de posibles usos de las SMAs con indexación directa puede ayudar a los asesores a servir mejor a sus clientes acaudalados y de patrimonio líquido alto. Las SMAs con indexación directa normalmente requieren mínimos de inversión mayores en comparación con otros vehículos de inversión, pero permiten que haya más opcionalidad que fondos mutuos o ETFs.

Lo más importante para los asesores que están considerando utilizar la indexación directa en sus SMAs

Al seleccionar una SMA de renta variable con indexación directa, los asesores financieros comúnmente se centran en las comisiones (69%), el desempeño (41%), la metodología del índice (37%) y el potencial de personalización del índice (34%), como se muestra en la figura 1.

Estas prioridades reflejan que los usuarios de SMAs con indexación directa se concentran en la eficiencia de costos, los resultados y la flexibilidad para modificar las carteras en torno a los objetivos específicos de los clientes.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 13 de noviembre de 2025.

Las empresas tecnológicas más grandes y la fortaleza de las acciones de las 7 magníficas han impulsado el S&P 500^® a lograr 36 máximos históricos de cierre a finales de octubre. En medio de la euforia, la preocupación por el auge de la IA ha causado nerviosismo en el mercado, y lo hemos podido ver más recientemente con la venta por parte de SoftBank de su participación en Nvidia. 

El nivel extremo de dominio de las empresas de megacapitalización se refleja en el S&P 500 Equal Weight Index, cuyo desempeño inferior de los últimos 12 meses en comparación con el S&P 500 se desplomó a 13% hasta 31 de octubre de 2025; pudimos observar niveles peores a estos en 1999 antes de la explosión de la burbuja tecnológica. Con miedo de una burbuja en el aire, podría ser útil volver al pasado para entender los desafíos de la selección de acciones, especialmente durante regímenes de mercado turbulentos, con el conocimiento de que sólo un puñado de valores ha superado al mercado en el largo plazo.

Imaginemos que es 31 de diciembre de 1999, usted es un gestor de carteras profesional y fue testigo de cinco años consecutivos en que el S&P 500 obtuvo ganancias de dos dígitos y logró un rendimiento acumulado de 253%. Se siente un poco aprensivo sobre si estas ganancias pueden continuar y decide buscar cinco acciones recomendadas por sus predictores favoritos de Wall Street, denominadas como acciones 1-5, las cuales considera cuidadosamente. 

Para su suerte, aparece una genio que le concede un deseo. Decide preguntar cuál de las cinco acciones será la con mejor rendimiento en el futuro. Desafortunadamente, nuestra genio carece de conocimiento en un aspecto importante: sabe bastante sobre volatilidad, pero conoce menos sobre los rendimientos de las acciones individuales. 

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 20 de octubre de 2025. 

En el largo plazo, tanto el S&P 500^® Quality Index como el S&P 500 Momentum Index han superado al mercado general (medido por el S&P 500) en términos de rendimientos absolutos y ajustados por el riesgo. El factor de calidad se centra en empresas sólidas y estables financieramente, mientras que el momentum sigue acciones con tendencias de precios sostenidas. Cuando se combinan, estas estrategias crean un dúo complementario que puede mejorar la diversificación en diversos entornos de mercado. En este blog, revisaremos sus metodologías, características clave y desempeño.

Resumen de la metodología

La calidad alta normalmente se asocia a empresas con una rentabilidad fuerte, una alta calidad de las ganancias y una fortaleza financiera sólida. Para reflejar estas características de calidad, los índices de calidad de S&P DJI utilizan tres métricas clave: la rentabilidad financiera (ROE) para evaluar la rentabilidad, la razón de devengos del balance contable (BSA) para evaluar la calidad de las ganancias y la razón de apalancamiento financiero (FLR) para medir el nivel de deuda-capital (ver figura 2).

Los índices de momentum se centran en valores que han mostrado un rendimiento relativo fuerte en el periodo reciente, por lo que están posicionados para lograr un desempeño superior sostenido. Los índices de momentum de S&P DJI generalmente utilizan el momentum del precio ajustado por el riesgo de 12 meses para seleccionar acciones clasificadas en el primer quintil. Para representar los efectos de reversión de corto plazo, se omite el mes más reciente al calcular el momentum del precio. Usar el momentum ajustado por riesgo, en vez del momentum del precio bruto, puede ayudar a mitigar los efectos negativos del riesgo no sistemático asociado con el momentum bruto y a reducir los riesgos a la baja.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 20 de noviembre de 2025.

Las acciones de América Latina han tenido un buen desempeño en 2025 y las acciones peruanas han presentado un rendimiento fuerte incluso más allá de este año (ver figura 1). El S&P Peru Select 20% Capped Index tuvo un rendimiento anualizado de 15.3% al aplicarse pruebas retrospectivas durante la última década, superando a muchos mercados de renta variable de la región. A pesar de una mayor volatilidad, su desempeño ajustado por riesgo fue sólido.