Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 13 de enero de 2026.

Comentarios recientes del mercado han declarado que 2025 fue un año brutal para la selección de acciones, ya que 1 billón de dólares fueron retirados de fondos mutuos de gestión activa durante el año, según el Instituto de Compañías de Inversión (ICI, por la sigla en inglés). El año se caracterizó por fuertes oscilaciones de dos dígitos en el S&P 500^®, y en tales entornos llenos de periodos de volatilidad, naturalmente habríamos esperado que los gestores activos brillaran.

Entonces, ¿qué podría explicar este desempeño mediocre? Un obstáculo notable, especialmente durante los últimos tres años, ha sido el rendimiento superior de los componentes más grandes del S&P 500. El peso de las 10 principales acciones del The 500^® ha aumentado en consecuencia, desde 31% en 2023 hasta casi 40% en 2025. Si los gestores activos tenían una menor exposición a las acciones más grandes, entonces era más probable que no lograran vencer al mercado.

Otro escollo relacionado para los seleccionadores de acciones fue que estas ganancias en el segmento de megacapitalización fueron impulsadas por un puñado de acciones, lo que llevó a una distribución de rendimientos con asimetría positiva, presentando un rendimiento promedio mayor que el de la mediana, coherente con 19 de los 24 años anteriores. Así, solo el 30% de las acciones superó al S&P 500 en 2025, un número ligeramente más alto que en los dos años anteriores, pero aun relativamente bajo según los estándares históricos. Si los gestores activos mantenían carteras concentradas en un puñado de acciones, era más probable que perdieran la oportunidad de mantener el puñado de ganadores.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 30 de octubre de 2025.

Los informes indican que la IA es una de las principales fuerzas que están impulsando los mercados, se estima que casi 50% de las utilidades del S&P 500^® están vinculadas directa o indirectamente a la IA. La narrativa en torno a las utilidades y el gasto de la IA se centra en gran medida en el desarrollo de la infraestructura necesaria para sustentar el esperado auge de la productividad, particularmente de centros de datos e infraestructura energética.

El crecimiento de los centros de datos y la infraestructura energética

Debido a que las empresas dependen cada vez más de la toma de decisiones con base en datos, la demanda por computación en la nube aumentó y eso ha causado un crecimiento significativo del mercado de centros de datos. Se prevé que este mercado alcance los
US$ 584.9 mil millones en 2032, lo que refleja una tasa de crecimiento compuesto anual de 11.7%. Se espera que la demanda mundial de los centros de datos por electricidad crezca más del doble hasta 2030 y que los centros de datos de EE. UU. representen casi la mitad del crecimiento de la demanda de electricidad, lo que contribuiría más de 20% al crecimiento total.

Con el fin de satisfacer la creciente demanda de energía de los centros de datos y otros usos dependientes de la tecnología, se proyecta que la demanda de electricidad en EE. UU. aumentará 25% en 2030 y 78% en 2050 en comparación con los niveles de 2023. Este crecimiento podría tener implicaciones significativas para la fiabilidad y viabilidad económica de la electricidad, lo que destaca la urgencia de construir un sistema eléctrico sólido. La investigación indica que la expectativa es que el total de las inversiones en infraestructura energética de EE. UU. llegue a US$ 1 billón entre 2025 y 2029

La importante cantidad de capital que está fluyendo a estos segmentos de infraestructura ha atraído la atención del mercado, ya que es probable que su tasa de utilización sea un signo temprano de la suerte de la IA y su impacto en la economía global. S&P Dow Jones Indices se suma a esta tendencia ofreciendo dos índices que miden estas áreas: el S&P Data Center, Tower REIT and Communications Equipment Index y el S&P U.S. Power Infrastructure Select Index.

El S&P Data Center, Tower REIT and Communications Equipment Index

El S&P Data Center, Tower REIT and Communications Equipment Index mide el desempeño de empresas domiciliadas en mercados desarrollados y listadas en EE. UU. que están involucradas en la propiedad y administración de centros de datos, torres de telecomunicaciones y equipos relacionados.

Este índice emplea los datos RBICS (sistema de clasificación de industrias comerciales) Focus de FactSet para seleccionar empresas relevantes, las que son organizadas en dos niveles: REITs de centros de datos y torres, que representa aproximadamente 53% del índice, y equipamiento de comunicación, que comprende alrededor de 47% hasta 20 de septiembre de 2025.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 25 de noviembre de 2025.

