上周市场收盘创纪录，标普500指数首次收于4800点上方（4839.81点）。该指数本周前几天屡创收盘新高，周五收盘虽然没有收高，但它也并未停止尝试——它创下了新的盘中历史新高（4906.69点），最终以0.07%的跌幅结束当天交易。总体而言，投资者认为美国经济前景乐观，即使某些行业出现下滑，信贷问题持续存在，市场预期美联储将把降息时间从2024年3月推迟至5月。本周，标普500指数上涨1.06%，上周上涨1.84%，创下过去13周中的第12周上涨，累计涨幅为18.79%。

下周可能是关键的一周，因为联邦公开市场委员会将在周二和周三举行会议，市场预计利率不会发生变化，但预计将就何时降息提供指导。下周将有99家公司发布财报，包括Alphabet、亚马逊及苹果等公司。

本周披露的重要经济数据方面，美国12月个人消费支出（PCE）增长0.2%，符合预期，同比增长率为2.6%，核心PCE同比增长2.9%。在每周报告中，本周抵押贷款申请报告显示增长3.7%，其中购房申请增长7.5%，再融资申请下降7.0%；本周美国能源信息署（EIA）原油库存报告显示，原油库存减少了920万桶，上周减少了250万桶。美国劳工部编制的每周首次申领失业救济人数报告为214000人，高于预期的200000人，也高于上周的187000人；领取福利的总失业人数（经季节性调整后）为183.3万人，高于上周的180.6万人。

本周，标普500指数覆盖的11个行业板块有8个实现上涨。其中，能源行业的表现最佳，本周上涨5.15%，年初至今的涨幅为0.59%；通信服务行业本周上涨4.51%，年初至今的涨幅为8.94%（在标普500指数中表现最佳）；非必需消费品行业表现最差，本周下跌1.40%，年初至今的跌幅为2.85%。

下周美国经济数据的披露时间安排如下：下周二（美东时间，下同）美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将举行为期两天的会议，标准普尔CoreLogic房价指数和联邦住房金融局（FHFA）房价指数，消费者信心指数和JOLTS报告将于当天公布；下周三将公布美国每周抵押贷款申请报告、私人ADP就业报告和就业成本报告，FOMC将于当天公布其会议结果，美联储主席鲍威尔将在下午2:30举行电话会议；下周四将公布美国每周新失业救济申请报告和生产率与成本报告，上午9:45将发布制造业PMI指数，上午10点将发布制造业采购经理人指数和建筑支出；下周五将结束当周的交易，届时将公布美国月度汽车销售报告和下周的重点——就业报告，此外上午10点将公布消费者信心指数和工厂订单数据。

本周市场从前一周的回调中恢复并重新转为上涨，标普500指数在盘中一度创出历史新高。截至周五收盘，标普500指数全周上涨1.84%，较2022年1月3日收盘高点上涨0.29%。

标普500指数覆盖的11个行业板块本周有7个实现上涨，表现最好的信息技术板块扭转了上周跌势，本周上涨4.86%，2024年以来累计上涨0.61%；通信服务板块紧随其后，本周上涨3.44%，2024年以来累计上涨2.24%；可选消费品板块本周上涨1.53%，2024年以来累计下跌1.98%；日常消费品板块本周上涨1.16%，2024年以来累计上涨1.19%；能源板块本周表现最差，全周下跌2.39%，2024年以来累计下跌1.29%。

公司并购方面，医疗保健企业波士顿科学表示，将以37亿美元现金收购医疗科技公司Axonics；强生公司表示，计划以20亿美元现金收购生物制药公司Ambrx；贝莱德将以125亿美元价格收购全球基础建设合伙公司（GIP）。有消息称，惠普正在就以130亿美元价格收购网络设备制造商瞻博网络进行谈判。

