上周市場收盤創紀錄，標普500指數首次收於4800點上方（4839.81點）。 該指數本周前幾天屢創收盤新高，週五收盤雖然沒有收高，但它也並未停止嘗試——它創下了新的盤中歷史新高（4906.69點），最終以0.07%的跌幅結束當天交易。 總體而言，投資者認為美國經濟前景樂觀，即使某些行業出現下滑，信貸問題持續存在，市場預期美聯儲將把降息時間從2024年3月推遲至5月。 本周，標普500指數上漲1.06%，上周上漲1.84%，創下過去13周中的第12周上漲，累計漲幅為18.79%。

下周可能是關鍵的一周，因為聯邦公開市場委員會將在週二和周三舉行會議，市場預計利率不會發生變化，但預計將就何時降息提供指導。 下周將有99家公司發佈財報，包括Alphabet、亞馬遜及蘋果等公司。

本周披露的重要經濟數據方面，美國12月個人消費支出（PCE）增長0.2%，符合預期，同比增長率為2.6%，核心PCE同比增長2.9%。 在每周報告中，本周抵押貸款申請報告顯示增長3.7%，其中購房申請增長7.5%，再融資申請下降7.0%;本周美國能源資訊署（EIA）原油庫存報告顯示，原油庫存減少了920萬桶，上周減少了250萬桶。 美國勞工部編製的每周首次申領失業救濟人數報告為214000人，高於預期的200000人，也高於上周的187000人;領取福利的總失業人數（經季節性調整后）為183.3萬人，高於上周的180.6萬人。

本周，標普500指數覆蓋的11個行業板塊有8個實現上漲。 其中，能源行業的表現最佳，本周上漲5.15%，年初至今的漲幅為0.59%;通信服務行業本周上漲4.51%，年初至今的漲幅為8.94%（在標普500指數中表現最佳）;非必需消費品行業表現最差，本周下跌1.40%，年初至今的跌幅為2.85%。

下周美國經濟數據的披露時間安排如下：下週二（美東時間，下同）美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）將舉行為期兩天的會議，標準普爾CoreLogic房價指數和聯邦住房金融局（FHFA）房價指數，消費者信心指數和JOLTS報告將於當天公佈;下週三將公佈美國每周抵押貸款申請報告、私人ADP就業報告和就業成本報告，FOMC將於當天公佈其會議結果，美聯儲主席鮑威爾將在下午2：30舉行電話會議;下週四將公佈美國每周新失業救濟申請報告和生產率與成本報告，上午9：45將發佈製造業PMI指數，上午10點將發佈製造業採購經理人指數和建築支出;下週五將結束當周的交易，屆時將公佈美國月度汽車銷售報告和下周的重點—— 就業報告，此外上午10點將公佈消費者信心指數和工廠訂單數據。

本周市場從前一周的回調中恢復並重新轉為上漲，標普500指數在盤中一度創出歷史新高。 截至週五收盤，標普500指數全周上漲1.84%，較2022年1月3日收盤高點上漲0.29%。

標普500指數覆蓋的11個行業板塊本周有7個實現上漲，表現最好的資訊技術板塊扭轉了上周跌勢，本周上漲4.86%，2024年以來累計上漲0.61%;通信服務板塊緊隨其後，本周上漲3.44%，2024年以來累計上漲2.24%;可選消費品板塊本周上漲1.53%，2024年以來累計下跌1.98%;日常消費品板塊本周上漲1.16% ，2024年以來累計上漲1.19%;能源板塊本周表現最差，全周下跌2.39%，2024年以來累計下跌1.29%。

公司併購方面，醫療保健企業波士頓科學表示，將以37億美元現金收購醫療科技公司Axonics; 強生公司表示，計劃以20億美元現金收購生物製藥公司Ambrx; 貝萊德將以125億美元價格收購全球基礎建設合夥公司（GIP）。 有消息稱，惠普正在就以130億美元價格收購網路設備製造商瞻博網路進行談判。

為避免美國政府在2024年1月20日前因資金短缺陷入“停擺”，本周美國國會兩黨就2024年政府預算達成協定，最新達成的支出協定上限設定為1.59萬億美元。

本周發佈的美國經濟數據方面，2023年12月，美國CPI同比增幅從11月的3.1%上升至3.4%，核心CPI同比增幅從11月的4.0%降至3.9%; PPI同比增幅從11月的0.9%上升至1%，核心PPI同比增幅從11月的2%降至1.8%。

