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SPIVA日本スコアカード(2018年中期版)

最新のSPIVAレポート(アクティブvsパッシブのパフォーマンス比較)が公表されました

SPIVA日本スコアカード(2017年中期版)

SPIVA日本スコアカード(2016年中期版)

SPIVA日本スコアカード(2015年末版)

SPIVA日本スコアカード(2018年中期版)

Contributor Image
Priscilla Luk

Managing Director, Global Research & Design, APAC

概要

  • S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスは2002年にSPIVA米国スコアカードを最 初に発行しました。それ以来、このスコアカードはパッシブ運用とアクティブ運 用の議論において高い注目を集める調査となっています。弊社はこれまで長 年にわたって積み上げてきた経験を生かし、ここ数年でスコアカードの対象 をオーストラリア、カナダ、欧州、インド、南アフリカ、ラテンアメリカ、そして日 本に拡充しました。このレポートでは、主にSPIVA日本スコアカードの結果を 紹介しています。このレポートにより、パッシブ運用とアクティブ運用に関する 議論が決着するわけではありませんが、各市場セグメントの中でどちらの運 用戦略が有効に機能したかを調査することにより、有益な情報を提供できる ものと期待しています。

  • SPIVA日本スコアカードでは、アクティブに運用されている日本の投資信託 についてそれぞれのベンチマーク指数に対するパフォーマンスを1年、3年、 5年、10年の投資期間にわたり報告します。このスコアカードでは、798以上 の日本の大型株、中型株、小型株の株式投資信託についてリターンを評価 しました。また、グローバル市場、国際市場、新興国市場、及び北米市場を 投資対象とする656以上の国際株式型ファンドについてもリターンを評価し ました。
  • 内株式ファンド:2018年6月末までの12ヶ月間で、S&P/TOPIX 150指数  及びS&P日本中小型株指数は、それぞれ8.4%及び11.1%の上昇となりまし た。同時期に、日本の大型株ファンドの71%及び日本の中小型株ファンドの 83%がそれぞれのベンチマークのリターンを上回り、平均リターンはそれぞ れ11.7%及び21.3%となりました。

過去10年の期間では、日本の大型株ファンドの50%以上、及び中小型株フ ァンドの60%以上がそれぞれのベンチマークを絶対ベース及びリスク調整後 ベースでアンダーパフォームしました。それにもかかわらず、均等加重及び 資産加重のファンド・リターンは同期間にそれぞれのベンチマークのリターン を上回りました。 国内株式ファンドのパ

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最新のSPIVAレポート(アクティブvsパッシブのパフォーマンス比較)が公表されました

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Priscilla Luk

Managing Director, Global Research & Design, APAC

概要

  • S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスは2002年にSPIVA米国スコアカードを最 初に発行しました。それ以来、このスコアカードはパッシブ運用とアクティブ運 用の議論において高い注目を集める調査となっています。弊社はこれまで長 年にわたって積み上げてきた経験を生かし、ここ数年でスコアカードの対象 をオーストラリア、カナダ、欧州、インド、南アフリカ、ラテンアメリカ、そして日 本に拡充しました。このレポートでは、主にSPIVA日本スコアカードの結果を 紹介しています。このレポートにより、パッシブ運用とアクティブ運用に関する 議論が決着するわけではありませんが、各市場セグメントの中でどちらの運 用戦略が有効に機能したかを調査することにより、有益な情報を提供できる ものと期待しています。

  • SPIVA日本スコアカードでは、それぞれのベンチマーク指数に対するアクティ ブに運用されている日本の投資信託のパフォーマンスを1年、3年、5年、10 年の投資期間にわたり報告します。このスコアカードでは、780以上の日本 の大型株、中型株、小型株の投資信託についてリターンを評価しました。ま た、グローバル市場、国際市場、新興国市場、及び米国市場を投資対象とす る624以上の国際株式ファンドについてもリターンを評価しました。
  • 国内株式ファンド:2017年に、S&P/TOPIX 150指数は20.1%、S&P日本中 小型株指数は25.6%上昇しました。同期間に、大型株ファンド及び中小型フ ァンドの大多数はそれぞれのベンチマークをアウトパフォームし、平均リター ンはそれぞれ26.0%及び42.6%となり、より長い期間のリターンよりも良好な リターンとなっています。

過去10年の期間では、大型株ファンドの44%、及び中小型株ファンドの 36.5%がそれぞれのベンチマークを絶対ベースでアウトパフォームしました。 同期間において、大型株ファンドでは31.8%が統合または清算された一方、 中小型株ファンドでは39%が消滅しました。

中小型株ファンドは、過去10年の期間の均等加重リターンにおいてベンチマ ークを2.3%(年率換算)アウトパフォームしましたが、資産加重リターンでは このプレミアムが消失しました。これは、小型株の投資キャパシティが低水準 であるため、中小型株ファンドにおけるアクティブな銘柄選択によるアルファ がより規模の大きなファンドに対して限定されたことを示しています。

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SPIVA日本スコアカード(2017年中期版)

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Priscilla Luk

Managing Director, Global Research & Design, APAC

概要

  • S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスは2002年にSPIVA米国スコアカードを最 初に発行しました。それ以来、このスコアカードはパッシブ運用とアクティブ運 用の議論において高い注目を集める調査となっています。弊社はこれまで長 年にわたって積み上げてきた経験を生かし、ここ数年でスコアカードの対象 をオーストラリア、カナダ、欧州、インド、南アフリカ、ラテンアメリカ、そして日 本に拡充しました。このレポートでは、主にSPIVA日本スコアカードの結果を 紹介しています。このレポートにより、パッシブ運用とアクティブ運用に関する 議論が決着するわけではありませんが、各市場セグメントの中でどちらの運 用戦略が有効に機能したかを調査することにより、有益な情報を提供できる ものと期待しています。

