Este artigo foi publicado em inglês no blog de Indexology^® em 24 de abril de 2025.

O mundo está passando por mudanças significativas à medida que enfrenta a transição energética, marcando uma virada para fontes de energia inovadoras e mais eficientes. Nesse contexto em constante evolução, os índices podem desempenhar um papel fundamental, oferecendo diversas medições que representam várias facetas da transição energética.

Edifícios, que constituem uma parcela considerável do consumo global de energia atribuído ao setor imobiliário, estão na vanguarda dessa transição. O Dow Jones Global Select ESG Tilted Real Estate Securities Index (RESI) exemplifica como os índices podem fornecer uma estrutura para avaliar o setor imobiliário que atenda às demandas da transição energética.

Lançado em 2021, o Dow Jones Global Select ESG Tilted RESI mede o desempenho de títulos imobiliários negociados publicamente a partir de seu índice de referência, o Dow Jones Global Select RESI, que atendam aos critérios de sustentabilidade. O índice visa melhorar a pontuação ESG total da GRESB em relação ao seu índice subjacente sobreponderando empresas com pontuações GRESB relativamente elevadas e subponderando aquelas com pontuações inferiores a um ou iguais a zero.

Conforme ilustrado no quadro 1, desde seu lançamento, o índice teve um desempenho semelhante ao de seu benchmark, o Dow Jones Global Select RESI, e atingiu um excesso no retorno total de 0,12% no período de um ano encerrado em 31 de março de 2025.

Uma análise mais aprofundada das subindústrias imobiliárias do GICS nesse índice revela insights importantes relacionados à sua contribuição para o desempenho relativo do índice Dow Jones Global Select ESG Tilted RESI no período de um ano encerrado em 31 de março de 2025, bem como sua respectiva intensidade de carbono, conforme ilustrado no quadro 2. O tamanho das bolhas indica o nível de intensidade de carbono, sendo que bolhas maiores representam uma pegada de carbono maior. Além disso, o gradiente de cores ilustra os diferentes níveis de intensidade de carbono, variando de azul escuro para a intensidade mais alta a azul claro para a mais baixa.

Este artigo foi publicado em inglês no blog de Indexology^® em 24 de março de 2025. 

Nos últimos blogs analisamos por que o crédito privado cresceu, bem como as possíveis oportunidades e riscos associados com esta classe de ativos. Agora discutiremos o futuro desse mercado em evolução, examinaremos as tendências que estão influenciando seu crescimento, o papel dos investidores institucionais e como o crédito privado poderia continuar a se desenvolver como uma estratégia de investimento convencional.

Escalonamento e expansão do crédito privado

O crédito privado poderia estar pronto para uma nova expansão à medida que os investidores buscam rendimentos mais altos e fontes de retorno alternativas. Para sustentar esse impulso, as empresas de crédito privado estão refinando suas estratégias, focando-se na escalabilidade e na diversificação. Isso inclui a expansão para novas regiões geográficas e indústrias, bem como a exploração de métodos de empréstimos especializados, como os empréstimos garantidos por ativos e o crédito oportunista.

Os avanços na tecnologia também desempenham um papel importante. A análise de dados e a automação estão sendo integradas nos processos de subscrição e de avaliação de riscos, melhorando a eficiência e permitindo às empresas gerenciar suas carteiras de forma mais eficaz. Além disso, novas estruturas de produtos (tais como os fundos de intervalo e os veículos permanentes) estão sendo exploradas para atrair uma base de investidores mais ampla, oferecendo um acesso mais flexível ao crédito privado.

Empresas de desenvolvimento comercial e a evolução do mercado

O sucesso das empresas de desenvolvimento comercial (BDC) contribuiu significativamente para o crescimento do crédito privado nos últimos anos. Esses veículos de investimento fornecem financiamento para pequenas e médias empresas (SME), geralmente por meio de investimentos em dívida ou patrimônio. Sua estrutura permite que os investidores ganhem exposição ao crédito privado sem sacrificar a supervisão e transparência exigidas pelos reguladores nos mercados públicos.

Contudo, dado que as BDC são negociadas em bolsas públicas, elas podem ser influenciadas pelas flutuações do mercado amplo. Isso significa que, embora ofereçam uma porta de entrada para o crédito privado, seu desempenho ainda pode ser afetado pela dinâmica do mercado de ações.

Este artigo foi publicado em inglês no blog de Indexology^® em 4 de abril de 2025.

