SPIVA^®

Muitos fundos podem ser liquidados ou fundidos durante o período de estudo. No entanto, para alguém que precisa tomar uma decisão de investimento no início do período, esses fundos fazem parte do conjunto de oportunidades. Diferentemente de outros relatórios disponíveis, os Scorecards SPIVA abrangem o conjunto de oportunidades completo, não apenas os fundos que sobrevivem, e deste modo eliminam o viés de sobrevivência.

Com frequência, os retornos dos fundos são comparados com benchmarks populares como o S&P 500, independentemente das classificações de tamanho ou estilo. Para evitar isso, os Scorecards SPIVA comparam os retornos dos fundos com benchmarks apropriados para cada categoria de investimento.

Os retornos médios de um grupo de fundos são geralmente calculados usando apenas a ponderação equitativa, o que significa que os retornos de um fundo de US$ 10 bilhões afetam a média da mesma maneira que os retornos de um fundo de US$ 10 milhões. Uma representação precisa do desempenho dos investidores em um período pode ser obtida pelo cálculo de retornos médios ponderados, nos quais o retorno de cada fundo é ponderado pelos ativos líquidos. Os Scorecards SPIVA mostram tanto as médias ponderadas equitativamente quanto pelo valor dos ativos.

Os Scorecards SPIVA medem a consistência de cada categoria de estilo em diferentes horizontes temporais. A consistência de estilo de investimento é uma medição relevante, uma vez que a tendência dos fundos a se afastar da sua categoria inicial de investimento pode afetar as decisões de alocação de ativos.