Poucas pessoas conhecem os detalhes do scorecard SPIVA (S&P Indices Versus Active) melhor do que Aye Soe, Managing Director de Research & Desing. Alguns meses depois do 15º aniversário do scorecard SPIVA, Emily Wellikoff, editora chefe da revista Indexology, se reuniu com ela para falar a respeito do crescimento deste relatório na última década e meia, os resultados mais impressionantes e o que mudou desde que o investimento baseado em fatores começou a obscurecer os limites entre investimento ativo e passivo.
EMILY: Já se passaram quinze anos, ou um ciclo econômico e meio, desde o lançamento do SPIVA, qual é seu principal aprendizado a respeito dos investimentos ativo e passivo?
AYE: O aprendizado mais importante é que o gestor médio não conseguiu ultrapassar o seu benchmark na maioria das categorias de renda fixa e renda variável no longo prazo. Ainda pode haver um número pequeno de gestores que superam o benchmark em um ano específico, mas a probabilidade de eles manterem esse sucesso de maneira consistente nos anos seguintes é baixa, menor do que ganhar um jogo de cara e coroa.
