標普小型股600指數 在10月歡慶生日，標誌著該指數自1994年10月28日推出以來已創立27年。 該指數旨在反映美國小型股表現，其累積總回報在歷史上曾受到對股票類別產生衝擊的趨勢和敘事的影響。
例如，圖表1顯示標普600指數受到2020年新型冠狀病毒修正和隨後反彈的影響。 該指數自2020年第四季度起強勁反彈，自上個生日以來的總回報率高達59.5%，創下歷史新高——恰逢其時的生日大禮！
標普600指數於過去12個月強勁反彈的重要原因是其對美國宏觀經濟的變數更為敏感，因為許多投資者在疫苗宣佈推出和隨後疫苗推廣接種期間上調了經濟預測。 如圖表2所示，規模較小的公司通常更受國內收入影響，這有助解釋為何標普 600 指數的收益在歷史上與美國 GDP 增長及消費和投資變化更加緊密相關。
一些市場參與者可能將小型股視為相對低效的資產類別，認為小型股更適合由主動型基金經理管理。 然而，我們SPIVA®記分卡的數據表明事實並非如此：在過去20個完整歷年期間的14個歷年，大多數美國小型股主動型基金經理的表現都落後於標普600指數的表現。
我們的SPIVA美國2021年中記分卡結果亦會讓認為近期市場走勢利好主動型基金經理的人大失所望，因為78%的美國小型股主動型基金在截至2021年6月30日的12個月期間的表現遜於標普600指數。 三年期的相應數位為54.8%，而在5年、10年和20年期，其落後的百分比分別增至66.7%、83.5%和93.8%。
