Avaliação de estabilidade de stablecoins
Risco da stablecoin, quantificado
O que são stablecoins?
As stablecoins são criptomoedas criadas para manter um valor estável, geralmente atreladas a uma relação 1:1 com uma moeda fiduciária. Como resultado, na ausência de uma desvinculação, as stablecoins não demonstram a volatilidade associada a outras criptomoedas.
Devido à sua estabilidade, as stablecoins formam uma ponte entre as finanças tradicionais (TradFi) e as finanças descentralizadas (DeFi), facilitando a realização de transações e investimentos por empresas e indivíduos.
A Avaliação de Estabilidade da Stablecoin da S&P Global Ratings foi criada para fornecer aos stakeholders do mercado transparência sobre a estabilidade de várias stablecoins e insights específicos sobre seus riscos de desvinculação.
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Nossa Abordagem
Nossa abordagem analítica começa com a avaliação dos riscos de qualidade dos ativos, incluindo riscos de crédito, valor de mercado e custódia. Analisamos ainda em que grau os requisitos de sobrecolateralização e os mecanismos de liquidação podem mitigar esses riscos (caixa cinza claro). Por meio de uma combinação desses fatores, determinamos uma pontuação de avaliação dos ativos que varia de 1 (muito forte) a 5 (fraca) (caixa preta).
Após a Avaliação do Ativo, nossa abordagem analítica considera cinco áreas adicionais (caixas cinza escuro):
- Governança
- Marco legal e regulatório
- Resgatabilidade e liquidez
- Dependências de tecnologia e de terceiros, e
- Histórico
Os pontos fortes e fracos de cada uma dessas cinco áreas contribuem para a visão holística da avaliação de risco, que pode levar a um ajuste negativo na pontuação da Avaliação do Ativo. Como resultado, a avaliação de estabilidade da stablecoin (caixa vermelha) pode estar alinhada ou abaixo da avaliação do ativo.
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Altamente informado
A Avaliação de Estabilidade da Stablecoin culminou em insights essenciais coletados em inúmeras entrevistas aprofundadas com os principais participantes do mercado nos setores de finanças tradicionais e finanças descentralizadas.
Expertise
Nosso Laboratório de Ativos Digitais (Digital Asset Lab) é composto de analistas e pesquisadores de crédito e criptomoedas, por isso temos uma compreensão analítica única da interseção entre finanças tradicionais e ativos digitais.
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*De acordo com pesquisa englobando investidores externos realizada por terceiros em 2023.
Relatórios de Avaliação de Estabilidade da Stablecoin
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