2025 年，亚太经济体依旧展现出韧性，虽然面临持续紧张的地缘政治局势和关税阻力，但经济增长仍超预期。该地区各国央行在这一年始终高度警惕，密切监测各类经济指标，以确保货币政策决策及时且有效。
许多央行针对经济疲软迹象采取刺激性的降息措施，另有部分央行因通胀压力再度浮现而暂停降息。亚太地区大多数市场至少实施了两次降息，而日本央行则选择了截然相反的政策路径，通过两次加息将利率推升至 30 年来的最高水平，以抑制通胀上行。
过去五年，受不断变化的汇率走势、利率波动与经济环境影响，亚太地区债券市场的广度和深度日益拓展。发行人和投资者愈发注重战略性布局，审慎权衡货币、久期、信用质量和套息收益等因素，以应对该地区瞬息万变的复杂环境。
在本地货币债券多元市场指数中，iBoxx ABF 泛亚洲指数（由政府债券和准主权债券组成）的表现优于 iBoxx ALBI 指数（包含印度政府债券和离岸人民币债券等其他政府债券，以及部分市场中的一年期、三年期和五年期公司债券）。过去五年，中债 iBoxx 投资级综合债券指数（美元未对冲）和S&P/ASX iBoxx 澳大利亚固定利率指数（美元未对冲）的走势迥异：在岸人民币债券上涨 15.71%，而澳元债券下跌 16.22%。不过，由于澳元兑美元汇率在 2025 年有所反弹，澳元债券（以美元未对冲计算）录得 10.82% 的双位数涨幅，而在岸人民币债券的涨幅仅为 4.63%。
在以美元计价的债券指数中，iBoxx 亚太地区美元债券指数的一年期、三年期和五年期表现均优于 iBoxx 亚洲地区（日本除外）美元债券指数。这得益于日本、澳大利亚和新西兰以美元计价的债券被纳入指数，因此稀释了中国债券的权重，进而缓解了中国房地产危机带来的冲击。值得注意的是，过去五年间，iBoxx亚洲地区（日本除外）美元债券指数的样本空间有所收缩（规模从 2021 年房地产危机爆发前逾 1.4 万亿美元的峰值，降至 2025 年底的 0.99 万亿美元）。这反映出更多的亚洲发行人正通过发行离岸人民币等其他货币的债券，实现融资来源多元化。与之相比，iBoxx亚太地区美元债券指数在 2025 年底的名义价值达到 1.6 万亿美元。
