本文最初于 2020 年 1 月 4 日在 Indexology®博客上发布。

林登·贝恩斯·约翰逊在时成为美国总统，并在巨大的政治分歧时期离任。尽管约翰逊在 1964 年大选中赢得了压倒性胜利，并取得了显著的立法成就，但他的总统任期并不愉快。事实上，约翰逊说，"当总统就像在冰雹中扮演公驴一样，什么也不能做，只能站在那，承受这一切。"

不管总统之位是否如此，约翰逊的比喻显然适用于 2020 年的股票投资者。看看标普 500 指数®的走势：

• 2020 年开局良好，市场上涨 5.1%，直到 2 月 19 日达到顶峰。
• 随后市场迎来了历史上最急剧的一次下跌，标普 500 指数在 2 月 19 日至 3 月 23 日期间下跌 33.8%。(在 2007-09 年的全球金融危机中，类似的跌幅花了一整年的时间)。3 月 23 日收市时，标普 500 指数年初至今 的总回报率为-30.4%。
• 标普 500 指数在 3 月 23 日至 9 月 2 日期间出现异乎寻常的反弹，上涨 61.4%。
• 指数随后一度回落，到 9 月 23 日从高位下跌 9.5%，到 10月 12 日回升 9.3%，到 10 月 30 日再下跌 7.4%。
• 年底 11 月和 12 月的涨幅为 15.2%。

换句话说，从 3 月 23 日到年底，标普 500 指数上涨了 70%。回想当初，投资者如何才能从这一非比寻常的股票 市场转折中获益？

本博客所载文章仅为提供意见，并非建议。请阅读我们的免责声明。

---

本文最初于 2020 年 12 月 10 日在 Indexology®博客上发布。

标普综合 1500 指数®作为美国股市约 90%的基准，提供了全面的视角。1标普综合 1500 指数中的公司根据全球 行业分类标准(GICS ®)按照行业分类。与该基准一样，标普综合 1500 行业指数按自由流通市值加权，每个指数 均包含其各自 GICS 行业的股票。因此，标普综合 1500指数多年来的行业变化反映了美国市场的趋势。

本博客所载文章仅为提供意见，并非建议。请阅读我们的免责声明。

---

最新一期AsianInvestor ╱标普道琼斯指数ESG调查显示，尽管区内可持续发展投资主题及实践稳步向前，但若资产选择更多、数据更加规范，将会加快发展步伐。

在此次疫情中，遵守ESG原则的委托投资大放异彩。举例而言，亚洲对可持续发展资金的需求加速增长，受此推动，晨星2020年第三季度数据显示净流入创新高，达87亿美元。这使亚洲的ESG基金资产总额达到251亿美元，较上一季度增长75%。

随着越来越多的证据表明具有良好特性的公司有望在危机期间表现出更多韧性，从ESG视角出发进行投资已变得越来越常见。然而，要找到相关投资、将ESG融入决策并评估不同的管理人和策略，谈何容易。

为评估ESG对投资组合的切实影响及未来参与其中的潜在驱动因素，AsianInvestor与标普道琼斯指数于2020年10至11月联合开展一项新调查，收集来自85位高级投资高管的洞见。

本博客所载文章仅为提供意见，并非建议。请阅读我们的免责声明。

---

本文最初于 2020 年 12 月 1 日在 Indexology®博客上发布。

事实证明，包括大宗商品在内的风险资产 11月份走势向好。标普高盛商品指数上涨 12.0%，跑赢标普 500® （上涨 10.8%）。新型冠状病毒疫苗取得有利进展，叠加美国大选结果，能源和工业金属等风险资产受惠，黄金 等避险资产略显失色。

如果新型冠状病毒疫苗让旅游、运输和其他商业活动在 2021 年年初的几个月恢复，则石油需求回升的前景将令 使石油综合公司受益。标普高盛商品石油指数上涨 25.1%，但由于之前的基数较低且较为悲观，年初至今指数仍 下跌 49.9%。在 11 月的最后一天，石油输出国组织与伙伴国（OPEC+）以成员国对于从 2021年 1 月开始拟放 松减产力度缺乏共识为由，将石油产量水平谈判推迟至 2020 年 12 月 3日。

本博客所载文章仅为提供意见，并非建议。请阅读我们的免责声明。

---

本文最初于 2020 年 12 月 1 日在 Indexology®博客上发布。

2020 年前十个月与 11 月份的走势形成鲜明对比。让我们来看看以下数据：

•  10 月底，标普 500®的年初至今总回报仅勉强为正(2.77%)，但远高于标普 400中盘股®(-6.63%)和标普 600 小盘股®(-13.06%)。11 月份，标普 500TM 表现出色(10.95%)，但标普 400TM(14.28%)和 600TM(18.17%)更胜一筹。
•  10 月底，标普 500 市值加权指数跑赢该指数的平均股票版本（标普 500 等权重）8.10%。11 月份，等权 重指数跑赢 3.35%。
•  10 月底，表现最好的板块是信息技术(22.13%)和非必需消费品(19.76%)，而人气尽失的能源板块的价值 在十个月内腰斩逾半。11 月份，能源股上涨 28.03%，后来居上，大幅反超。
•  10 月底，表现最佳的因子指数是成长(16.89%)和动量(15.97%)，而基于价值的因素均出现两位数下跌。 11 月份，标普 500 增强价值指数上涨 19.82%，轻松超过增长和动量指数。
•  10 月底，市场波动率®高达 38.02。11月份，由于对后市波动的预期下降，市场波动率跌至 20.57。 总而言之，许多方面都出现了市场逆转。

总而言之，许多方面都出现了市场逆转。

本博客所载文章仅为提供意见，并非建议。请阅读我们的免责声明。