周度報告中，本周美國抵押貸款申請報告增長9.9%，購買申請增長5.6%，再融資申請增長18.8%。 EIA原油庫存報告顯示，與前一周減少550萬桶相比，本周其原油庫存增加了130萬桶。 美國勞工部發佈的最新數據顯示，截至2024年1月6日當周初次申請失業金人數為20.2萬人，低於預期20.9萬人同時也低於前一周的20.3萬人;截至2023年12月30日當周持續領取失業金人數為183.4萬人，低於前一周的186.8萬人。

美股2023年第四季度財報季已拉開帷幕，在目前已披露財報的28家公司中，有25家盈利超預期，預計美股2023年第四季度每股收益將較2023年第三季度環比增長2.8%。 下周高盛、摩根士丹利、美國合眾銀行等金融公司將接連完成2023年第四季度財報的披露。
美國下周經濟數據發佈安排如下：下週三（美東時間，下同）將公佈周度抵押貸款申請報告、2023年12月零售銷售總額、2023年12月進出口價格指數、2023年12月製造業產出指數、2023年11月商業庫存數據、 2024年1月NAHB住房市場指數等; 下週三美聯儲將公佈2024年1月經濟狀況褐皮書，周度新增申請失業救濟人數報告以及2023年12月新屋開工數據也將公佈; 下週五將公佈2023年12月成屋銷售數據，以及2024年1月密歇根大學消費者現狀指數。

本文最初於 2024 年 1月3日在 Indexology®網誌上發佈。

2023年股市大漲，輕鬆跑贏大宗商品和債券，標普 500指數全年漲幅高達26.3%。 這一強勢表現在很大程度上歸功於消費者價格指數的下降、美聯儲有利的指引，以及人們對經濟增長的信心增強。 通脹的下降在餐桌上最為明顯， 標普高盛穀物指數全年下跌15%，而標普高盛牲畜指數則持平。

儘管今年股市表現強勁，但道瓊斯商品黃金指數在12月創下歷史新高，保住了本世紀的表現冠軍寶座。 黃金全年上漲12.8%，跑贏債券和整體大宗商品板塊，標普高盛商品指數全年更下跌4.3%。 從本世紀初至今，道瓊斯商品黃金指數的年化收益率為7.8%，同期標普500指數的年化收益率為7%。 調整波動性后，黃金的風險調整收益比股票更好，前者的夏普比率為0.48，後者為0.45。

各國央行似乎已經注意到黃金的優異表現。 標普高盛商品黃金指數和標普高盛商品白銀指數在全年大部分時間表現平淡，不過在第四季度開始反彈，分別上漲11.4% 和7.2%。 全球央行為黃金需求提供了鼎力支援，截至 10 月份的數據顯示全球央行增持了800多噸黃金。 黃金一直是投資者的法幣替代選擇。 深挖央行購買數據顯示，主要央行增持手筆來自俄羅斯和中國等國家和地區。 外國央行似乎越來越重視黃金對沖通脹、防止債務違約、債務違約和美元化的作用。

本周（截至1月5日），美股下跌，九周連漲勢頭宣告終結。 標普500指數本周收於4697.24點，較上周收盤4769.83點下跌1.52%;與2022年收盤相比，該指數上漲22.34%;較2022年1月3日收盤高點則下跌2.07%。

標普500指數覆蓋的11個行業板塊本周跌多漲少。 其中，醫療保健板塊表現最佳，上漲2.07%。 公用事業板塊、能源板塊均漲逾1%。 資訊技術板塊表現最差，本周下跌4.05%。 可選消費品板塊跌逾3%。

美股2023年第三季度財報季落下帷幕。 2023年第三季度美股盈利環比下降4.7%，同比增長3.8%。 預計2023年第四季度美股盈利將環比增長3.2%，同比增長7.1%。

美股2023年第四季度財報季將於下週五拉開帷幕，美股各大銀行巨頭打頭陣。 具體而言，下週五，美國銀行、紐約梅隆銀行、花旗集團、摩根大通和富國銀行均將發佈2023年第四季度財務報告。