Antes del inicio de 2025, el S&P SmallCap 600^® había superado al Russell 2000, otro destacado índice de acciones de baja capitalización de EE. UU., en 20 de los años calendario completos hasta diciembre de 2024. Sin embargo, el S&P SmallCap 600 ha tenido un rendimiento inferior al Russell 2000 en un 9% en lo que va de 2025, lo que lo pone en vías de registrar su peor año de rendimiento comparado desde su lanzamiento en octubre de 1994 (ver figura 1). Esta reversión refleja una fase de mercado inusual en que la calidad ha caído en desgracia y el apetito por el riesgo ha crecido, alimentando lo que podría describirse como un “rally chatarra”.

Históricamente, la construcción de calidad por diseño del S&P SmallCap 600 ha contribuido a su rendimiento superior. A diferencia del Russell 2000, las nuevas adiciones al
S&P SmallCap 600 deben tener un historial de utilidades positivas, lo que le da al índice una inclinación estadísticamente significativa hacia el factor calidad. La figura 2 muestra que esto ayuda a explicar el rendimiento comparado del S&P SmallCap 600: el índice generalmente venció al Russell 2000 por un monto mayor en años en que el promedio de rendimiento mensual del  factor calidad menos chatarra (quality-minus-junk o QMJ en inglés) fue más alto.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 19 de noviembre de 2025.

A medida que los asesores financieros utilizan cada vez más estrategias basadas en índices para ayudar a ampliar sus prácticas, muchos recurren a los proveedores de índices no solo en busca de referencias, sino también de información. Un reciente artículo de investigación de Cerulli Associates analiza por qué y cómo un segmento de asesores, conocido como “usuarios de contenido de proveedores de índices”, está utilizando activamente estos conocimientos para orientar su toma de decisiones e interacciones con los clientes.

Por qué y cómo los asesores utilizan el contenido del proveedor de índices

Según Cerulli, el 37% de los asesores financieros afirma utilizar la información de los proveedores de índices, siendo los asesores de inversiones registrados independientes (RIAs) el tipo de asesor más propenso (44%) a utilizar estos insumos.

Los asesores están utilizando datos, liderazgo de opinión y documentación metodológica mientras llevan a cabo diversas funciones de asesoramiento. Como se muestra en la figura 1, los casos de uso más comunes son tomar decisiones de inversión (85%), así como facilitar conversaciones con clientes (74%) y posibles clientes (73%). Algunos asesores también están utilizando contenido mientras construyen planes financieros (62%) y capacitan y educan a su personal (53%). Como señaló un RIA independiente entrevistado por Cerulli, “me baso en los Scorecards de Persistencia de S&P y en un scorecard de índices. Algunos de esos datos me sirven de orientación”.

Estas prácticas ilustran cómo los proveedores de índices pueden desempeñar un papel más amplio en la educación de los gestores de patrimonio al ofrecer recursos que ayuden a los asesores a explicar a su clientela el valor potencial de las estrategias basadas en índices.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 12 de noviembre de 2025.

Las cuentas gestionadas por separado (SMA) con indexación directa están ganando terreno, especialmente entre los asesores financieros que atienden a clientes acaudalados y de patrimonio líquido alto. En su reciente artículo, Cerulli Associates proyecta que los activos de SMAs con indexación directa tendrán una tasa de crecimiento compuesto anual (CAGR) de cinco años de 16%, la más alta entre todos los vehículos de inversión analizados. En este blog, analizaremos qué está impulsando el crecimiento de las SMAs con indexación directa y examinaremos cómo los asesores que utilizan estas soluciones evalúan las SMAs y sus índices subyacentes.

Por qué los asesores utilizan SMAs con indexación directa

Las SMAs con indexación directa son vehículos de inversión diseñados para permitir que los usuarios sigan versiones personalizadas de índices reconocidos por medio de la tenencia directa de los valores. Esta propiedad directa crea oportunidades para recolectar pérdidas fiscales, realizar inclinaciones hacia temas en particular y adaptarse a las necesidades específicas de los clientes de otras maneras.

La amplia gama de posibles usos de las SMAs con indexación directa puede ayudar a los asesores a servir mejor a sus clientes acaudalados y de patrimonio líquido alto. Las SMAs con indexación directa normalmente requieren mínimos de inversión mayores en comparación con otros vehículos de inversión, pero permiten que haya más opcionalidad que fondos mutuos o ETFs.

Lo más importante para los asesores que están considerando utilizar la indexación directa en sus SMAs

Al seleccionar una SMA de renta variable con indexación directa, los asesores financieros comúnmente se centran en las comisiones (69%), el desempeño (41%), la metodología del índice (37%) y el potencial de personalización del índice (34%), como se muestra en la figura 1.

Estas prioridades reflejan que los usuarios de SMAs con indexación directa se concentran en la eficiencia de costos, los resultados y la flexibilidad para modificar las carteras en torno a los objetivos específicos de los clientes.