SPICE
掌握全方位指数数据
本文最初于 2020 年 7 月 16 日在 Indexology®博客上发布。
2020 年上半年，标普 500 指数公司派发的股息总额按年增长为 5.1%（请参阅 A YTD History of S&P 500® Dividend Increases, Cuts, and Suspensions）。但是，2020年第三季度的股息宣派预告却出现下降。2020 年 7 月，84%的公司宣布派息，该月派息额按年将减少 4%。根据目前的公开宣布（和预期的时间表），预计 8 月将下降 10%，9 月将略微上升（0.1%），第三季度与 2019 年同期相比则下降 5%。
随着各家公司宣布 2020 年第三季度派息，该季度的实际情况将会开始影响市场参与者（近 70%的公司预期在 2020 年 7 月公布季度盈利，派息通常在公布当日前后）。美联储的压力测试结果公布后，除 Wells Fargo 削减股 息外，其他大型银行（在暂停回购带来的额外流动性的支持下）预计将继续派息。
本文最初于 2020 年 7 月 10 日在 Indexology®博客上发布。
在过去二十年里，期货类大宗商品指数编制经过创新后，大宗商品指数超出了广义市场贝塔指数范围，并增加了 非传统展期机制或合约选择，令其成为更复杂的策略。
为此，标普道琼斯指数提供多种石油指数，在原油期货曲线的不同点提供投资机会，使市场参与者能够选择最符 合其投资要求的指数。例如，标普高盛原油动态展期指数采用灵活的月度期货合约展期策略，旨在满足投资者寻 求减轻展期在升水期间负面影响的需求。
对于偏好波动性较低的能源敞口或更能反映石油生产长期成本的敞口的投资者，基于较长期限合约的指数（例如 标普高盛原油 12 个月远期指数）也能满足其需求。期限较长的指数也可以作为实物资产投资的基准。
本文最初于 2020 年 7 月 8 日在 Indexology®博客上发布。
本文根据最近石油市场经历的特殊市况，反映了标普道琼斯指数为确保我们的大宗商品指数保持可复制性和可投 资性所采取的行动。
或许没有其他可投资资产像石油一样——股票、债券、货币，甚至其他大宗商品，受到新型冠状病毒疫情如此严 重的影响。虽然其他资产类别也感受到全球经济活动罕见的衰退之痛，但它们的价格却在一定程度上得到前所未 有的财政和货币支持。相比之下，我们目睹了 2020 年 3 月和 4 月期间石油市场价格的急剧下跌，我们要再次提 醒投资者，大宗商品不是预期性资产，它们反映目前现实世界的“现货供需”状况。
近几个月来，WTI 原油市场的极端波动和短暂的负价格凸显了现代基准指数不只是市场晴雨表。随着资产管理行 业的发展以及各类资产对与指数挂钩的被动式投资产品的需求增长，指数还承担着规则化、系统化、透明化策略 的作用。
本文最初于 2020 年 7 月 8 日在 Indexology®博客上发布。
在经历了 2020 年的波动开局后，许多投资者都在担忧市场上两位数的跌幅，并且可能重新评估其 2020 年的预 期收益。但在新型冠状病毒疫情继续支配市场情绪的同时，第二季度迎来了显著的复苏。标普 500 指数 (+20.54%)和标普中盘 400 指数(+24.07%)创下自 1998 年以来的最高季度总回报率，而标普小盘 600 指数 (+21.94%)则录得有史以来最大的季度涨幅。
更广泛地看，整个市值范围内的绝大多数行业和风格指数也在第二季度有所复苏：由于经济刺激计划和美国经济 重新开放的初步迹象带来利好，14 种指数录得有史以来的最佳季度总回报率。在大宗商品市场上涨 的帮助下， 能源板块涨幅居前，其次是非必须消费品和信息技术板块。
本文最初于 2020 年 7 月 1 日在 Indexology®博客上发布。
标普高盛商品指数 6 月上涨 5.09%，2020 年第二季度上涨 10.47%。从该指数的回报率年初至今跌 36.50%可 见，第二季度的复苏并未完全弥补第一季度的急剧下跌。石油商品的持续复苏起到了推动作用，但铜等工业金属 的看涨情绪帮助标普高盛商品保持在正值区域。
从 2020 年低点开始的 V 型走势并非标普 500 指数®的独有现象。标普高盛布伦特原油指数 6 月上涨 8.44%， 2020 年第二季度上涨 38.18%。随着处于封锁状态的国家开始逐渐恢复疫情前的经济活动水平，全球经济体重新 对外开放为原油需求增长提供支撑。从供应角度来看，市场参与者将密切关注已经岌岌可危的 OPEC+减产协 议，担心一旦协议破裂，可能会重演 2020 年第一季度沙特与俄罗斯的市场份额之争。
