Por mais de duas décadas, a S&P Dow Jones Indices tem medido o desempenho dos fundos de gestão ativa contra seus benchmarks ao redor do mundo mediante os Scorecards SPIVA. Conheça mais detalhadamente os princípios fundamentais que guiam nossa pesquisa SPIVA e descubra os dados reveladores que esses scorecards oferecem sobre classes de ativos, regiões e segmentos do mercado.
[TRANSCRIÇÃO]
O que é SPIVA?
Por mais de duas décadas, a S&P Dow Jones Indices tem medido o desempenho dos fundos de gestão ativa contra seus benchmarks ao redor do mundo mediante os Scorecards SPIVA.
O relatório S&P Indices versus Active, ou SPIVA, fornece dados sólidos e amplamente citados sobre o debate do investimento ativo contra o passivo de forma semestral.
Historicamente, a pesquisa SPIVA mostra que relativamente poucos fundos conseguem ganhar de sus respectivos benchmarks na maioria dos períodos, e que quanto mais antigos são os dados, os resultados tendem a ser piores para os gestores ativos.
Os principais números do Scorecard SPIVA, que são amplamente citados, estão respaldados por um conjunto de dados detalhado que aborda questões relacionadas a técnicas de medição, composição do universo e sobrevivência dos fundos.
Esses conjuntos de dados estão baseados nos seguintes quatro princípios fundamentais do Scorecard SPIVA:
- Correção do viés de sobrevivência
- Comparação entre elementos equivalentes
- Retornos ponderados por ativos
- Consistência de estilo
Olhemos cada princípio mais detalhadamente.
Correção do viés de sobrevivência: ao contrário de outros relatórios de comparação disponíveis comumente, os Scorecards SPIVA representam o conjunto completo de oportunidades, o qual inclui os fundos que são liquidados ou fusionados e não apenas os sobreviventes, pelo que elimina o sesgo de sobrevivência.
Comparação entre elementos equivalentes: os Scorecards SPIVA evitam realizar classificações erradas medindo os retornos dos fundos em comparação com o desempenho de um benchmark apropriado para essa estratégia de investimento específica.
Retornos ponderados por ativos: é possível obter uma representação precisa de como os investidores se saíram em um determinado período calculando a média ponderada dos retornos, na qual o retorno de cada fundo é ponderado pelos ativos líquidos.
Consistência de estilo: os Scorecards SPIVA medem a consistência de cada categoria de estilo em diferentes horizontes temporais para representar o deslocamento, ou seja, a tendência que os fundos têm de se desviar de sua categorização de investimento inicial.
O que SPIVA nos revela?
De uma perspectiva prática, SPIVA mostra as virtudes da gestão passiva em comparação com a ativa e ajuda os participantes do mercado a identificarem onde poderiam existir oportunidades para ganhar de seus benchmarks.
Os Scorecards SPIVA estão disponíveis para as seguintes regiões:
- Ásia, excluindo o Japão
- Austrália
- Canadá
- Europa
- Índia
- Japão
- América Latina
- MENA
- Nova Zelândia
- África do Sul
- Estados Unidos
Além dos scorecards regionais, nossa série SPIVA também inclui as seguintes análises:
SPIVA After-Tax: compara o desempenho hipotético depois dos impostos dos índices e os fundos ativos.
SPIVA Institutional: examina os retornos de longo prazo brutos antes das taxas e os retornos líquidos após as taxas de fundos mútuos ativos, contas institucionais segregadas e contas gerenciadas separadamente e wrap.
SPIVA Sustainability: explora o desempenho de índices focados na sustentabilidade e fundos gerenciados ativamente.
E em breve…
SPIVA Blends: compara o desempenho de combinações de fundos ativos com combinações idênticas de seus benchmarks.
Quer saber mais sobre os Scorecards SPIVA da S&P Dow Jones Indices?
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