Este artículo fue originalmente publicado en el blog de Indexology® el 9 de julio de 2020.
¿Dónde pueden los índices de referencia ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) ayudar más a los inversionistas y a los mercados? La respuesta puede estar en los mercados emergentes, donde es de crucial importancia identificar y gestionar las preocupaciones en materia de ESG. La transparencia que ofrecen los benchmarks ESG puede ayudar a los inversionistas a distinguir las empresas que dan prioridad a las necesidades no sólo de sus accionistas, sino también de sus muchas otras partes interesadas, incluyendo sus empleados, las comunidades en las que operan y el medio ambiente que las rodea.
Sin embargo, para impulsar realmente el cambio, un índice ESG debe ser más que una bandera para ondear; debe establecer la base para la inversión. El S&P/BMV Total Mexico ESG Index, que fue lanzado el 22 de junio de 2020, es uno de esos índices de referencia, construido para inversionistas que buscan una herramienta para ayudarles a actuar.
El S&P/BMV Total Mexico ESG Index incorpora la misma filosofía que sustenta la creación de muchos nuevos índices ESG populares en todo el mundo, como el S&P 500 ESG Index. La idea es que ciertos índices ESG deben ser más inclusivos que exclusivos para mantenerse amplios y diversificados, de manera que el índice ESG tenga ponderaciones totales de grupos industriales similares al benchmark, a la vez que proporciona un perfil ESG mejorado.
La figura 1 muestra cómo se construye este índice. En primer lugar, las exclusiones se hacen según la participación de las empresas en actividades comerciales relacionadas con el tabaco o las armas convencionales o el bajo cumplimiento del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (PMNU). Luego, la puntuación ESG de S&P DJI se utiliza para seleccionar las empresas. Por último, las compañías son ponderadas por su puntuación ESG.
El resultado es un índice que, en el momento de su lanzamiento, mantuvo 29 de las 56 empresas que componen su índice de referencia, el S&P/BMV Total Mexico Index. Al mantener más de la mitad del número original de componentes y seleccionar empresas dentro de sus industrias, el índice se mantiene relativamente equilibrado desde una perspectiva sectorial. La figura 2 muestra el promedio de la exposición sectorial del índice ESG y del índice de referencia desde el momento en que S&P DJI tuvo suficientes datos ESG para calcular este índice.
