Resumo
O índice iBoxx USD Liquid Emerging Markets Sovereigns & Sub-Sovereigns acompanha o desempenho de títulos denominados em dólares americanos de emissores soberanos e subsoberanos em mercados emergentes. O índice fornece uma medida ampla de títulos dos mercados emergentes, ao mesmo tempo em que adere a critérios rigorosos de liquidez. Ele poderia servir como base para produtos negociáveis, tais como contratos futuros, swaps de retorno total (TRS) e fundos negociados em bolsa (ETFs).
São elegíveis para ingresso no índice os títulos de dívida emitidos por emissores soberanos e subsoberanos com um valor nocional de, no mínimo, US$ 1 bilhão e com pelo menos um ano de vencimento a partir da data de rebalanceamento. Da mesma forma que o seu benchmark, o índice usa a metodologia de classificação de desenvolvimento econômico global da IHS Markit para catalogar um país como emergente ou desenvolvido. Com exceção dos membros do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG), foram excluídos os países com Renda Nacional Global (RNB) per capita superior a duas vezes o limite de alta renda do RNB do Banco Mundial nos últimos cinco anos. O índice usa uma nova metodologia de limitação das ponderações por país, que é revisada anualmente em dezembro. A limitação se baseia em duas variáveis: 1) o peso médio do país, definido como um dividido pelo número de países no índice; e 2) a limitação baseada no peso, definida como três vezes o peso médio do país, arredondado para o valor de 2,5% mais próximo. O quadro 1 ilustra como a metodologia de limitação foi aplicada a partir de 31 de dezembro de 2023. O limite de 7,5% entrou em vigor em janeiro de 2024.
O índice usa a precificação do lado da oferta; entretanto, os novos títulos são incluídos pelo preço de venda. Os cupons são reinvestidos no final do mês e o índice é rebalanceado todos os meses, no último dia útil. O índice exclui títulos com taxas flutuantes.
