Como os índices estão usando novas técnicas de controle de risco para ajudar a aumentar a estabilidade e a capacidade de resposta às condições de mercado em evolução? Dê uma olhada ao S&P 500 Advantage Index e explore como essa ferramenta inovadora observa a volatilidade intradiária e usa estimativas de movimentos futuros do mercado para ajustar dinamicamente seus pesos entre ações e caixa para se adaptar a possíveis quedas e recuperações do mercado, ao mesmo tempo em que visa a um nível de volatilidade consistente.
[TRANSCRIÇÃO]
As vantagens de inovar no controle da volatilidade
Melhorias nas técnicas de controle de risco, junto com um ecossistema diverso ao redor do S&P 500, abriram o caminho para que a S&P Dow Jones Indices desenvolva o S&P 500 Advantage 15% VT TCA Index (USD) ER, ou S&P 500 Advantage Index, abreviado, que visa fornecer uma exposição dinâmica ao S&P 500 com um mecanismo de rebalanceamento intradia.
No centro do S&P 500 Advantage Index tem seu mecanismo de controle de volatilidade, que observa a volatilidade durante o dia e usa cálculos de movimentos futuros do mercado para ajustar seus pesos entre ações e caixa. Este mecanismo visa melhorar a resposta e estabilidade, ajustando sua exposição durante as liquidações para ajudar em grandes quedas do mercado, e sobreponderando o The 500™, para se adaptar à evolução do mercado e as suas possíveis recuperações.
Como funciona o S&P 500 Advantage Index?
O índice visa manter um nível de volatilidade de 15% ajustando dinamicamente entre ações e dinheiro durante o dia de negociações. O nível alvo de 15% foi escolhido por sua proximidade à média histórica de volatilidade realizada do S&P 500.
O índice é rebalanceado durante o dia de cotações com base na volatilidade observada em 7 janelas intradia.
Se a volatilidade cair sob o alvo de 15%, a exposição ao S&P 500 poderá subir até uma posição alavancada de 250%, que ajuda a aumentar o potencial do índice em mercados estáveis e com tendência à alta.
Quando a volatilidade intradia for superior ao alvo de 15%, a exposição ao S&P 500 poderá ser até 100% em dinheiro, o que ajuda a atenuar possíveis quedas do índice.
A previsão de movimentos do mercado, a partir de preços hipotéticos das opções, fortalecem ainda mais este método de rebalanceamento, que visa ajustar a ponderação intradia com base na perspectiva estimada do mercado.
Finalmente, é aplicado um mecanismo de reforço que ajuda a volatilidade realizada do índice atingir o objetivo de 15%. Aliás, o índice aplica restrições de mínimos e máximos no rebalanceamento para limitar o giro.
Como foi o desempenho do índice?
Contra índices de controle de risco mais tradicionais rebalanceados no final do dia, as provas retrospectivas mostram que a capacidade do índice para se rebalancear ao longo do dia ajudou a diminuir a exposição às ações durante quedas do mercado e a aumentar o peso delas durante as altas, que gerou um padrão mais ajustado em torno ao objetivo de 15%. Como resultado, o S&P 500 Advantage Index ganhou do benchmark em provas retrospectivas.
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