Em um ambiente em que as condições comerciais evoluem rapidamente, é fundamental entender as nuances do desempenho dos índices nos distintos países. Enquanto as políticas comerciais flutuam e os bancos centrais avaliam cuidadosamente as perspectivas econômicas, as repercussões para os mercados e o comércio global podem ser consideráveis.

Refletindo sobre os últimos anos, vale a pena indicar que o spread de 12 meses dos retornos totais entre o S&P United States LargeMidCap Index e o S&P World ex-U.S. Index passou a ser negativo em março de 2025 pela primeira vez desde outubro de 2023, o que significa uma mudança significativa em relação à diferença de 20% de 2024, um período de bons resultados para a renda variável dos EUA. Essa mudança recente não apenas destaca o cenário em evolução dos índices globais, mas também salienta a importância de monitorar de perto as tendências dos mercados internacionais, pois elas podem ter repercussões substanciais para as trajetórias de crescimento.

A oscilação das ações dos EUA é ainda mais evidente quando comparada a um titã do outro lado do globo. Tanto em 2024 quanto no acumulado de 2025, o S&P China BMI ganhou do S&P Emerging Ex-China BMI amplamente, o que significou uma reversão em comparação com 2023, quando teve um desempenho 33% inferior.

Este artigo foi publicado em inglês no blog de Indexology^® em 12 de março de 2025.

Cerulli Associates, a companhia de consultoria, recentemente publicou uma pesquisa sobre o uso de produtos baseados em índices dentro do mercado de varejo de gestão de patrimônio. O seu artigo visa esclarecer como os gestores de ativos, fornecedores de carteiras com modelos de alocação de ativos, gestores de patrimônio e consultores financeiros podem melhor usar as soluções dos provedores de índices.¹

O estudo é a culminação de 293 resultados de enquetes feitas a consultores financeiros, diversificados por canal, ativos sob administração (AUM) da sua empresa, tamanho do seu cliente principal e idade do asesor. O estudo exclui consultores com menos de US$ 50 milhões em AUM e aqueles com mais de 25% investidos em ativos institucionais ou planos de contribuição definida. O artigo também adiciona as conclusões de 25 entrevistas com diretores de empresas gestoras de ativos, provedores de tecnologia, escritórios centrais de gestores de patrimônio e consultores financeiros individuais.

De acordo com a pesquisa, o setor da gestão de patrimônios dos EUA está passando por uma mudança na proposta de valor, em que os investidores finais estão confiando cada vez mais nos seus consultores financeiros para obter conhecimentos de planejamento financeiro, em vez de sua perspicácia na gestão de investimentos. Quando solicitados a identificar quais fatores são mais importantes na seleção de um consultor, 57% dos clientes afluentes (ou seja, US$ 100.000 ou mais em ativos investíveis) indicaram que um consultor que dedica tempo para entender suas necessidades e metas é extremamente importante, enquanto apenas 45% disseram o mesmo sobre o desempenho de seus investimentos em relação ao mercado geral.² Os dados de fluxo de fundos corroboram essa mudança, pois o crescimento positivo dos fundos negociados em bolsa (ETFs) e dos fundos mútuos baseados em índices, bem como das contas gerenciadas separadamente (SMAs) de indexação direta, ultrapassaram as gerenciadas ativamente, uma tendência que está prevista para continuar até 2028 (consulte o quadro 1).

Este artigo foi publicado em inglês no blog de Indexology^® em 26 de fevereiro de 2025.

O S&P 500^® Momentum Index tem sido um dos índices com melhor desempenho entre os índices fatoriais do S&P 500 nos últimos anos. Uma inspeção mais de perto dos fatores que impulsionaram o desempenho identifica a seleção de componentes como fundamental, salientando a importância de afastar-se dinamicamente das maiores empresas de megacapitalização em períodos em que as empresas de menor porte lideraram.

O índice, lançado há mais de uma década, acompanha o desempenho dos 100 valores dentro do S&P 500 que mostram a maior persistência do seu desempenho relativo. O quadro 1 mostra o retorno total acumulado do índice desde o seu lançamento em comparação com o The 500™, bem como a diferença acumulada. O S&P 500 Momentum Index teve um desempenho particularmente bom nos últimos anos e encerrou 2024 com bons resultados, ultrapassando o The 500 em um impressionante 21% durante o ano para atingir um excesso no retorno histórico acumulado de 98,6%.