  • SPIVA日本スコアカードでは、アクティブに運用されている日本の投資信託 についてそれぞれのベンチマーク指数に対するパフォーマンスを1年、3年、 5年、10年の投資期間にわたり報告します。このスコアカードでは、764以上 の日本の大型株、中型株、小型株の株式投資信託についてリターンを評価 しました。また、グローバル市場、国際市場、新興国市場、及び北米市場を 投資対象とする583以上の国際株式型ファンドについてもリターンを評価し ました。
  • 国内株式ファンド:2017年6月末までの12ヶ月間で、S&P/TOPIX 150指数 は31.5%、S&P日本中小型株指数は31.8%の大幅上昇となりました。同時 期に、日本の大型株ファンド及び日本の中小型株ファンドは平均でそれぞれ のベンチマークをややアンダーパフォームしました。日本の大型株ファンドの 71%、及び日本の中小型株ファンドの58%がベンチマークのリターンを下回 りました。リスク調整後ベースでは、日本の大型株ファンドの49%のみが S&P/TOPIX 150指数をアンダーパフォームした一方で、中小型株ファンドで は78%がS&P日本中小型株指数をアンダーパフォームしました。 過去10年の期間では、日本の大型株ファンドの63%以上、及び中小型株フ ァンドの65%以上がそれぞれのベンチマークを絶対ベース及びリスク調整後 ベースの両方でアンダーパフォームしました。同期間において、大型株ファン ドの31%、中小型株ファンドの39%が統合、または清算されました。中小型 株ファンドでは、均等加重リターンが資産加重リターンを、1年、3年、5年、及 び10年の期間で一貫してアウトパフォームしており、このカテゴリーでは、小 規模なファンドが、規模の大きなファンドよりもパフォーマンスが良かったこと を示しています。

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SPIVA日本スコアカード(2016年中期版)

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Priscilla Luk

Managing Director, Global Research & Design, APAC

概要
• S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスは2002年にSPIVA米国スコアカードを最 初に発行しました。それ以来、このスコアカードはパッシブ運用とアクティブ 運用の議論において高い注目を集める調査となっています。弊社はこれま で長年にわたって積み上げてきた経験を生かし、ここ数年でスコアカードの 対象をオーストラリア、カナダ、欧州、インド、南アフリカ、ラテンアメリカ、そし て日本に拡充しました。このレポートでは、主にSPIVA日本スコアカードの結 果を紹介しています。このレポートにより、パッシブ運用とアクティブ運用に 関する議論が決着するわけではありませんが、各市場セグメントの中でどち らの運用戦略が有効に機能したかを調査することにより、有益な情報を提 供できるものと期待しています。

• SPIVA日本スコアカードでは、アクティブに運用されている日本の投資信託 についてそれぞれのベンチマーク指数に対するパフォーマンスを1年、3年、 5年の投資期間にわたり報告します。このスコアカードでは、646以上の日本 の大型株、中型株、小型株の株式投資信託についてリターンを評価しました。 また、グローバル市場、国際市場、新興国市場、及び北米市場を投資対象 とする503以上の国際株式型ファンドについてもリターンを評価しました。
国内株式ファンド:日本の株式市場は2016年6月末までの12ヶ月間におい て低調な展開となりました。S&P/TOPIX 150指数、S&P日本中小型株指数、 S&P日本500指数はそれぞれ24.3%、15.9%、22.8%の下落となりました。 同期間において、大型株ファンド及び中小型株ファンドの大半がそれぞれの ベンチマークよりも小さな損失にとどまり、平均リターンはそれぞれ20.3%、 7.4%のマイナスとなり、3年及び5年の期間よりも良好な結果となりました。

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SPIVA日本スコアカード(2015年末版)

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Priscilla Luk

Managing Director, Global Research & Design, APAC

SUMMARY
• S&P Dow Jones Indices has been the de facto scorekeeper of the ongoing active versus passive debate since the first publication of the U.S. SPIVA Scorecard in 2002. Over the years, we have built on our experience publishing the report by expanding scorecard coverage into Australia, Canada, Europe, India, South Africa, Latin America, and Japan. While this report will not end the debate on active versus passive investing in Japan, we hope to make a meaningful contribution by examining market segments in which one strategy works better than the other.

• The SPIVA Japan Scorecard reports on the performance of actively managed Japanese mutual funds against their respective benchmark indices over one-, three-, and five-year investment horizons. In this scorecard, we evaluated returns of more than 595 Japanese large-, mid-, and small-cap equity funds; and more than 795 international equity funds investing in global, international, emerging markets, and U.S. equities.
Japanese Equity Funds: The Japanese equity market was volatile in 2015, especially in the second half of the year. The S&P/TOPIX 150, S&P Japan MidCap 100, and S&P Japan SmallCap 250 had annual returns of 10.5%, 13.2%, and 14.6%, respectively. Meanwhile, the Japanese large-, mid-, and small-cap equity funds recorded average profits of 11.8%, 12.9%, and 14.1%, respectively. More than one-half of the Japanese large- and small-cap equity funds achieved better one-, three-, and five-year returns than their respective benchmarks as of year-end 2015, which was a more favorable picture than what was seen in our mid-year 2015 report. However, the majority of Japanese mid-cap equity funds (60.7%) underperformed their respective benchmark over the one-, three-, and five-year period

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