为避免美国政府在2024年1月20日前因资金短缺陷入“停摆”，本周美国国会两党就2024年政府预算达成协议，最新达成的支出协议上限设定为1.59万亿美元。

本周发布的美国经济数据方面，2023年12月，美国CPI同比增幅从11月的3.1%上升至3.4%，核心CPI同比增幅从11月的4.0%降至3.9%；PPI同比增幅从11月的0.9%上升至1%，核心PPI同比增幅从11月的2%降至1.8%。

周度报告中，本周美国抵押贷款申请报告增长9.9%，购买申请增长5.6%，再融资申请增长18.8%。EIA原油库存报告显示，与前一周减少550万桶相比，本周其原油库存增加了130万桶。美国劳工部发布的最新数据显示，截至2024年1月6日当周初次申请失业金人数为20.2万人，低于预期20.9万人同时也低于前一周的20.3万人；截至2023年12月30日当周持续领取失业金人数为183.4万人，低于前一周的186.8万人。

美股2023年第四季度财报季已拉开帷幕，在目前已披露财报的28家公司中，有25家盈利超预期，预计美股2023年第四季度每股收益将较2023年第三季度环比增长2.8%。下周高盛、摩根士丹利、美国合众银行等金融公司将接连完成2023年第四季度财报的披露。
美国下周经济数据发布安排如下：下周三（美东时间，下同）将公布周度抵押贷款申请报告、2023年12月零售销售总额、2023年12月进出口价格指数、2023年12月制造业产出指数、2023年11月商业库存数据、2024年1月NAHB住房市场指数等；下周三美联储将公布2024年1月经济状况褐皮书，周度新增申请失业救济人数报告以及2023年12月新屋开工数据也将公布；下周五将公布2023年12月成屋销售数据，以及2024年1月密歇根大学消费者现状指数。

本文最初于 2024 年 1月3日在 Indexology®上发布。

股市在2023年强势收官，轻松跑赢大宗商品和债券，标普500^® 指数全年涨幅高达 26.3%。这一强势表现在很大程度上归功于消费者价格指数的下降、美联储有利的指引，以及人们对经济增长的信心增强。通胀的下降在餐桌上最为明显， 标普高盛谷物指数全年下跌15%，而标普高盛牲畜指数则持平。

尽管今年股市表现强劲，但道琼斯商品黄金指数在12月创下历史新高，保住了本世纪的表现冠军宝座。黄金全年上涨12.8%，跑赢债券和整体大宗商品板块，标普高盛商品指数全年更下跌4.3%。从本世纪初至今，道琼斯商品黄金指数的年化收益率为7.8%，同期标普500指数的年化收益率为7%。调整波动性后，黄金的风险调整收益比股票更好，前者的夏普比率为0.48，后者为0.45。

各国央行似乎已经注意到黄金的优异表现。标普高盛商品黄金指数和标普高盛商品白银指数在全年大部分时间表现平淡，不过在第四季度开始反弹，分别上涨11.4% 和7.2%。全球央行为黄金需求提供了鼎力支持，截至 10 月份的数据显示全球央行增持了800多吨黄金。黄金一直是投资者的法币替代选择。深挖央行购买数据显示，主要央行增持手笔来自俄罗斯和中国等国家和地区。外国央行似乎越来越重视黄金对冲通胀、防止债务违约、债务违约和美元化的作用。

本周（截至1月5日），美股下跌，九周连涨势头宣告终结。标普500指数本周收于4697.24点，较上周收盘4769.83点下跌1.52%；与2022年收盘相比，该指数上涨22.34%；较2022年1月3日收盘高点则下跌2.07%。

标普500指数覆盖的11个行业板块本周跌多涨少。其中，医疗保健板块表现最佳，上涨2.07%。公用事业板块、能源板块均涨逾1%。信息技术板块表现最差，本周下跌4.05%。可选消费品板块跌逾3%。

美股2023年第三季度财报季落下帷幕。2023年第三季度美股盈利环比下降4.7%，同比增长3.8%。预计2023年第四季度美股盈利将环比增长3.2%，同比增长7.1%。

