Resumen
En medio de los recientes desafíos presentados por las tensiones arancelarias y la incertidumbre económica, la inversión multifactorial ha surgido como una estrategia que busca potenciar el desempeño y gestionar la volatilidad. Muchos índices basados en factores tienen un largo historial de rendimiento superior al de sus índices de referencia, al apoyarse en impulsores conductuales y económicos de riesgo/rendimiento bien estudiados.
El S&P/BMV IPC Índice de Calidad, Valor y Crecimiento ejemplifica la aplicación práctica de estrategias multifactoriales. Sigue el rendimiento de una selección de acciones del S&P/BMV IPC que presentan las características combinadas más fuertes de calidad, valor y crecimiento. Históricamente, este índice multifactorial ha ofrecido estabilidad durante las caídas mientras proporciona un potencial alcista a medida que los mercados se fortalecen. Las acciones de calidad se caracterizan por su resiliencia en mercados a la baja debido a factores fundamentales sólidos. Las acciones de valor se centran en los componentes que parecen estar subvaluados en relación con otras métricas financieras, lo que indica un potencial para el rendimiento superior al mercado, especialmente durante las recuperaciones.
Las acciones de crecimiento se definen por un crecimiento de las ganancias superior al promedio, fomentando un sentimiento positivo y el potencial para un desempeño más elevado, particularmente durante los mercados al alza. Al inclinarse hacia estos tres factores, el S&P/BMV IPC Índice de Calidad, Valor y Crecimiento ha superado a su índice de referencia durante los últimos 20 años (ver figura 1).
Metodología del índice
Construir carteras multifactoriales en mercados de valores más pequeños puede ser un reto. Sin embargo, el lanzamiento del S&P/BMV IPC Índice de Calidad, Valor y Crecimiento ha hecho que el seguimiento de estos factores sea más accesible. Utilizando un enfoque ascendente, el índice evalúa el desempeño de acciones dentro del S&P/BMV IPC que exhiben la puntuación multifactorial más alta, combinando elementos de calidad, valor y crecimiento. Si cualquiera de las puntuaciones factoriales de un componente se encuentra entre las cuatro más bajas dentro del S&P/BMV IPC para ese factor, se excluye del índice. Los componentes seleccionados se ponderan luego en función de su puntuación multifactorial final, calculada como el promedio simple de las puntuaciones subyacentes de calidad, valor y crecimiento. Las métricas utilizadas en la construcción del S&P/BMV IPC Índice de Calidad, Valor y Crecimiento se resumen en la figura 2.
