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標普全球BMI 綜合小型股指數

標普 500 指數是有效的指標嗎?

中國A股納入指數——周年情況更新

沒有中國的新興市場還有價值?

新冠疫情拋售期間,為何標普500 指數及道指期貨會對 亞洲投資者有利

標普全球BMI 綜合小型股指數

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John Welling

Director, Equity Indices

標普全球 BMI 小型股指數提供有關全球市場小型證券的最全面衡量指標。1989 年推出的標普發達市場小型股是 第一個涵蓋小股範圍的全球指數。 當時,按照 MSCI 的“標準”指數系列定義,國際股票投資幾乎完全集中在 大中型公司。而這支新指數產品為國際小型股進一步納為一個獨特市場領域鋪平了道路。現在,許多機構投資者 也將“全市值”指數用作國際股票資產類別的政策基準,因為它們包含專門的國際小型股覆蓋。

在本系列的第二篇網誌中,我們將重點介紹該全球股票基準指數格局的主要特點,討論標普全球 BMI的小型股子 集如何在衡量全球小型公司投資範圍方面為市場參與者提供無與倫比的廣度與靈活度。

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標普 500 指數是有效的指標嗎?

有關變動受到市場的廣泛關注,引發了對獲納入指數以及未納入指數公司的討論。而這也適逢標普 500 指數的預 定季度重新調整。指數成分可隨時變動,不必非要在季度重新調整期間進行。但是,鑒於這次變動的關注度高於 往常,標普 500 指數的目的和目標、指數委員會的工作以及委員會如何幫助確保指數成為有效的指標,值得我們 重新審視。

標普 500 指數的目標是什麼?

標普 500 指數是美國股市表現的代名詞,是投資者、分析師和媒體每天引用的指標。指數今天上漲了 1.5%?太 好了,標普 500 指數表現不錯!市場下跌了嗎?呃噢,標普 500 指數表現不佳。但指數是否“表現出色”與其回報 方向關係不大。

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中國A股納入指數——周年情況更新

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Michael Orzano

Senior Director, Global Equity Indices

中國 A 股首次納入標普道瓊斯全球基準指數的一周年之際,借此機會向大家介紹有關 A 股納入的主要最新發展動 態並考察過去一年裡 A 股對標普新興市場 BMI 指數構成及表現的影響。

瞭解 A 股納入程式及未來展望

2019923 日起,按折扣後的納入因數 25%將可通過滬港通或深港通交易的合資格中國 A 股納入標普道 瓊斯指數全球基準——這意味著每家公司僅按流通市值權重的四分之一計入。 今年年初經與市場參與者磋商後,標普道瓊斯指數宣佈可以通過股票通交易的深交所創業板 A 股有資格入選截至 20209 月重構的標普新興市場 BMI 指數及其他基準指數。在 20209 月的重構中,這些新增創業板證券令 中國股票於標普新興市場 BMI 指數中的比重上升 1.0%

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沒有中國的新興市場還有價值?

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Sherifa Issifu

Associate, Index Investment Strategy

二十一世紀頭十年間,美國和其他發達國家的股票遠較新興市場遜色,尤其落後於中國市場:標普中國 BMI 指 數在本世紀的頭十年內增長了 600%。 在 2010 年後,整體新興市場股票的命運扭轉過來,由美國為首的發達市 場在過去十年間重拾強勢。

面對新型冠狀病毒疫情的威脅,2020 年首季度波動性創紀錄新高,隨後美國股市大幅回升,標普 500 指數®經 歷了最短的熊市並以最快的速度再創歷史新高。

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新冠疫情拋售期間,為何標普500 指數及道指期貨會對 亞洲投資者有利

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Izzy Wang

Analyst, Strategy Indices

全球市場相互關聯催生收益聯動,這對投資組合對沖和風險管理具有重要影響。在我們的論文《標普 500®指數 與道瓊斯工業平均®指數期貨如何與亞洲市場息息相關》中,我們闡述標普 500 指數與道瓊斯工業平均指數(道 指)期貨的三個指標可能對對亞洲投資者有利。

1. 亞洲交易時段的高流動性: 截至 2020 623 日,標普 500 指數及道指期貨在亞洲時段平均日交易 額約為 274 億美元。
2. 與亞洲市場的高度相關性:美國與亞洲市場之間的相關性與亞洲區域內市場的相關性水準接近,並且在 高波動時期會顯著增高;及
3. 交易的高度靈活性:近 24 小時全天交易時間及多種合約規模方便隨時進行精確的敞口調整。

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