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仁慈天意的礼物

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Craig Lazzara

Managing Director, Index Investment Strategy

S&P Dow Jones Indices

本文最初于 2019 年 10 月 15 日在 Indexology®博客上发布。

假设我今天买了一个热门的标普 500 指数的交易型开放式指数基金(ETF)，放在我的经纪账户里 20 年，然后再卖 出去。我应该期望有多少的收益呢？答案很明显，我的收益应该反映标普 500 指数在过去 20 年的变动。这是引 人注目的，比它不被重视更值得注意。

标普 500 指数毕竟只是一系列股票，它的走势取决于这些股票价格的加权平均浮动。我的 ETF 的收益取决于，我 决定卖出 ETF 时人们愿意支付我多少。这两种收益是一样的但不是仁慈天意的礼物。它的发生有两个截然不同的 原因。

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