Ano após ano, o nosso relatório SPIVA® tem demonstrado que os benchmarks ponderados por capitalização de mercado são, falando com gentileza, difíceis de superar. No entanto, em 2019, uma variedade de condições fez com que “difícil de superar” se tornasse em “quase impossível” no caso do S&P 500® .
Em geral, há três formas típicas em que uma carteira ativa pode ganhar do seu benchmark: dar uma ponderação maior ou menor às ações dentro do índice, se inclinando para fatores ou setores, ou procurando ir além dos componentes do benchmark para investir em outros ativos, como dinheiro e commodities. Cada uma destas opções foi excepcionalmente desfavorecida no ano passado.
Com base no desempenho de uma ampla variedade de mercados alternativos, procurar opções fora do benchmark não adiantou muito. As ações americanas de menor tamanho, bem como as ações internacionais, renda fixa e commodities perderam para as ações large cap.
