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标普全球BMI综合小盘股指数

标普 500 指数是有效的指标吗

中国A 股纳入指数——周年情况更新

没有中国的新兴市场还有价值?

新冠疫情抛售期间,为何标普500指数及道指期货会对亚洲投资者有利

标普全球BMI综合小盘股指数

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John Welling

Director, Equity Indices

本文最初于 2020 年 10 月 21 日在 Indexology®博客上发布。

标普全球 BMI 小盘股指数提供有关全球市场小盘证券的最全面衡量指标。1989 年推出的标普发达市场小盘股是 第一个涵盖小盘股范围的全球指数。1 当时,按照 MSCI 的“标准”指数系列定义,国际股票投资几乎完全集中 在大中型公司。而这支新指数产品为国际小盘股进一步纳为一个独特市场领域铺平了道路。现在,许多机构投资 者也将“全市值”指数用作国际股票资产类别的政策基准,因为它们包含专门的国际小盘股覆盖。

在本系列的第二篇博客中,我们将重点介绍该全球股票基准指数格局的主要特点,讨论标普全球 BMI的小盘股子 集如何在衡量全球小型公司投资范围方面为市场参与者提供无与伦比的广度与灵活度。

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标普 500 指数是有效的指标吗

本文最初于 2020 年 10 月 6 日在 Indexology®博客上发布。

2020 年 9 月 4 日,标普道琼斯指数的美国指数委员会宣布将 Etsy、Teradyne 和 Catalent 纳入标普 500 指数®

, 从而取代 H&R Block、Coty 和 Kohl's。

有关变动受到市场的广泛关注,引发了对获纳入指数以及未纳入指数公司的讨论。而这也适逢标普 500 指数的预 定季度重新调整。指数成分可随时变动,不必非要在季度重新调整期间进行。但是,鉴于这次变动的关注度高于 往常,标普 500 指数的目的和目标、指数委员会的工作以及委员会如何帮助确保指数成为有效的指标,值得我们 重新审视。

标普 500 指数的目标是什么?

标普 500 指数是美国股市表现的代名词,是投资者、分析师和媒体每天引用的指标。指数今天上涨了 1.5%?太 好了,标普 500 指数表现不错!市场下跌了吗?呃噢,标普 500 指数表现不佳。但指数是否“表现出色”与其回报 方向关系不大。 根据标普美国指数编制方法,标普 500 指数的目标是“衡量美国市场大盘股板块的表现”。仅此而已。指数委员会 的工作不是将他们认为会有出色表现的股票纳入指数。相反,指数委员会要确保指数继续对美国大盘股市场提供 具代表性的指标。


中国A 股纳入指数——周年情况更新

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Michael Orzano

Senior Director, Global Equity Indices

本文最初于 2020 年 9 月 24 日在 Indexology®博客上发布。

中国 A 股首次纳入标普道琼斯全球基准指数的一周年之际,借此机会向大家介绍有关 A 股纳入的主要最新发展动 态并考察过去一年里 A 股对标普新兴市场 BMI 指数构成及表现的影响。

了解 A 股纳入程序及未来展望

自 2019 年 9 月 23 日起,按折扣后的纳入因子 25%将可通过沪港通或深港通交易的合资格中国 A 股纳入标普道 琼斯指数全球基准——这意味着每家公司仅按流通市值权重的四分之一计入。 今年年初经与市场参与者磋商后,标普道琼斯指数宣布可以通过股票通交易的深交所创业板 A 股有资格入选截至 2020 年 9 月重构的标普新兴市场 BMI 指数及其他基准指数。在 2020 年 9 月的重构中,这些新增创业板证券令 中国股票于标普新兴市场 BMI 指数中的比重上升 1.0%。

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没有中国的新兴市场还有价值?

本文最初于 2020 年 9 月 24 日在 Indexology®博客上发布。

二十一世纪头十年间,美国和其他发达国家的股票远较新兴市场逊色,尤其落后于中国市场:标普中国 BMI 指 数在本世纪的头十年内增长了 600%。 在 2010 年后,整体新兴市场股票的命运扭转过来,由美国为首的发达市 场在过去十年间重拾强势。

表1:新兴市场和发达市场在过去二十年的表现

面对新型冠状病毒疫情的威胁,2020 年首季度波动性创纪录新高,随后美国股市大幅回升,标普 500 指数®经 历了最短的熊市并以最快的速度再创历史新高。


新冠疫情抛售期间,为何标普500指数及道指期货会对亚洲投资者有利

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Izzy Wang

Analyst, Strategy Indices

本文最初于 2020 年 9 月 15 日在 Indexology®博客上发布。

全球市场相互关联催生收益联动,这对投资组合对冲和风险管理具有重要影响。在我们的文章《标普 500®指数 与道琼斯工业平均®指数期货如何与亚洲市场息息相关》中,我们阐述标普 500 指数与道琼斯工业平均指数(道 指)期货的三个指标可能对对亚洲投资者有利。

  1. 亚洲交易时段的高流动性:1 截至 2020 年 6 月 23 日,标普 500 指数及道指期货在亚洲时段平均日交易 额约为 274 亿美元;
  2. 与亚洲市场的高度相关性:美国与亚洲市场之间的相关性与亚洲区域内市场的相关性水平接近,并且在 高波动时期会显著增高;及
  3. 交易的高度灵活性:近 24 小时全天交易时间及多种合约规模方便随时进行精确的敞口调整。

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