二十餘年來，標普道瓊斯指數通過 SPIVA （標普指數與主動基金表現）評分報告，持續衡量全球範圍內主動型基金相對於其基準指數的表現。深入了解該研究所遵循的基本原則，探索其涵蓋不同資產類別、地區及市場領域的深刻見解。
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什麼是 SPIVA®?
二十餘年來，標普道瓊斯指數通過 SPIVA（標普指數與主動基金表現）評分報告，持續衡量全球範圍內主動型基金相對於其基準指數的表現
SPIVA（標普指數與主動基金表現）評分報告每半年發布一次，提供一套詳實可靠且廣受引用的參考數據，為主動型與被動型投資風格之辯帶來客觀依據
SPIVA 評分報告顯示，從歷史數據來看，大多數時間內能持續跑贏其基準指數的主動型基金寥寥無幾，且衡量時間越長，基金跑輸率越高
憑藉強大且豐富的數據集支持，SPIVA 評分報告被市場廣泛引用，解決了與業績衡量方法、基金樣本構成及基金存續性相關的許多問題
其數據集建基於 SPIVA 評分報告的以下四項基本原則：
- 修正倖存者偏差
- 同類比較原則
- 反映按資產市值加權的回報
- 貫徹投資風格
讓我們進一步了解每項原則
修正倖存者偏差：與其他常用的比較報告不同，SPIVA 評分報告涵蓋了完整的基金樣本（包括已被清盤或合併的基金，而不僅僅追蹤存續的基金），從而消除倖存者偏差
同類比較原則：SPIVA 評分報告通過將基金的回報與其所屬投資類別的相應基準指數進行比較，避免了因錯誤分類導致的誤判
反映按資產市值加權的回報：通過計算資產加權平均回報（即每隻基金的回報均以淨資產值加權），可以更準確地為投資者提供基金在特定時期的表現
貫徹投資風格：SPIVA 評分報告衡量每個基金類別在不同時間範圍內的投資風格一致性，以考慮風格漂移現象（即基金的投資風格偏離其初始投資分類的傾向）
SPIVA 評分報告為我們提供了哪些重要信息？
從實踐角度出發，SPIVA 評分報告揭示了被動投資與主動管理各自的優勢，並幫助市場參與者辨識潛在超額報酬機會可能存在的領域
SPIVA 評分報告涵蓋以下地區表現：
- 亞洲地區（日本除外）
- 澳洲
- 加拿大
- 歐洲
- 印度
- 日本
- 拉丁美洲
- 中東與北非
- 紐西蘭
- 南非
- 美國
除區域評分報告外，我們的 SPIVA 系列還提供以下分析：
SPIVA 稅後分析：比較指數與主動型基金的模擬稅後表現
SPIVA 機構分析：檢視主動型共同基金、獨立機構專戶及獨立管理帳戶（SMA）/包管帳戶的長期總費用與淨費用報酬
SPIVA 可持續性分析：探討聚焦可持續性投資的指數與主動型基金的表現
即將推出…
SPIVA 混合策略分析：比較主動型基金組合與由其對應基準指數構成的相同投資組合的表現
想了解更多關於標普道瓊斯指數SPIVA評分報告的資訊？
請造訪 spglobal.com/spdji/tc/research-insights/spiva
