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市场热话:标普杠杆及反向指数

市场热话:通过中国A股市场的红利低波策略在不确定环境中寻求稳定

道琼斯可持续发展指数 - 衡量及推进ESG实践二十载

寻求稳定的收益: 标普500®优质高股息指数

通过标普道琼斯指数ESG数据探索重大洞见

市场热话:标普杠杆及反向指数

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Tianyin Cheng

Senior Director, Strategy Indices

了解标普杠杆及反向指数的详情,以及有关指数如何发挥作为杠杆及 反向产品重要基准指针的作用。

1. 何谓杠杆及反向指数,其重要性何在?
标普杠杆及反向指数旨在按指定的倍增因子(正数或负数)复制相关指数的 每日表现,当中可涉及或不涉及隐含借入及借出资金成本。市场参与者可以此 作为短期交易工具,作对冲及杠杆用途。指数亦可作为杠杆及反向产品的基 准指针,如杠杆及反向互惠基金、交易所买卖基金、交易所买卖票据等。
2. 杠杆及反向指数有哪些相关证券?
标普杠杆及反向指数可用作计量股票及期货指数。相关股票指数可包括标普500指
数及道琼斯工业平均指数。
相关期货指数可包括股票期货指数、货币期货指数、商品期货指数,以及波动率期货 指数,例如是道琼斯工业平均期货指数、标普美元期货指数、标普高盛原油指数及标 普500波动率短期期货指数等。
3. 杠杆及反向指数可获取哪种类别的回报?
为股票主导的杠杆及反向指数而言,指数的回报类别取决于相关指数,并可按价格 回报、总回报及总回报净额计算。
为期货主导的杠杆及反向指数而言,超额回报指数及总回报指数均会计算在内。超 额回报与总回报的差异将于问题4说明。

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市场热话:通过中国A股市场的红利低波策略在不确定环境中寻求稳定

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Izzy Wang

Analyst, Strategy Indices

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Tianyin Cheng

Senior Director, Strategy Indices

在中国A股市场,红利和低波动长期有效地提供因子溢价。标普中 国A股大盘红利低波50指数旨在为投资者提供流动性和交易性兼 备的红利和低波动因子暴露。

两个因子通过先后筛选的方式结合。如果高股息来自股价下跌而不 是红利增长,公司很有可能陷入 “红利陷阱”。因此在高股息筛 选的基础上再剔除波动率高的股票,可能有效地避免“红利陷阱”, 从而提升绝对收益和风险调整后收益 。

从超过十年的回测历史来看,标普中国A股大盘红利低波50指数 有高收益,低波动,少回撤,和低估值的特点。对希望保持权益类 配比同时降低风险的投资者,或者有兴趣上调权益类配比但不想增 加风险的投资者,标普中国A股大盘红利低波50指数是极具吸引 力的选择。

不确定性始终充斥着2019,并且在新冠疫情的推动下一直延续到了 2020。在诸多不确定性中,标普中国A股大盘红利低波50指数凭 借其稳定性或许可以为投资者提供一个度过难关的可能。

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道琼斯可持续发展指数 - 衡量及推进ESG实践二十载

標普道瓊斯指數(S&P DJI)與RobecoSAM於1999年攜手推出道瓊斯可持續發展 指數(DJSI)。道瓊斯可持續發展世界指數(DJSI World)根據企業可持續發展評 估(CSA),分析對財務有重大影響的環境、社會及管治(ESG)因素,是首個追 踪全球領先可持續發展上市企業的財務表現的世界性指數。多年來的合作 為投資者開創全新的可持續發展準則,包括國家及地區的指數,並最終在 2019年推出標普ESG指數系列,包括標普500 ESG指數。

隨著採納CSA的公司日漸增多,多年來的年度審查使各項議題得以完善精 簡,從而結合當前相關的可持續發展議題和系統引入最新可持續發展事 宜,推動CSA持續演進。

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寻求稳定的收益: 标普500®优质高股息指数

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Izzy Wang

Analyst, Strategy Indices

在贸易争端不断升级及对经济衰退的担忧下,2019 年市场环境依旧动荡。 许 多投资者在年初时担心利率上升,结果却发现利率下降了。在动荡时期,对 寻求稳定收益的投资者来说, 关注高股息率的优质股可能是具吸引力的投资 方案。

标普 500 优质高股息指数正试图提供这样的解决方案 —— 选择按质量评分及 股息率均排在标普 500 指数前 200 位的股票(见图 1)。这种选股方法将两 个因子同等对待,既保证质量又保证股息率。成分股为等权重,每半年调整 一次。

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通过标普道琼斯指数ESG数据探索重大洞见

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Mona Naqvi

Global Head of ESG Capital Markets Strategy, S&P Global

  1. 引言

受气候变化、平等与人权的影响,目前有四分之一专业管理资产采纳环境、 社会及管治(ESG)等因子。标普道琼斯指数(S&P DJI)于该领域的悠久历 史起源于 1999 年,其创先纳入 ESG 因子,发布道琼斯可持续发展指数 (DJSI),而 2019 年正是其创立 20 周年。

标普道琼斯指数于可持续发展指数解决方案始终处于领导地位,其拥有逾 150 个重要 ESG 基准,建立了可持续投资格局。该行业于过去 20 年发生巨 大变化,从专注于社会责任投资(SRI)活动产生的行业除外项目,到基于公司 ESG 表现重新权衡的广泛市场所有权精选方案。这些改变主要因 ESG 数据 的可用性及质量有所提升所驱动,并随着标普道琼斯指数 ESG 评分首次对 外公开后进一步扩大。该评分是由我们的合作伙伴 RobecoSAM 通过旗下 SAM品牌,凭借累积 20 多年可持续投资经验全新开发及严格生成的 ESG 数据集。

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