1. 시장에는 어떤 유형의 배당 지수가 있으며, 시장 참여자들은 이를 어떻게 활용해 왔나요?
배당 지수는 일반적으로 배당 성장형과 고배당형의 두 가지 주요 유형으로 나눌 수 있습니다. 배당성장 지수는 최소 몇 년 동안 주당 배당금을 꾸준히 늘려온 기업들을 구성종목으로 포함합니다. 대표적인 예로는 S&P 500® Dividend Aristocrats® 지수와 S&P U.S. Dividend Growers 지수가 있습니다. 시장 참여자들은 이러한 지수를 경쟁력 있는 배당수익률과 건전한 재무구조 및 안정적인 이익을 보이는 우량 기업군을 추종하는 특성 때문에 활용해왔습니다. 반대로, 고배당 지수는 높은 배당수익률에 중점을 둡니다. 이러한 지수는 배당성장 지수에 비해 높은 수익률을 시현해 온 반면 위험이 더 크고 가치주 성향이 강하게 드러날 수 있습니다.
배당 지수는 역사적으로 장기 전략 포트폴리오의 핵심 구성요소이자 단기 전술적 수단으로도 시장 참여자들의 주목을 받아왔습니다. 이들 지수가 장기적으로 매력적인 이유는 인컴 수익과 주식투자 참여 기회, 유동성, 투명성이 조화를 이루기 때문입니다. 시장 불확실성이나 금리 상승기처럼 방어적인 환경에서 우수한 성과를 보여왔기 때문에 전술적 수단으로도 자주 활용되어 왔습니다.
2. 최근 관세 관련 조정기 동안 배당 지수는 어떤 성과를 보였으며, 시장 변동성이 클 때 투자자들은 배당 지수를 어떻게 활용해 왔나요?
연초 시장 조정기 동안, 당사의 대표 배당전략들은 광범위한 시장 벤치마크를 상회하는 의미 있는 초과 성과를 기록했습니다. 예를 들어, S&P 500 Dividend Aristocrats 지수는 2025년 2월 19일 고점부터 4월 8일 저점까지 S&P 500 지수 대비 8.16%p의 초과 수익률을 보였습니다(도표 1 참조).
시장 변동성이 심한 시기에 시장 참여자들은 위험을 줄이기 위해 배당 전략으로 눈을 돌리는 경우가 많습니다. 특히 배당성장 지수는 방어적 성격으로 잘 알려져 있는데, 이는 장기간에 걸쳐 꾸준히 배당을 늘려온 기업들이 재무 구조가 견실하고 다양한 거시경제 환경에서도 안정적인 실적을 보여왔기 때문입니다. 또한 배당주들은 정기적인 배당을 통해 인컴을 제공하므로 주가 상승이 불확실한 시기에도 손실을 일부 완충하는 역할을 할 수 있습니다.
전반적으로 어떠한 전략도 완전히 무위험일 수는 없지만, 특히 배당성장에 초점을 맞추거나 퀄리티 스크리닝을 포함한 배당 전략은 역사적으로 일정 수준의 안정성과 예측 가능성을 제공해 왔습니다. 실제로 이러한 전략은 경제적 불확실성이나 시장 하락기에도 자본을 보존하고 인컴을 유지하는 데 강점을 보여주었습니다.
