규모, 가치, 성장과 같은 팩터는 수십 년 동안 자산배분 결정에 중요한 역할을 했습니다. 팩터 지수화 출현으로 패시브 투자자들은 더 광범위한 노출에 접근할 수 있게 되었습니다. 오늘날 투자자들은 다양한 지수기반 ETF를 통해 개별적으로 그리고 조합하여 팩터에 접근할 수 있으며 한때 액티브 운용을 통해서만 가능했던 정교한 전략 세계를 활용할 수 있습니다.
왜 팩터인가?
고유한 위험 프리미엄
장기적으로 팩터는 고유한 위험 특성으로 인해 광범위한 시장 성과와 다른 성과를 제공할 수 있습니다.
다각화
팩터는 역사적으로 상대적으로 낮은 상관관계를 보였기 때문에 다각화에 도움이 될 수 있습니다.
위험관리
팩터 전략은 다양화나 명확한 시장특성 분리를 통해 장기적으로 위험 감소와 같은 특정 목표를 추구할 때 도움이 될 수 있습니다.
팩터 스펙트럼
단일팩터지수는 개별 비시장 위험요인에 대한 노출을 측정합니다.
배당금
평균보다 높은 배당수익률을 보여 배당 품질을 설명하는 주식
향상된 가치
주가순자산비율, 주가수익비율, 주가매출비율의 세 가지 기본 지표를 사용하여 계산된 가치 점수 기준으로 매력적인 밸류에이션을 지닌 주식
낮은 변동성
정의된 기간 동안 상대적 변동성이 가장 낮은 주식
모멘텀
상대적 위험조정 성과에서 지속성을 가장 크게 나타내는 주식
우량성
자기자본이익률, 미수금 비율, 재무 레버리지를 기준으로 상대적 우량성이 가장 큰 주식
규모/동일 가중
시가총액 기준 주식 규모(대형주, 소형주 등) 또는 소규모 기업에 유리하게 지수 비중을 조정하는 동일 가중을 고려합니다.
투자자 요구에 맞춤화한 스타일
S&P Style 지수
S&P Style 지수는 광범위한 노출을 제공하며 시가총액으로 가중치를 부여합니다. 이러한 특성으로 인해 액티브 매니저의 기술을 평가하기 위한 관련 벤치마크가 되고 특정 스타일로 치우친 장기지수 접근방식을 추구하는 투자자에게 적합합니다.
S&P Pure Style 지수
S&P Pure Style 지수는 성장과 가치 정의가 더 엄격하여 정밀한 도구를 찾는 시장 참여자들에게 더 집중된 스타일 노출을 제공합니다. 표준스타일지수와는 달리 스타일 점수 가중치가 적용되며 성장과 가치 사이에 중복되는 증권이 없습니다.
S&P Enhanced Value 지수
S&P Enhanced Value 지수는 가치점수 기준으로 최상위 주식을 측정하고 시가총액과 가치점수를 가중치에서 모두 고려합니다.
팩터 효과성
전세계 시장을 비교할 때 팩터 영향은 15년 정보비율에서 알 수 있듯이 다를 수 있습니다.
출처: S&P 다우존스 지수 및/또는 계열사. 2021년 12월 31일 기준 데이터. 지수의 총수익률 버전이 사용됩니다. 차트는 예시 목적으로 제공됩니다. 과거 성과가 미래 결과를 나타내거나 보장하지 않습니다. 이들 차트는 가상의 과거 실적을 반영할 수 있습니다. 가상 성과를 포함하여 지수 수익률에 대한 자세한 내용은 성과 공개를 참조하십시오.
멀티요소 지수: 요소 결합
팩터는 개별적으로 강력하지만 시장전망 및 투자목표를 반영하기 위해 조합하여 사용할 수도 있습니다. 일반적인 팩터 조합은 다음과 같습니다.
멀티팩터 지수의 이점
역사적으로 5가지 핵심팩터는 일반적으로 상관관계가 약했습니다. 이러한 팩터를 결합하면 장기성과를 개선하고 더 안정적이게 됩니다. 요소간 전환시기를 자주 결정할 필요가 없기 때문에 팩터노출 시기와 관련된 위험도 줄일 수 있스니다.
출처: S&P 다우존스 지수 및/또는 계열사. 데이터는 1996년 12월부터 2021년 12월까지 기간 동안 계산됩니다. 지수성과는 미 달러화 총수익률 기준입니다. 차트는 예시 목적으로 제공됩니다. 과거 성과가 미래 결과를 나타내거나 보장하지 않습니다. 이들 차트는 가상의 과거 실적을 반영할 수 있습니다. 가상의 성능을 포함하여 지수 수익률에 대한 자세한 내용은 성과 공개를 참조하십시오.
팩터 혁신 역사
팩터 지수와 선구자인 당사는 1992 년에 첫 번째 성장 및 가치 지수를 출시했으며 현재에도 선도적인 혁신업체로 남아 있습니다.