아이콘: S&P 500^® 지수 및 Dow^® 지수

각 지수에 대해 추가할 종목에 대한 최종 결정은 S&P 다우존스 지수 위원회(다우 지수의 경우 평균위원회, S&P 500 지수의 경우 미국 지수위원회)가 결정합니다.

다우 지수에 대한 종목선정은 엄격한 규칙 적용을 받지 않지만 위원회는 적격종목의 평판, 지속적인 성장 역사, 투자자에 대한 관심, 더 넓은 시장에서 해당 섹터의 대표성에 중점을 둡니다. 예를 들어, 지난 15년 동안 미국 주식시장 내 섹터의 성장을 반영하여 많은 기술 종목이 추가되었습니다.

하지만 다우 지수에는 유틸리티 또는 운송 종목이 없습니다. Dow Jones Utility Average 지수와 Dow Jones Transportation Average 지수에서 별도로 추적하기 때문입니다.

S&P 500지수에 대한 선정 프로세스는 증권이 편입 자격이 있는지 여부를 결정하는 재정 건전성, 공개 유동주식수, 적절한 유동성, 기업 유형을 포함한 정량적 기준에 따라 결정됩니다. 위원회 역할은 섹터 대표를 고려하여 적격종목 중에서 선택하는 것입니다. 주요 요구사항 중 하나는 한 기업이 대형주 자격을 얻을 수 있을 만큼 충분한 시가총액을 가지고 있어야 한다는 것입니다. 또한 유동주식수 즉, 공개거래 가능 주식의 비율이 충분해야 합니다. S&P 500 팩트시트에서 이 두 기준에 대한 현재 임계값을 볼 수 있습니다.

다우 지수는 가격 가중치를 적용합니다. 최고가 종목의 가격변동이 저가 종목의 가격변동보다 지수 수준에 더 큰 영향을 미친다는 것을 의미합니다. 이러한 방법론으로 인해 수년 동안 가격이 매우 높은 종목이 다우 지수에 포함되지 않았습니다. 주가 변화가 지수에 너무 큰 영향을 미치게 되면 전체 시장성과에 대한 다우 지수의 신뢰도가 떨어지기 때문입니다.

S&P 500 지수는 유동주식수 조정 시가총액 가중지수입니다. 유동주식수 조정 시가총액은 주가에 공개 유동주식수에 맞게 조정된 발행주식수를 곱하여 계산되는 기업 규모의 척도입니다. 종목의 유동주식수 조정 시가총액이 클수록 해당 주식 가치변화가 지수수준에 미치는 영향이 커집니다.

다우 지수의 경우 분자는 구성종목 가격의 합입니다. S&P 500 지수의 분자는 구성종목 시장가치의 합입니다.

각 지수에는 자체 제수가 있습니다. 각각은 지수 수준을 일정하게 유지하기 위해 정기적으로 조정됩니다. 조정은 한 구성종목을 편출하고 다른 구성종목을 추가하는 것과 같은 변경사항을 해결합니다. 그렇지 않으면 지수 수준이 크게 상승하거나 하락할 수 있습니다. 다우 지수 종목이 분할되고 가격이 하락할 때도 제수 조정이 필요합니다.

다우 지수와 S&P 500 지수는 가격수익률 지수와 총수익률 지수의 두 가지 방식으로 계산됩니다. 차이점은 구성종목이 지급한 배당금의 재투자 영향을 총수익률 지수가 반영한다는 점입니다.