引言
北美地區機構將交易所交易基金 (ETF) 納入其投資組合，已有超過十年的歷史。最初，許多美國和加拿大的機構在投資組合中使用 ETF 來執行戰術性任務。隨著不斷試驗，他們發現由於流動性優勢和快速建倉能力，ETF 對於管理人過渡、投資組合補充和流動性管理等功能領域十分實用。隨著 ETF 在這些短期功能領域的使用越來越廣泛，許多機構注意到其多功能特點，進而開始在更廣泛的應用領域使用 ETF。
隨著被動型投資策略這一趨勢的興起，ETF 逐漸成為機構的投資組合管理工具之一。與此同時，當資金在大盤股及其他高流動性、日益同質化的資產類別中從主動轉向被動策略時，投資人注意到 ETF 作為長期戰略建倉工具的良好價值。如今，機構投資組合中的大多數 ETF 都屬於被動型，歸類為戰略性資產，而不是戰術性資產。
由於既是機構實施戰術性投資組合功能的工具，同時也可成為機構長期戰略性建倉的手段，ETF 得到越來越多的機構青睞，相關配置規模不斷擴大。機構投資組合中的 ETF 資產管理規模 (AUM) 在過去數年翻了一番。1 超過三分之一的機構報告稱計劃在未來 12 個月增加對 ETF 的配置。此外，超過一半尚未使用 ETF 的機構表示正在積極考慮將之納入其投資組合。
為了解機構的 ETF 使用情況，標普道瓊斯指數委託 Crisil Coalition Greenwich 調研了 150 家美國和加拿大的機構。受訪者需要回答的問題包括：當前資產配置及用途、使用原因、ETF 投資障礙、預期使用和配置變化，以及其他主題。本報告總結了 Crisil Coalition Greenwich 基於該項研究得出的結果，詳細分析了機構投資組合中的 ETF 投資現狀。本報告由標普道瓊斯指數贊助。
ETF 在機構投資組合中的佔比不斷提升
北美地區超過一半 (54%) 的機構目前在其投資組合中使用 ETF。其中，美國的採用率最高，56% 的機構都已使用 ETF。
北美地區資產管理規模最大的機構，對 ETF 的使用也最多。一半以上資產管理規模 10 億至 100 億美元的基金，以及近三分之二資產管理規模超過 100 億美元的基金均使用 ETF。
