Por más de dos décadas, S&P Dow Jones Indices ha medido el desempeño de los fondos bajo gestión activa contra sus índices de referencia alrededor del mundo mediante sus Scorecards SPIVA. Conozca con más detalle los principios fundamentales que guían nuestra investigación SPIVA y descubra los datos reveladores que ofrecen estos scorecards sobre clases de activos, regiones y segmentos del mercado.
[TRANSCRIPCIÓN]
¿Qué es SPIVA?
Por más de dos décadas, S&P Dow Jones Indices ha medido el desempeño de los fondos bajo gestión activa contra sus índices de referencia alrededor del mundo mediante sus Scorecards SPIVA.
El informe S&P Indices versus Active, o SPIVA, proporciona datos sólidos y ampliamente citados sobre el debate de inversión activa contra pasiva de manera semestral.
Históricamente, la investigación SPIVA ha mostrado que relativamente pocos fondos activos logran superar a sus respectivos índices de referencia en la mayoría de los periodos, y que mientras más atrás se remontan los datos, los resultados tienden a ser peores para los gestores activos.
Los principales números del Scorecard SPIVA, los cuales son ampliamente citados, están respaldados por un conjunto de datos detallado que aborda asuntos relacionados con las técnicas de medición, la composición del universo y la supervivencia de los fondos.
Estos conjuntos de dados se basan en los siguientes cuatro principios fundamentales del Scorecard SPIVA:
- Corrección del sesgo de supervivencia
- Comparación razonable
- Rendimientos ponderados por activos
- Consistencia de estilo
Veamos cada principio con más detalle.
Corrección del sesgo de supervivencia: a diferencia de otros informes de comparación disponibles comúnmente, los Scorecards SPIVA representan el conjunto completo de oportunidades, el cual incluye los fondos que son liquidados o fusionados y no sólo a los supervivientes, por lo que elimina el sesgo de supervivencia.
Comparación razonable: los Scorecards SPIVA evitan realizar clasificaciones erróneas midiendo los rendimientos de los fondos en comparación con el desempeño de un índice de referencia apropiado para esa categoría de inversión específica.
Rendimientos ponderados por activos: se puede lograr una representación precisa de cómo les fue a los inversionistas durante un periodo particular calculando el promedio ponderado de los rendimientos, para el cual el rendimiento de cada fondo es ponderado por los activos netos.
Consistencia de estilo: los Scorecards SPIVA miden la consistencia de cada categoría de estilo en diferentes horizontes temporales para representar el desplazamiento, es decir, la tendencia que tienen los fondos de desviarse de su categoría de inversión inicial.
¿Qué nos revela SPIVA?
Desde una perspectiva práctica, SPIVA muestra las virtudes de la gestión pasiva en comparación con la activa y ayuda a los participantes del mercado a identificar dónde podrían existir oportunidades para superar a su índice de referencia.
Los Scorecards SPIVA están disponibles para las siguientes regiones:
- Asia, excluyendo Japón
- Australia
- Canadá
- Europa
- India
- Japón
- América Latina
- MENA
- Nueva Zelanda
- Sudáfrica
- Estados Unidos
Además de los scorecards regionales, nuestra serie SPIVA también incluye los siguientes análisis:
SPIVA After-Tax: compara el desempeño hipotético menos los impuestos de los índices y los fondos activos.
SPIVA Institutional: examina los rendimientos de largo plazo brutos antes de las comisiones y los rendimientos líquidos después de las comisiones de fondos mutuos activos, cuentas institucionales segregadas y cuentas de gestión separada y wrap.
SPIVA Sustainability: explora el rendimiento de índices enfocados en sostenibilidad y fondos bajo gestión activa.
Y próximamente…
SPIVA Blends: compara el rendimiento de combinaciones de fondos activos con combinaciones idénticas de sus índices de referencia.
¿Quiere saber más sobre los Scorecards SPIVA de S&P Dow Jones Indices?
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