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ENTENDIENDO LAS CALIFICACIONES

Una Calificación Crediticia es una Opinión Informada

Una calificación crediticia es una opinión educada sobre la probabilidad de que un emisor cumpla con sus obligaciones financieras en tiempo y forma. Puede ayudarle a obtener conocimientos de –y acceso a— nuevos mercados, reforzar la transparencia, servir como un parámetro universal, y evaluar y demostrar la calidad crediticia. No constituye una garantía ni un indicador absoluto, pero es una herramienta crucial para los inversionistas en el proceso de toma de decisiones.

¿Por qué son útiles las calificaciones crediticias?

Las calificaciones crediticias son la clave de un mercado de capitales eficiente. Proveen información transparente de terceros que no solamente es prospectiva, sino que también está estandarizada para que sea consistente.


Las calificaciones crediticias pueden facilitar que


¿Quién usa las Calificaciones Crediticias?

Emisores

Optimizar los costos de fondeo Expandir la cartera de inversionistas y capital disponible Extender los plazos de financiamiento Diversificar sus fuentes de fondeo

Intermediarios

Comparar el riesgo crediticio relativo de diferentes emisiones de deuda Establecer la cotización inicial para emisiones individuales de deuda que estructuran Determinar la tasa de interés que pagarán las emisiones Empaquetar activos en valores o instrumentos de financiamiento estructurado para ofrecerlos a inversionistas

Inversionistas

Una opinión de un tercero sobre la calidad crediticia Una base para la comparación entre clases de activos, regiones y pares Información e indicadores para tomar decisiones informadas, para complementar sus propios análisis crediticios o para establecer umbrales en sus lineamientos de riesgos crediticio e inversión.

Nuestro Proceso de Calificación tiene ocho pasos

  • 1
    Contratación: El emisor solicita una calificación y firma una carta compromiso.
  • 2
    Evaluación inicial: Reunimos un equipo de analistas para revisar información pertinente.
  • 3
    Reunión con la Administración: Los analistas se reúnen con el equipo gerencial para revisar y discutir la información.
  • 4
    Análisis: Los analistas evalúan la información y proponen una calificación al comité de calificación.
  • 5
    Comité de Calificación: El comité revisa la recomendación de calificación del analista principal y luego vota sobre la calificación crediticia.
  • 6
    Notificación: Generalmente damos al emisor un fundamento de su calificación crediticia, previo a la publicación, para revisión de datos y para fines de precisión.
  • 7
    Publicación: Normalmente divulgamos un comunicado de prensa anunciando la calificación pública y difundimos la calificación en nuestro sitio web.
  • 8
    Seguimiento/Vigilancia de Emisores y Emisiones Calificados: El objetivo de esta vigilancia es mantener la calificación actualizada identificando los temas que pueden llevar a un alza o baja de la misma.

Nuestra Escala de Calificación

  • AAA
    Grado de Inversión: Capacidad extremadamente fuerte de cumplir con sus obligaciones financieras
  • AA
    Grado de Inversión: Capacidad muy fuerte de cumplir con sus obligaciones financieras
  • A
    Grado de Inversión: Capacidad fuerte de cumplir con sus obligaciones financieras, pero algo susceptible a condiciones económicas adversas y a cambios en las circunstancias
  • BBB
    Grado de Inversión: Capacidad adecuada para cumplir con sus obligaciones financieras, pero más sujeto a condiciones económicas adversas
  • BB
    Grado especulativo: Menos vulnerable en el corto plazo, pero enfrenta una gran incertidumbre ante condiciones económicas, financieras y del negocio que sean adversas
  • B
    Grado especulativo: Más vulnerable a condiciones económicas, financieras y del negocio adversas, pero actualmente tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras
  • CCC
    Grado especulativo: Actualmente vulnerable y dependiente de condiciones económicas, financieras y del negocio favorables, para cumplir con sus obligaciones financieras
  • CC
    Grado especulativo: Sumamente vulnerable; no se ha presentado incumplimiento, pero se espera que sea una virtual certeza
  • C
    Grado especulativo: Actualmente altamente vulnerable de impago y se espera que la recuperación final sea menor que la de obligaciones con calificaciones más altas
  • D
    Grado especulativo: Incumplimiento de pago de obligaciones financieras o violación de una promesa imputada; también se usa cuando se ha presentado una petición de bancarrota o se ha tomado una acción similar
  •  

    *Generalmente damos al emisor un fundamento de su calificación crediticia, previo a la publicación, para revisión de datos y para fines de precisión.

Cómo monitoreamos nuestras calificaciones

Trabajamos de manera continua para refinar nuestras calificaciones a fin de sostener el mayor nivel de excelencia . Para medir el desempeño, llevamos a cabo estudios que evalúan qué tanto se ha movido una calificación al alza o a la baja durante un determinado periodo, a lo que también se conoce como su tasa de transición.

Predicción de la estabilidad

Las tasas de transición también pueden ser útiles para los inversionistas y profesionales crediticios porque demuestran la relativa estabilidad y volatilidad. Por ejemplo, los inversionistas que están obligados a comprar solamente instrumentos con altas calificaciones pueden revisar la historia de las transiciones e incumplimientos como parte de su análisis.

Además, realizamos estudios que monitorean los incumplimientos en diversas industrias, a fin de ofrecer un panorama crediticio más completo para los analistas.

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