方法很關鍵

該等規則界定了哪些證券納入指數，哪些不納入。在創建該等規則時，指數提供商考慮兩個主要考慮因素：

符合資格和選擇標準

合資格和選擇標準確定了哪些證券合資格並最終獲納入指數。標準一般包括證券的市值、發行人公司總部的地點、證券的列值貨幣。例如，標準可能列明全部市值達到50億美元的美國股票有資格納入指數，或僅科技股才有資格。

流動性是衡量資產或證券交易頻率的指標，通常為合資格的重要標準。如果指數的預期用途是成為投資產品的基礎，則流動性可能是擬複製指數的產品提供商是否易於為產品投資組合購買資產的關鍵決定因素。因此，在其他方面符合指數資格的證券，可能會因流動性不足或成交量稀少而被排除在外。

取決於指數的預期用途及擬投資項目，標準可能篩選其他因素，包括財務特徵或基本因素，例如市盈率或股息率。

可用於篩選股票的標準類型非常廣泛。例如，若公司生產穆斯林投資者可能無法接受的商品或服務，Shariah指數會將其股票排除在外。可持續發展指數排除無法滿足最低環境標準的公司。

確定合資格資產組合後，許多指數方法根據一種或多種選擇標準將之排序，且僅選擇最符合資格者作為指數的成分股。例如，在滿足其他合資格標準後，標普500指數一般選擇市值最大的美國證券。

篩選法：

道瓊斯美國紅利100指數的選股方法

於整個交易日，指數值的計算及發佈可能相當頻繁，甚至每秒一次。有關指數的每一次改變，背後都有一套標準化的方法、公式和計算。

如何計算指數值？

按一下，以顯示如何計算典型的市值指數。

可透過比較不同時期的指數值來計算指數回報。例如，如果在一個交易日收市時的指數值為1,878.48，而翌日收市時為1,894.86，16.38的差額顯示指數值上升0.87%。

除數是指數計算過程的關鍵。雖然除數通常是公開的，但也是任意的，是在指數推出之時設定的數值。在用以計算指數水平的公式中，除數被用作分母，而分子是指數中證券的累積市值。因為分子的值可輕易達到萬億美元，所以除數的第一個作用是將相關數字調整或減少為一個易於理解的數值。

更為重要的是，除數是保證市場估值可持續測量的方式，即使當指數成分清單經修訂以及各證券的浮動股經調整。由於除數經定期調整以抵銷股價以外任何影響指數值的變化因素，所以可以持續測量。該等變化因素可能包括供股、分拆和特別股息付款。

此外，對除數的任何調整均在交易收市後作出。因此，若假定成分證券的價格不變，則變更前指數的收市值等於下一個交易日的開市值。

等權重和價格加權指數的除數調整不同於市值加權指數的除數調整。然而，不論指數成分有何變化，維持穩定指數水平的原理維持不變。例如，在市值加權指數中，無需因拆股而調整，因為證券的市值維持不變。然而，在價格加權指數中，因為價格可能為拆股前的一半或更少，因此是具影響力的因素，需要加以調整。

在通常情況下，股票和固定收益指數作為價格回報指數或總回報指數計算。標普500指數等許多指數同時用兩種方式計算。

商品指數可作為總回報指數、超額回報指數或現貨指數進行計算。參閱S&P GSCI方法，了解如何計算該等回報類型的例子。