美國本周發佈多組經濟數據。 其中，美國2023年12月ISM非製造業PMI為50.6，不及預期的52.6，前值為52.7;美國2023年12月ISM製造業PMI為47.4，已連續第十四個月處於收縮區間。 美國2023年11月建築支出環比增加0.4%，低於預期的0.6%。

在周度報告中，美國抵押貸款銀行家協會（MBA）本周公佈的數據顯示，在截至2023年12月29日當周，MBA 30年期固定抵押貸款利率為6.76%，高於上一周的6.71%，但仍遠低於2023年10月中旬8% 的高點;與此同時，抵押貸款總申請量較兩周前下降了9.4%。 美國能源資訊署（EIA）本周發佈的報告顯示，在截至2023年12月29日當周，美國原油庫存減少550萬桶至4.311億桶，分析師預期為減少370萬桶。

值得注意的是，據本周公佈的2023年12月12日至13日美聯儲會議紀要，美聯儲官員在其做出的利率預測中暗示，鑒於在抑制通脹方面取得“明顯進展”，“在2024年底前下調基準利率將是合適的”。

美國下周經濟數據發佈安排如下：下週二（美東時間，下同）將公佈美國2023年11月消費信貸數據和美國2023年11月貿易帳;下週三將公佈美國周度的抵押貸款申請報告和EIA原油庫存報告;下週四將公佈美國2023年12月CPI、核心CPI數據;下週五將公佈美國2023年12月PPI數據。

儘管受到美聯儲官員發聲影響，但本周（截至12月22日）標普500指數仍然較前一周收盤點位上漲0.75%，最終收於4754.63點。 2023年至今，標普500指數累計漲幅達到23.83%。

從行業表現看，標普500指數覆蓋的11個行業板塊本周僅有公用事業板塊下跌1.26%，其他板塊全線上漲。 本周表現最好的是通信服務板塊，本周上漲4.10%，年初至今累計上漲54.98%;能源板塊表現緊隨其後，本周上漲1.66%，但年初至今仍累計下跌3.49%;可選消費品板塊本周上漲0.51%，年初至今累計上漲41.64%;日常消費品板塊本周上漲0.63%，年初至今累計下跌3.20%;醫療保健板塊本周上漲1.07% ，年初至今累計下跌0.65%。

公司新聞方面，日本新日鐵公司表示，將以141億美元價格收購鋼鐵製造商美國鋼鐵公司; Adobe公司宣佈，終止以200億美元價格收購Figma公司的計劃，英國監管機構曾對該交易發出警告;百時美施貴寶宣佈，將以140億美元價格收購生物醫藥公司Karuna Therapeutics;蘋果公司將停止在美國銷售幾款帶有血氧感測器的Apple Watch，理由是美國國際貿易委員會裁定其侵犯了一家競爭對手的專利，要求蘋果停止進口到美國。

本周發佈的美國經濟數據中，美國11月新屋開工數摺合年率為168萬戶，此前預計將從10月的137.2萬戶降至130.6萬戶;11月成屋銷售總數年化為382萬戶，不僅高於預期的378萬戶和前值379萬戶，也是連續五個月下滑後首次實現增長;11月新房銷售年化為59萬戶，環比下滑12.2% ，遠低於預期的69萬戶; 美國12月消費者信心指數為110，高於預期103.4的同時也高於11月的102。

周度報告中，本周美國抵押貸款申請下降1.5%，購買申請下降0.6%，再融資申請下降1.8%。 繼前一周減少430萬桶后，本周美國EIA原油庫存增加了290萬桶。 美國勞工部發佈的數據顯示，截至12月16日當周初次申請失業金人數為20.5萬人，高於前值20.2萬人的同時低於預期的21萬人;截至12月9日當周持續領取失業金人數為186.6萬人，低於前值187.6萬人。

下周美國經濟數據的披露時間安排如下：下週二（美東時間，下同）將發佈標普CoreLogic Case-Shiller房價指數和FHFA房價指數;下週三將發佈周度EIA石油庫存報告;下週四將發佈周度申請失業救濟人數報告、11月成屋簽約銷售數據等。