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冠状病毒与市场动态的相关性

OPEC+联盟的破裂导致油价暴跌

投资领域令人生畏的话语

布伦特原油与WTI原油的区别

标普500等权重指数惊现不寻常表现,但并非史无前例

冠状病毒与市场动态的相关性

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Craig Lazzara

Managing Director, Index Investment Strategy

S&P Dow Jones Indices

本文最初于 2020 年 3 月 25 日在 Indexology®博客上发布。

致歉:大约一个月前,我使用了分散性与相关性的图示来说明指数动态如何反映市场走势。尤其是,我声称由于 高分散性似乎是熊市的必要条件,而标准普尔 500 指数在 2 月底的分散度远远低于过去衰退时期的分散水平, 因此当时的情况看来与以往的熊市态势有较大出入。由于我们采用 21 个交易日的回溯期来进行分析,我据此指 出:“再过多 21 天,我们便会获得全新的观察结果。”

现在 21 天已经过去,我们也看到了截然不同 的观察结果。如今人人都看到,市场动态已经以惊人速度发生了变 化。图 1 显示标普 500 指数自 2 月 19 日攀上高位以来的跌势与 2007 至 2009 年金融危机期间的可比数据的对 照结果。从高位到 2020 年 3 月 20 日收市时,指数从最高点下跌 32%。但在上次金融危机中,该指数经过整整 一年才达到同等的跌幅


OPEC+联盟的破裂导致油价暴跌

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Fiona Boal

Managing Director, Global Head of Equities

S&P Dow Jones Indices

本文最初于 2020 年 3 月 9 日在 Indexology®博客上发布。

标普高盛布伦特原油指数在 3 月份的前 6 个交易日下跌超过 30%。2020 年 3 月 6 号,星期五,俄罗斯退出由沙特阿拉伯主导的延伸与深化石油减产提议,这一提议曾经是 OPEC+联盟达成的近三年全球石油供应管理协议的 关键。由于新型冠状病毒抑制全球原油需求,由沙特阿拉伯主导的石油输出国组织(OPEC),曾经想进一步限制石油供应以维持油价。

油价在 2020 年 3 月 9 日,星期一,下跌了三分之一,这是自 1991 年海湾战争以来最大的单日跌幅。标普高盛 布伦特指数当日收盘跌幅达 23.5%。图 1 展示了布伦特原油价格这一单日价格下跌。


投资领域令人生畏的话语

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Craig Lazzara

Managing Director, Index Investment Strategy

S&P Dow Jones Indices

本文最初于 2020 年 2 月 25 日在 Indexology®博客上发布。

现今在投资领域,最令人生畏的一句话就是“这次不同了。”——约翰·邓普顿爵士

当投资者还在思索新型冠状病毒疫情带来的影响会到什么地步时,本周股市的下跌引起了每一位资产所有者的关 注。在近两日主要指数经历几乎创纪录的下跌之后,现今最迫切的问题是市场损失会到什么的程度。

为了能尽快解除您的疑虑,坦白来讲我并不能给出确切答案。此外,我也未碰见任何一个能给出准确答复的人。 但对于那些声称非常明白此事的人,我感到非常气愤,因为他们很有可能对事实的把握甚少或是对时情的了解有 所偏差。不仅仅是监察部门禁止我们提供投资建议。


布伦特原油与WTI原油的区别

本文最初于 2020 年 2 月 12 日在 Indexology®博客上发布。

原油是全球储量最丰富、交易量最大的大宗商品,也是市场参与者寻求大宗商品敞口时最先关注的其中一大品种。由于投资者试图寻找刺激全球经济增长的因素,原油价格也受到了密切关注;继 2014 年油价暴跌后,该商品仍然成为经济活动和影响市场情绪的风向标。

然而,区分市场上最主要的两种原油合约尤为重要,二者分别是布伦特原油期货合约和西德克萨斯中质油期货合约。布伦特原油是指在北海布伦特油田和北海其他地点出产的石油。布伦特原油是非洲、欧洲和中东原油的标杆,通常被视为欧佩克的基准。而 WTI 原油产自美国,被视为西半球原油的标杆。两者都是轻质、低硫的原油,但 WTI 原油通常比欧洲同类原油含硫量更低,质量更轻。


标普500等权重指数惊现不寻常表现,但并非史无前例

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Anu R. Ganti

U.S. Head of Index Investment Strategy

S&P Dow Jones Indices

本文最初于 2020 年 2 月 10 日在 Indexology®博客上发布。

自成立以来,标普 500 等权重指数每年的表现都比标普 500 指数高出 1.4%。然而,与去年同期相比,利润率并 不稳定。图 1 显示,标普 500 等权重指数和其对应的加权指数在过去 30 年中经历了多个绩效周期。

标普500等权重指数惊现不寻常表现,但并非史无前例: 图表 1

图 1 :等权重指数与加权指数历史收益率对比—比较标普 500 等权重指数与标普 500 指数总回报率(12 个月滚动收益)


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