El índice S&P 600, lanzado en 1994, buscar seguir el desempeño de acciones de EE. UU. de baja capitalización (small cap) y ha superado al Russell 2000 en un promedio anual del 1.6% durante los últimos 25 años. Este rendimiento superior pone de relieve la importancia de la construcción del índice, ya que a diferencia del Russell 2000, el S&P 600 utiliza un filtro de ganancias, es decir, las empresas deben tener un historial de ganancias positivas antes de que puedan ser incluidas en el índice. Por ello, la exposición al factor de calidad ha jugado un rol importante en explicar los rendimientos relativos del S&P 600 y por qué ha sido un benchmark más difícil de superar para los gestores activos
COMPARACIÓN DE RENDIMIENTOS RELATIVOS: S&P 600CONTRA RUSSELL 2000
La figura 1 muestra los rendimientos acumulados totales del S&P 600 y el Russell 2000 desde el 31 de diciembre de 1994. El S&P 600 presentó rendimientos anualizados superiores y una volatilidad inferior al Russell 2000 durante el período completo, y venció al Russell 2000 en 17 de los últimos 25 años calendario completos.