美股2023年第四季度财报季将于下周五拉开帷幕，美股各大银行巨头打头阵。具体而言，下周五，美国银行、纽约梅隆银行、花旗集团、摩根大通和富国银行均将发布2023年第四季度财务报告。

美国本周发布多组经济数据。其中，美国2023年12月ISM非制造业PMI为50.6，不及预期的52.6，前值为52.7；美国2023年12月ISM制造业PMI为47.4，已连续第十四个月处于收缩区间。美国2023年11月建筑支出环比增加0.4%,低于预期的0.6%。

在周度报告中，美国抵押贷款银行家协会（MBA)本周公布的数据显示，在截至2023年12月29日当周，MBA 30年期固定抵押贷款利率为6.76%，高于上一周的6.71%，但仍远低于2023年10月中旬8%的高点；与此同时，抵押贷款总申请量较两周前下降了9.4%。美国能源信息署(EIA)本周发布的报告显示，在截至2023年12月29日当周，美国原油库存减少550万桶至4.311亿桶，分析师预期为减少370万桶。

值得注意的是，据本周公布的2023年12月12日至13日美联储会议纪要，美联储官员在其做出的利率预测中暗示，鉴于在抑制通胀方面取得“明显进展”，“在2024年底前下调基准利率将是合适的”。

美国下周经济数据发布安排如下：下周二（美东时间，下同）将公布美国2023年11月消费信贷数据和美国2023年11月贸易帐；下周三将公布美国周度的抵押贷款申请报告和EIA原油库存报告；下周四将公布美国2023年12月CPI、核心CPI数据；下周五将公布美国2023年12月PPI数据。

尽管受到美联储官员发声影响，但本周（截至12月22日）标普500指数仍然较前一周收盘点位上涨0.75%，最终收于4754.63点。2023年至今，标普500指数累计涨幅达到23.83%。

从行业表现看，标普500指数覆盖的11个行业板块本周仅有公用事业板块下跌1.26%，其他板块全线上涨。本周表现最好的是通信服务板块，本周上涨4.10%，年初至今累计上涨54.98%；能源板块表现紧随其后，本周上涨1.66%，但年初至今仍累计下跌3.49%；可选消费品板块本周上涨0.51%，年初至今累计上涨41.64%；日常消费品板块本周上涨0.63%，年初至今累计下跌3.20%；医疗保健板块本周上涨1.07%，年初至今累计下跌0.65%。

公司新闻方面，日本新日铁公司表示，将以141亿美元价格收购钢铁制造商美国钢铁公司；Adobe公司宣布，终止以200亿美元价格收购Figma公司的计划，英国监管机构曾对该交易发出警告；百时美施贵宝宣布，将以140亿美元价格收购生物医药公司Karuna Therapeutics；苹果公司将停止在美国销售几款带有血氧传感器的Apple Watch，理由是美国国际贸易委员会裁定其侵犯了一家竞争对手的专利，要求苹果停止进口到美国。

本周发布的美国经济数据中，美国11月新屋开工数折合年率为168万户，此前预计将从10月的137.2万户降至130.6万户；11月成屋销售总数年化为382万户，不仅高于预期的378万户和前值379万户，也是连续五个月下滑后首次实现增长；11月新房销售年化为59万户，环比下滑12.2%，远低于预期的69万户；美国12月消费者信心指数为110，高于预期103.4的同时也高于11月的102。

周度报告中，本周美国抵押贷款申请下降1.5%，购买申请下降0.6%，再融资申请下降1.8%。继前一周减少430万桶后，本周美国EIA原油库存增加了290万桶。美国劳工部发布的数据显示，截至12月16日当周初次申请失业金人数为20.5万人，高于前值20.2万人的同时低于预期的21万人；截至12月9日当周持续领取失业金人数为186.6万人，低于前值187.6万人。

下周美国经济数据的披露时间安排如下：下周二（美东时间，下同）将发布标普CoreLogic Case-Shiller房价指数和FHFA房价指数；下周三将发布周度EIA石油库存报告；下周四将发布周度申请失业救济人数报告、11月成屋签约销售数据等。